سهام اپل (AAPL): نظرات تحلیلگران درباره ارزش‌گذاری در سال ۲۰۲۶

خلاصه

• سهام اپل در سال ۲۰۲۶ تا به امروز ۷٪ کاهش یافته و در حدود ۲۵۱ دلار معامله می‌شود
• این سهام با ۳۲ برابر درآمد معامله می‌شود — بسیار بالاتر از میانگین ۱۰ ساله آن که ۲۵ برابر و سهام ایالات متحده S&P 500 که ۲۴ برابر است
• درآمد سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ با ۱۶٪ رشد به ۴۳۵.۶ میلیارد دلار رسید که توسط تقاضای قوی آیفون هدایت شد
• Evercore ISI رتبه‌بندی Outperform خود را با قیمت هدف ۳۳۰ دلار حفظ کرد؛ رشد خدمات به عنوان محرک کلیدی ذکر شد
• تحلیلگران متعدد رتبه‌بندی‌های خرید/Outperform را حفظ می‌کنند، اما InvestingPro این سهام را در مقایسه با ارزش منصفانه بیش از حد ارزش‌گذاری شده نشان می‌دهد

سهام اپل شروع سختی در سال ۲۰۲۶ داشته و از ژانویه ۷٪ کاهش یافته است. اما علیرغم این کاهش، سؤال ارزش‌گذاری از بین نمی‌رود — در واقع، بلندتر می‌شود.

Apple Inc., AAPL

این سهام در حدود ۲۵۱ دلار معامله می‌شود و ارزش بازار اپل را تقریباً ۳.۷ تریلیون دلار می‌دهد. با ۳۲ برابر درآمد دوره‌ای، قیمت سهام بسیار بالاتر از آنچه سرمایه‌گذاران تاریخاً برای آن پرداخته‌اند است.

برای درک بهتر، میانگین ۱۰ ساله نسبت قیمت به درآمد اپل در ۲۵ قرار دارد. S&P 500 گسترده‌تر در حدود ۲۴ برابر معامله می‌شود. اپل نسبت به هر دو حق بیمه دریافت می‌کند.

این یک حقیقت تلخ برای شرکتی است که معمولاً درآمد را در رقم‌های تک رقمی رشد می‌دهد. نتیجه برجسته سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ — جایی که درآمد نسبت به سال قبل ۱۶٪ به ۴۳۵.۶ میلیارد دلار پرید — یک استثنا بود و مدیرعامل تیم کوک اعتراف کرد که حتی از انتظارات مدیریت فراتر رفت.

رتبه‌بندی‌های تحلیلگران ثابت باقی مانده‌اند

Evercore ISI روز دوشنبه رتبه‌بندی Outperform خود را تکرار کرد و قیمت هدف ۳۳۰ دلاری را حفظ کرد. این شرکت به حرکت قوی کسب خدمات اشاره کرد که با درآمد بالاتر به ازای هر کاربر و پذیرش گسترده‌تر در سبد اپل هدایت می‌شود.

این شرکت خاطرنشان کرد که کسب درآمد اکنون بسیار فراتر از App Store گسترش یافته و به اپل اهرم‌های متعددی برای رشد دو رقمی کسب خدمات می‌دهد. با این حال، Evercore ISI نشان داد که انتظارات هوش مصنوعی همچنان "خاموش" باقی می‌مانند — و آن را فعلاً یک داستان "به من نشان بده" می‌نامد.

Morgan Stanley همچنین رتبه‌بندی Overweight با هدف ۳۱۵ دلار دارد و به بهبود نرخ ارتقا آیفون در چین اشاره می‌کند. BofA Securities هدف خود را کمی از ۳۲۵ دلار به ۳۲۰ دلار کاهش داد اما رتبه‌بندی خرید را حفظ کرد و به راه‌اندازی پیش‌بینی‌شده آیفون تاشو در سال ۲۰۲۶ اشاره کرد. Bernstein SocGen Group در Outperform با هدف ۳۴۰ دلار قرار دارد.

علیرغم دیوار فراخوان‌های صعودی تحلیلگران، تحلیل خود InvestingPro اپل را در مقایسه با برآورد ارزش منصفانه بیش از حد ارزش‌گذاری شده نشان می‌دهد.

استراتژی هوش مصنوعی هنوز یک سؤال باز است

راه‌اندازی هوش مصنوعی اپل کندتر از رقبا بوده است. انتظار می‌رود Siri در اواخر امسال ارتقای معنی‌داری دریافت کند و کنفرانس سالانه توسعه‌دهندگان جهانی شرکت — که برای ۱۴۰۵/۰۳/۱۸ تا ۱۴۰۵/۰۳/۲۲ برنامه‌ریزی شده — انتظار می‌رود به شدت بر پیشرفت‌های هوش مصنوعی تمرکز کند.

همچنین گزارش شده که اپل قصد دارد تبلیغات را در اپلیکیشن Maps خود معرفی کند، حرکتی که مدل Google Maps را منعکس می‌کند و جریان درآمد دیگری به بخش کسب خدمات اضافه می‌کند.

ضریب بالای سهام از زمان رونق دوران همه‌گیری سال ۲۰۲۰ ادامه داشته و از آن زمان زیاد کاهش نیافته — حتی با عادی شدن رشد.

با خوشه‌بندی تحلیلگران در محدوده هدف ۳۱۵ تا ۳۴۰ دلار و سهام در ۲۵۱ دلار، یک مورد صعودی ضمنی وجود دارد. اما آن مورد به شدت به رشد کسب خدمات و بازده هوش مصنوعی که هنوز محقق نشده است تکیه دارد.

درآمد سه‌ماهه اول ۲۰۲۶ اپل به ۴۳۵.۶ میلیارد دلار رسید که نسبت به دوازده ماه دوره‌ای تا آن سه‌ماهه ۱۰٪ افزایش یافته است.

پست سهام اپل (AAPL): آنچه تحلیلگران درباره ارزش‌گذاری در سال ۲۰۲۶ می‌گویند ابتدا در CoinCentral ظاهر شد.