چرا قیمت اتریوم افزایش یافته است؟ اینجا 3 دلیل اصلی...

اتریوم (ETH) به شدت بازگشته است و طی هشت روز گذشته بیش از 20٪ رشد کرده است. در حالی که بخش زیادی از بازار بر نوسانات بیت کوین تمرکز داشت، اتریوم در پس‌زمینه رشد کرد. این رالی توسط علاقه فزاینده نهادی و حمایت قانونی روشن‌تر هدایت می‌شود، دو عاملی که شروع به تغییر نحوه نزدیک شدن بازیگران مالی بزرگ به بلاک چین اتریوم کرده‌اند.

چرا قیمت اتریوم افزایش یافته است؟

پامپ اخیر قیمت اتریوم توسط همگرایی نقدینگی نهادی و شفافیت نظارتی هدایت می‌شود. به طور خاص، تصمیم فدرال رزرو برای اجازه استفاده از اوراق بهادار توکنیزه شده به عنوان وثیقه بانکی و راه‌اندازی iShares Staked Ethereum Trust (ETHB) توسط بلک‌راک، حمایت اساسی لازم را برای ETH فراهم کرده‌اند تا از اصلاحات جزئی بازار جدا شود.

توکنیزه سازی و ETF های استیک شده

برای درک اینکه چرا این پیشرفت‌ها "تغییردهنده بازی" هستند، باید دو ستون حمایت‌کننده این رالی را تعریف کنیم:

• اوراق بهادار توکنیزه شده: اینها دارایی‌های سنتی (مانند سهام یا اوراق قرضه) هستند که به عنوان توکن‌های دیجیتال روی یک بلاکچین نمایش داده می‌شوند.
• ETF های استیک شده: برخلاف یک ETF معمولی، یک ETF استیک شده (مانند ETHB) در واقع در اجماع شبکه شرکت می‌کند و با امن‌سازی شبکه، "بازده" یا سود سهام را برای سهامداران خود به دست می‌آورد.

1. چراغ سبز فدرال رزرو: دارایی‌های توکنیزه شده به عنوان وثیقه

در 1405/12/16، فدرال رزرو، در کنار OCC و FDIC، یک توضیح تاریخی صادر کرد. بانک‌های ایالات متحده اکنون به طور رسمی مجاز هستند که از اوراق بهادار توکنیزه شده به عنوان وثیقه برای وام‌ها استفاده کنند.

چرا این برای اتریوم مهم است

تنظیم‌کنندگان تأیید کردند که تا زمانی که نسخه توکنیزه شده همان حقوق قانونی دارایی سنتی را اعطا کند، همان رفتار سرمایه‌ای را دریافت خواهد کرد. نکته مهم این است که فدرال رزرو اعلام کرد این موضوع صرف نظر از اینکه بلاکچین مجوزدار یا بدون مجوز (عمومی) باشد، اعمال می‌شود.

• ورود نقدینگی: تریلیون‌ها دلار ارزش "خارج از زنجیره" (اوراق خزانه، سهام) اکنون می‌توانند به اتریوم مهاجرت کنند.
• اتریوم به عنوان "لایه تسویه": از آنجایی که اتریوم همچنان مرکز غالب برای دارایی های واقعی (RWAs) است، این حکم نقش $ETH را به عنوان لوله کشی جهانی برای امور مالی مدرن تثبیت می‌کند.

2. ETHB بلک‌راک: اولین ETF کریپتویی پرداخت کننده سود سهام

در 1405/12/22، بلک‌راک iShares Staked Ethereum Trust (نماد: ETHB) را راه‌اندازی کرد. در حالی که بازار قبلاً ETF های معمولی ETH داشت، ETHB اولین مورد از یک صادرکننده بزرگ است که پاداش‌های استیکینگ را مستقیماً به سهامداران ارائه می‌دهد.

ویژگی‌های کلیدی ETHB:

• تولید بازده: این صندوق بین 70٪ تا 95٪ از دارایی‌های خود را استیک می‌کند.
• توزیع ماهانه: سرمایه‌گذاران پرداخت‌های نقدی ماهانه دریافت می‌کنند، مشابه یک سهام با سود سهام بالا.
• زیرساخت نهادی: بلک‌راک با Figment و Coinbase Prime شریک شد تا مجموعه‌های اعتبارسنج را مدیریت کند و امنیت "درجه سازمانی" را به فرایند استیک بیاورد.

"راه‌اندازی ETHB اتریوم را از یک کالای سفته‌بازی به یک دارایی مولد و بازده‌دار برای سرمایه‌گذار متوسط 401k تبدیل می‌کند." — بینش بازار

مقایسه: ETF های معمولی ETH در مقابل ETF های استیک شده ETH

واگرایی بنیادی

برای ماه‌ها، تحلیلگران یک واگرایی را مشاهده کرده‌اند: اصول شبکه اتریوم (کل ارزش قفل شده، آدرس‌های فعال و مقیاس‌بندی لایه 2) به بالاترین سطح خود می‌رسیدند در حالی که قیمت اتریوم عقب می‌ماند. این پامپ 20٪ نشان می‌دهد که "شکاف ارزش‌گذاری" در نهایت در حال بسته شدن است.