加密貨幣衍生性商品激增,機構轉向選擇權以對沖大量比特幣部位

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根據 Delphi Digital 的報告,像 Hyperliquid 這樣的 DeFi 平台正在證明,去中心化交易所在執行速度和透明度方面可以與中心化場所相媲美。

';
}
function loadTrinityPlayer(targetWrapper, theme,extras="") {
cleanupPlayer(targetWrapper); // Always clean first ✅
targetWrapper.classList.add('played');
// Create script
const scriptEl = document.createElement("script");
scriptEl.setAttribute("fetchpriority", "high");
scriptEl.setAttribute("charset", "UTF-8");
const scriptURL = new URL(`https://trinitymedia.ai/player/trinity/2900019254/?themeAppearance=${theme}${extras}`);
scriptURL.searchParams.set("pageURL", window.location.href);
scriptEl.src = scriptURL.toString();
// Insert player
const placeholder = targetWrapper.querySelector(".add-before-this");
placeholder.parentNode.insertBefore(scriptEl, placeholder.nextSibling);
}
function getTheme() {
return document.body.classList.contains("dark") ? "dark" : "light";
}
// Initial Load for Desktop
if (window.innerWidth > 768) {
const desktopBtn = document.getElementById("desktopPlayBtn");
if (desktopBtn) {
desktopBtn.addEventListener("click", function () {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (desktopWrapper) loadTrinityPlayer(desktopWrapper, getTheme(),'&autoplay=1′);
});
}
}
// Mobile Button Click
const mobileBtn = document.getElementById("mobilePlayBtn");
if (mobileBtn) {
mobileBtn.addEventListener("click", function () {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (mobileWrapper) loadTrinityPlayer(mobileWrapper, getTheme(),'&autoplay=1′);
});
}
function reInitButton(container,html){
container.innerHTML = " + html;
}
// Theme switcher
const destroyButton = document.getElementById("checkbox");
if (destroyButton) {
destroyButton.addEventListener("click", () => {
setTimeout(() => {
const theme = getTheme();
if (window.innerWidth > 768) {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if(desktopWrapper.classList.contains('played')){
loadTrinityPlayer(desktopWrapper, theme,'&autoplay=1′);
}else{
reInitButton(desktopWrapper,'Listen')
const desktopBtn = document.getElementById("desktopPlayBtn");
if (desktopBtn) {
desktopBtn.addEventListener("click", function () {
const desktopWrapper = document.querySelector(".desktop-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (desktopWrapper) loadTrinityPlayer(desktopWrapper,theme,'&autoplay=1');
});
}
}
} else {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if(mobileWrapper.classList.contains('played')){
loadTrinityPlayer(mobileWrapper, theme,'&autoplay=1′);
}else{
const mobileBtn = document.getElementById("mobilePlayBtn");
if (mobileBtn) {
mobileBtn.addEventListener("click", function () {
const mobileWrapper = document.querySelector(".mobile-player-wrapper.trinity-player-iframe-wrapper");
if (mobileWrapper) loadTrinityPlayer(mobileWrapper,theme,'&autoplay=1′);
});
}
}
}
}, 100);
});
}
})();

使用 AI 摘要

隨著機構投資者越來越依賴能夠在管理大規模數位資產部位時定義風險的工具,加密貨幣選擇權市場正在快速擴張。

根據加密貨幣研究公司 Delphi Digital 的數據,加密貨幣衍生品的交易活動已顯著加速。事實上,芝加哥商品交易所的交易量目前比該交易所前一個紀錄年的速度高出約 46%。

加密貨幣選擇權市場擴張

Delphi Digital 表示,這種增長顯示機構參與度上升,因為基金和資產管理公司偏好選擇權合約,因為它們允許投資者對沖大額曝險,同時將下行風險限制在所支付的權利金。該公司指出,在 2025 年中期,當比特幣選擇權的總未平倉合約達到 650 億美元並首次超過比特幣期貨未平倉合約時,向定義風險工具轉移的趨勢變得更加明顯。

雖然期貨通常用於獲得槓桿曝險,但選擇權允許交易者限制大額部位(例如 5 億美元的比特幣配置)的潛在損失,同時保持上行曝險。Delphi Digital 解釋說,目前大部分選擇權活動集中在少數中心化場所。多年來,加密貨幣選擇權交易的主要平台一直是 Deribit,在 2025 年被 Coinbase 以 29 億美元收購後,獲得了額外的機構支持。

與此同時,與 BlackRock 發行的代號為 IBIT 的現貨比特幣交易所交易基金相關的選擇權,在 2024 年底推出後,為傳統金融市場參與者帶來了新的活動來源。除了中心化平台的快速增長外,Delphi Digital 表示,去中心化衍生品市場也有所擴張,其市場份額在過去兩年中從約 2% 增加到超過 10%。

該公司指出,去中心化交易平台 Hyperliquid 的成功證明,去中心化交易所在執行速度和透明度方面可以達到與中心化場所相似的性能水平。

然而,它表示鏈上選擇權交易尚未經歷相同水平的採用。在去中心化選擇權平台中,Delphi Digital 將 Derive 確定為該領域目前運營的最大協議,該協議在過去 30 天內報告了超過 7 億美元的名義選擇權交易量。該平台最初於 2021 年以 Lyra 的名義推出,後來在 2023 年使用其自己的 OP Stack 第 2 層網路上的無燃料費中央限價訂單簿重建了其基礎設施,使做市商能夠直接在訂單簿上報價,並使交易者能夠在不支付燃料費的情況下執行交易。