比特幣礦企正越來越多地放棄在資產負債表上持有比特幣,透過拋售更多BTC來為其人工智慧(AI)基礎設施業務的新身分提供資金。

對於大多數公開上市的礦企而言,不惜一切代價持有比特幣(即HODL)已成為過去式,因為它們正轉向資本密集但更具吸引力的AI基礎設施業務。隨著競爭加劇、能源成本上升和價格壓縮,挖掘比特幣的利潤率(在2021年牛市期間曾高達90%)已經消失,讓僅依賴該業務的礦企陷入困境。鑑於礦企已擁有可容納AI運算機器的數據中心,大多數已將業務從比特幣轉向成為「AI基礎設施」公司。

隨著價格徘徊在約66,000美元,較10月的歷史高點下跌近50%,這一勢頭正獲得更多動力。前10大公開礦企中有許多正在拋售或公開討論拋售以資助這些AI擴張。

以下是一些透過拋售更多BTC而遠離比特幣業務或已完全轉向AI的礦企:

IREN (IREN)從未對持有比特幣採取意識形態立場,而是專注於基礎設施規模和營運執行,因其傾向於高效能運算。該公司目前持有0枚BTC,凸顯其缺乏庫存驅動策略。

TeraWulf (WULF)保持了務實姿態,避免強硬的庫存方式,同時為AI導向增長保留資產負債表靈活性。它持有15枚BTC,與其歷史峰值一致,反映出對累積的極少重視。

Cipher Digital (CIFR),前身為Cipher Mining,已明確表態其重新定位,稱2025年為轉型之年,因其轉向HPC基礎設施。該公司以約4,000萬美元的股票剝離了其在三個挖礦合資企業中49%的股份。Cipher目前持有1,500枚BTC,低於歷史高點的2,284枚BTC,凸顯出伴隨其結構轉變的逐步減少。

Riot Platforms (RIOT)將比特幣視為融資工具而非被動儲備,拋售所有月度產量並清算資產負債表持有量,包括近1,100枚BTC以資助Rockdale收購。Riot在2025年最後兩個月拋售了價值2億美元的比特幣。它目前持有18,005枚BTC,而峰值持有量為19,368枚。

Hut 8 (HUT)在第四季度財報電話會議中表示,比特幣不再是長期戰略重點,曝險將隨時間降低,轉而支持其在American Bitcoin (ABTC)的股權,該公司持有6,039枚BTC。Hut 8自身的餘額為13,696枚BTC,與其峰值持平。

Core Scientific (CORZ)在其AI轉型加速時拋售了價值1.75億美元的比特幣。在2025年年底持有2,537枚BTC後,其餘額已降低到約630枚BTC,遠低於其9,618枚BTC的高水位。

MARA Holdings (MARA)已軟化其嚴格的HODL身分,拋售新挖出的比特幣並表示可能會伺機買賣,約28%的持有量已出借或質押。儘管政策更加靈活,它仍持有53,822枚BTC,與其歷史高點持平。

CleanSpark (CLSK)將其超過13,000枚BTC視為生產性資本,將產出貨幣化、疊加備兌看漲期權,並探索比特幣支持的信貸額度作為非稀釋性融資。其當前的13,513枚BTC餘額與其歷史峰值一致。

Bitdeer Technologies (BTDR)將持有量降低到零以資助AI數據中心擴張。這標誌著從其先前峰值2,470枚BTC的大幅下降。

Bitfarms (BITF)對其重新定位直言不諱,執行長Ben Gagnon表示:「我們不再是比特幣公司。」該礦企現在持有1,827枚BTC,低於峰值的3,301枚BTC,因其加倍投入AI基礎設施。