伊朗戰爭震撼全球市場：對股票、Bitcoin、黃金和經濟的影響

TLDR:

• 伊朗戰爭爆發後數分鐘內,比特幣跌至 63,000 美元,引發超過 5.15 億美元的加密貨幣清算。
• 隨著伊朗戰爭加劇,黃金飆升至 5,200 美元以上,美國銀行預測目標價為每盎司 6,000 美元。
• 荷莫茲海峽每日運輸全球 20% 的石油,在伊朗戰爭期間油輪已經停止運輸。
• 由於伊朗戰爭威脅全球石油供應持續中斷,經濟衰退機率從 25-30% 躍升至 40-50%。
  

伊朗戰爭在所有主要資產類別引發了即時的金融衝擊波。2 月 28 日,美國、以色列與伊朗之間爆發公開軍事衝突,德黑蘭、黎巴嫩南部以及美國軍事基地附近發生爆炸。

川普總統在 Operation Epic Fury 行動下宣布「主要作戰行動」。伊朗以飛彈攻擊以色列和美國海灣基地作為回應。

隨著局勢每小時持續演變,各市場投資者正在重新評估他們的持倉。

股市在戰爭升級時面臨歷史性考驗

伊朗戰爭發生在股市已經脆弱的時刻。在首次襲擊發生之前,標普 500 指數在 2026 年已經轉為負值。

美國銀行在衝突爆發前對標普 500 指數持最悲觀的展望,年終目標僅為 7,100 點。

然而,歷史數據提供了值得注意的對比觀點。CFA 協會數據顯示,美國大型股在戰爭期間的年化回報率為 11.9%,而和平時期為 10.0%。

在六次主要衝突中,模式保持一致——市場在戰爭開始前拋售,然後在戰爭開始後不久復甦。

這次的關鍵差異在於石油。以往的戰爭都沒有直接威脅到處理全球 20% 原油的供應走廊。

如果荷莫茲海峽面臨長期中斷,歷史上的「買入戰爭」策略可能無法成立。經濟衰退機率已經從約 25-30% 上升到估計的 40-50%。

投資者尋求安全避險時比特幣與黃金走勢分化

伊朗戰爭爆發後數分鐘內,比特幣跌至約 63,000 美元,幾乎立即下跌了 3.8%。

隨後發生超過 5.15 億美元的加密貨幣清算,總市值蒸發了約 1,280 億美元。以太坊下跌了 5.5%,CoinGlass 記錄到 1.49 億美元的 ETH 期貨清算。

相比之下,黃金在同一時段飆升至 5,200 美元以上,並穩定在 5,296 美元附近。白銀同時上漲了 7.85%。

僅在 1 月份,黃金就已經上漲了 13.31%,反映了由央行購買和日益增長的去美元化勢頭推動的數月趨勢。

兩種資產之間的分歧說明了一個明確的短期情況。比特幣的交易表現像風險資產,在週末其他流動性市場關閉時吸收恐慌性拋售。

黃金發揮著傳統避險資產的功能。美國銀行預期黃金將在未來 12 個月達到每盎司 6,000 美元,而當前所有宏觀條件都支持這一走勢。

油價和經濟影響決定接下來的走向

伊朗戰爭的經濟後果幾乎完全取決於荷莫茲海峽發生的情況。每天約有 2,000 萬桶石油通過該海峽,涵蓋卡達的液化天然氣、阿聯酋原油以及科威特和伊拉克的大部分出口。

油輪交通已經放緩,日本航運公司日本郵船指示其全部船隊遠離該海峽。

布蘭特原油在前一個週五收於 72.48 美元,而 WTI 躍升至 75.33 美元,單日上漲了 12%。Lombard Odier 估計在當前條件下,暫時飆升至每桶 100 美元是可能的。

油價持續上漲 20-30% 可能使全球增長下降 0.5-1.0%,並推動整體通膨以類似幅度上升。

由此產生的連鎖反應貫穿整個經濟。油價上漲提高了運輸、製造業和消費品的成本。支出收縮,信心下降,增長放緩。

聯準會的利率已經停留在 3.5%-3.75%,通膨接近 3%,幾乎沒有應對空間。如果布蘭特原油保持在 90 美元以下,市場可能會穩定。如果持續高於 100 美元,2026 年的道路將變得更加艱難。

本文《伊朗戰爭撼動全球市場:對股市、比特幣、黃金和經濟的影響》首次發表於 Blockonomi。