日本頂級券商準備推動加密貨幣交易所業務,比特幣重新分類即將到來

日本傳統證券巨頭正準備全面進入數位資產市場。

催化劑是金融廳（FSA）預期的改革,包括將比特幣重新分類為投資產品而非支付工具。

這一轉變將標誌著數位資產在日本金融體系中定位的結構性變化。比特幣和其他大市值代幣將不再停留在邊緣地帶,而是納入《金融商品交易法》監管範圍,與傳統投資產品並列。

日本「三巨頭」進軍加密貨幣交易所

日本三大證券公司總市值約480億美元,正在為進入加密貨幣交易所業務做準備。

野村控股作為日本最大的投資銀行,計劃於2026年底前在日本推出加密貨幣交易所。該計劃將通過其位於瑞士的加密貨幣子公司Laser Digital執行。野村目前管理著約6,730億美元的客戶資產,如果交易所上線,將具有可觀的機構影響力。

大和證券集團作為日本第二大券商,正積極考慮進入加密貨幣交易所領域。雖然尚未宣布正式啟動日期,但內部討論顯示這是戰略準備而非試探性興趣。

SMBC日興證券作為第三大公司,也在評估推出加密貨幣交易所業務。該公司已設立專門的DeFi部門,以建立內部能力並為基於區塊鏈的金融產品做準備。

總體而言,這些舉措表明日本傳統券商基礎設施正在為受監管的數位資產整合做準備,而非投機性擴張。

2026年被指定為日本「數位年」

日本財務大臣已將2026年指定為金融改革的「數位年」,標誌著數位資產正式整合到主流資本市場。

金融廳計劃於2026年提交立法,將加密貨幣監管轉移至《金融商品交易法》。這將把比特幣和其他高市值代幣重新分類為投資產品,此變化可能實質性地改變機構參與動態。

與此同時,金融廳的目標是通過修訂《投資信託法》,於2028年推出現貨加密貨幣ETF。包括野村資產管理和SBI在內的主要公司已在預期此監管轉變的情況下開發產品。

稅制改革是另一個關鍵組成部分。當局正在考慮將加密貨幣收益的最高稅率從55%降低到統一的20%,使數位資產與傳統股票適用的稅收框架保持一致。此舉將實質性地改善零售和企業投資者的風險回報狀況。

機構能力與ETF展望

分析師估計,日本加密貨幣ETF市場最終可能達到約1兆日圓,即約67億美元的管理資產規模。作為對比,美國比特幣現貨ETF目前持有約1,220億美元資產。

儘管日本預計的市場規模較小,但結構性重要性在於機構參與。主要證券公司的進入主要針對企業客戶,專注於財資管理、託管解決方案和受監管的投資工具。

如果提議的改革通過,日本將從限制性的加密貨幣環境轉變為受監管的投資驅動框架。這一轉變將代表該國金融業近年來最重大的結構性調整之一。

這些發展並非投機浪潮,而是指向數位資產正式整合到日本傳統資本市場基礎設施中。

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