CPI 降溫但民生必需品價格仍高；聯準會政策成焦點

通膨已經降溫,但價格仍然居高不下

川普總統聲稱價格和通膨已經下降,但最新公開數據顯示的是通膨減緩,即增長速度放緩,而非價格普遍下降。區分變化率與價格水平對於理解家庭負擔能力至關重要。

根據 AP News 報導,消費者物價指數(CPI)在 2026 年 1 月較去年同期上漲約 2.4%,而核心通膨率接近 2.5%。這些數據顯示與先前高峰相比通膨有所緩解,但並不意味著整體價格水平已經下降。

根據勞工統計局的數據,食品雜貨和家庭電費等關鍵類別在最新數據中持續上漲,分別約為 3% 和超過 5%。這種持續性有助於解釋為何許多家庭在整體指標趨緩的情況下仍感到壓力。聯邦儲備局的政策制定者在評估經濟狀況時會監控這些趨勢。

股市和 401(k) 帳戶餘額上升,但漲幅各異

根據 S&P Global Market Intelligence 報導,美國股市,包括 S&P 500,在最近期間取得強勁漲幅。這種表現往往會提升具有大量股票部位的退休帳戶,儘管個別結果有所不同。

根據 Moneywise 引用 Fidelity 數據報導,2025 年第三季平均 401(k) 帳戶餘額較去年同期增加了約 9%,達到歷史新高。不過,401(k) 帳戶餘額取決於資產組合、費用和供款,實際結果取決於經通膨調整後的購買力。

對於較接近退休年齡的勞工來說,投資組合多元化和時機選擇可能導致帳戶走向與經歷相同市場的年輕儲蓄者截然不同。指數水平的漲幅並不保證每位參與者都能獲得相同的收益。

通膨減緩與價格下降:為何消費者感到壓力

通膨減緩意味著通膨率正在放緩;這並不意味著價格正在下降。當 CPI 上漲速度放緩但仍為正值時,價格水平會繼續攀升,特別是在租金、食品雜貨和水電費等黏性類別。

經濟學家在最近關於生活成本的報導中強調了這一區別。密西根大學經濟學教授 Betsey Stevenson 在 NPR 的報導中表示:「當價格上漲時,你不能告訴人們價格沒有上漲。」

更廣泛的政策辯論也很重要:2024 年,一群諾貝爾獎得主警告,根據 CNBC 報導,擬議的關稅可能重新引發通膨。最新數據顯示核心通膨趨於冷卻,但各類別壓力不均表明,對許多家庭而言,任何緩解都可能感覺有限。