Vitalik Buterin 質疑預測市場目前的激勵機制

以太坊聯合創辦人主張長期成長取決於將預測市場與實際金融需求相結合。

預測市場迅速擴張,吸引了流動性並日益受到公眾關注。然而,以太坊聯合創辦人Vitalik Buterin認為目前的成長可能正朝著錯誤的方向發展。在最近的一篇文章中,他質疑了偏好短期投機而非有意義經濟用途的激勵結構。 

以太坊聯合創辦人指出預測市場成長中的結構性風險

Vitalik Buterin最近對塑造現代預測市場的激勵結構表達了擔憂。他認為短期加密貨幣價格押注和體育博彩正成為主導活動。這類市場吸引了關注和交易費用。然而,它們提供的長期社會價值有限。

根據Buterin的說法,平台似乎更專注於看起來令人興奮的短期押注。這些押注帶來流量和費用,特別是在收入較難獲得的熊市期間。他警告,過度依賴做出糟糕或情緒化押注的交易者,長期可能會損害平台的聲譽。

預測市場依賴於兩類核心參與者。首先,知情交易者貢獻見解並尋求利潤。其次,另一群體必須接受預期損失。可持續的設計取決於了解誰願意承擔虧損的一方。

以太坊聯合創辦人還解釋說,預測市場依賴於兩類核心參與者。首先,提供有用資訊並尋求獲利的交易者。其次,採取這些交易對立面並平均虧損的另一群體。要讓市場持續下去,需要一個充分的理由來解釋為什麼第二群體持續參與。

此外,Buterin認為只有三類參與者可能接受預測市場中的持續虧損。首先,天真的交易者基於薄弱或不正確的假設進入倉位,結果由於判斷失誤而隨著時間推移損失資本。

其次,資訊買家通常透過自動做市商刻意提供流動性資金。透過注入流動性,他們希望從交易者那裡獲得有價值的知識。一旦資訊公開,未付費的參與者也會受益。

第三,對沖者接受負預期價值以換取風險管理。這群人將預測市場用作一種金融保險形式,以抵消其投資組合或業務營運中其他地方的風險敞口。

Buterin將這個概念延伸到投資之外,並將其應用於貨幣設計。穩定幣用戶最終尋求未來支出的價格穩定性。這些用戶希望確保能夠支付未來的帳單和支出。美元支持的代幣在短期內有所幫助,因為它們追蹤美元。

然而,依賴美元意味著加密貨幣仍然依賴傳統金融系統,限制了真正的去中心化。他還指出,人們並非都以相同的方式花錢。每個人都有不同的需求、成本和生活方式。因此,單一的「穩定」貨幣可能無法與每個人的實際支出相符。

Buterin提議建立與支出掛鉤的市場籃子以實現金融穩定

Buterin提出了一個圍繞分類價格指數建立的系統。住房、交通或公用事業等主要支出類別都將有相應的預測市場。這些市場將為特定成本區段的未來變化定價。

在這種模式下,用戶將持有個人化的預測市場股份籃子。每個籃子將反映一定天數的預期未來支出。穩定性不是依賴於法幣掛鉤代幣,而是源於直接將資產與個人支出敞口相匹配。

現在,我們根本不需要法定貨幣!人們可以持有股票、ETH或其他任何東西來增加財富,並在需要穩定性時持有個人化的預測市場股份。

Vitalik Buterin說。

Buterin認為,如果成功實施,這種模式可以提供更持久的基礎。在這種結構下,雙方都將獲得明確的經濟價值。知情交易者將透過準確定價風險來獲利,而對沖者將獲得下行保護和收入穩定性。

本文《Vitalik Buterin質疑預測市場當前的激勵機制》首次發表於Live Bitcoin News。