現實資產代幣化公司 Securitize 週三宣布將在明年第一季推出原生代幣化股票交易服務,其產品將提供「真實、受監管的股票」。
Securitize 在公告中表示,其代幣化股票在區塊鏈上發行、直接記錄於發行公司的股東名冊中,並代表完整股東權利(包含股利與委託投票),同時可在 DeFi(去中心化金融)生態中互通。Securitize 表示:「其並非合成的價格追蹤工具,也不是對託管機構的借據。」
Securitize 指出,目前市面上的「代幣化股票」產品大多「提供的是曝險,而非所有權」,它們往往依賴衍生品、特殊目的實體(SPV)或離岸架構來「映射」股價,因而常引入市場碎片化、對手方風險與定價不一致等問題,甚至有些還不符合法規。
不過,Securitize 的新產品據稱相較於現有的代幣化途徑是一大進展,因為它移除了傳統發行股票與其鏈上對應物之間的隔閡。Securitize 表示:「代幣本身就是法律上被承認的股票。」
在其名為「Stocks on Securitize」的模式下,Securitize 將擔任美國證券交易委員會(SEC)註冊的過戶代理角色,而區塊鏈則作為具法律效力的所有權記錄來源。股票的轉移交易將透過 Securitize 旗下、同樣註冊於 SEC 的券商 Securitize Markets 執行,歐洲投資人則透過 Securitize Europe Brokerage & Markets(歐洲的交易服務系統)處理。
儘管交易完全在鏈上進行,但 Securitize 會依照美國市場是否開盤,採用兩種不同的交易執行路徑。在正常交易時段,受監管的代幣化股票必須遵守 SEC 的相關規定,包含全國最佳買賣報價(NBBO) 規則,該規範要求券商必須以市場上可取得的最低價格為客戶執行交易。
另一方面,當市場休市時,Securitize Markets 的智慧合約將採用類自動造市商(AMM)的定價機制,依據鏈上交易活動來調整價格。該公司指出,交易者將能接觸到一個傳統市場中無法提供的獨特交易環境。
Securitize 寫道:
今年 10 月,Securitize 宣布獲得方舟投資(ARK Invest)的策略性投資,以進一步推動代幣化證券的採用。Securitize 的支持者還包括貝萊德(BlackRock)、Hamilton Lane、Jump Crypto、摩根士丹利、ParaFi Capital 與 Tradeweb Markets。該公司於去年 3 月與貝萊德合作,在以太坊鏈上推出代幣化基金 BUIDL。
另一方面,Securitize 已與特殊目的收購公司 Cantor Equity Partners II(股票代碼:CEPT)簽署業務合併協議,據報導,合併後的公司預計於明年在納斯達克交易所上市。
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