- BitFuFu 报告 2025 年收入达 4.758 亿美元(+2.7%),但录得 5,740 万美元净亏损。
- 云挖矿现占收入的 73.7%,拥有近 67.6 万用户且保持稳定留存率。
- 尽管面临盈利压力,公司维持稳健的资产负债表,资产约 1.77 亿美元。
在纳斯达克上市的 BitFuFu Inc 是一家总部位于新加坡的比特币矿工和云挖矿平台,在发布其 2025 年未经审计的财务业绩时报告总收入增长 2.7% 至 4.758 亿美元,净亏损 5,740 万美元。
根据公布的文件,BitFuFu 扩大了其挖矿平台,增加了总算力容量,并录得收入增长。
该公司表示,其在 2025 年采取的措施是经过深思熟虑且有纪律的结构性转型,旨在应对自 2024 年减半以来该行业面临的最艰难年份之一。
自 2024 年 4 月减半将比特币区块奖励减少至 3.125 BTC 以来,整个行业的工作量证明挖矿经济状况已经恶化。算力价格(每单位算力的日收入)大幅下降,而网络难度也连续升至历史新高。
正是在这些条件下,BitFuFu 能够实现收入增长并保持其资金储备稳定,这在同行中并不常见。
为什么 BitFuFu 在收入增长的情况下仍录得亏损?
BitFuFu 录得净亏损的主要原因是其比特币持有和数字资产应收账款产生 3,280 万美元的公允价值损失。这些价值损失大部分发生在第四季度,当时比特币价格从 10 月份超过 12.6 万美元的峰值回落至 11 月底约 9.1 万美元,跌幅约 28%。
该平台在 2024 年录得 7,560 万美元的公允价值收益,当时比特币全年升值美化了损益表。与不利市场条件相关的设备减值加剧了痛苦。
调整后 EBITDA 从前一年的 1.179 亿美元降至 830 万美元。
BitFuFu 自营挖矿业务生产一枚比特币的平均成本在 2025 年攀升至 77,573 美元,高于 2024 年的 47,496 美元,这是由于比特币每太哈希日收入下降 52.1% 以及全行业网络难度激增所致。
尽管如此,该公司的资产负债表仍保持稳健,其现金和数字资产合计在年底时相对持平,为 1.771 亿美元,而 12 个月前为 1.751 亿美元。
BitFuFu 将云挖矿转变为收入机器
云挖矿解决方案(客户购买托管算力访问权而非操作自己的硬件)在 2025 年创造了 3.506 亿美元收入,同比增长 29.4%,相当于总收入的 73.7%,而 2024 年为 58.5%。
云平台的注册用户增长 14.2% 至 675,765 人,公司录得 100% 的净美元留存率。
云挖矿解决方案的总托管挖矿容量增长 11.1% 至每秒 26.1 艾哈希,尽管托管容量从 551 兆瓦缩减至 478 兆瓦。
设备销售也为现金流入贡献了可观的份额。该公司在 2025 年销售了价值约 5,370 万美元的挖矿设备,较 2024 年报告的 3,050 万美元实现健康增长。这些数字也反映出与前三个季度相比,年底需求放缓。
"我们继续扩大云挖矿平台规模,将云挖矿解决方案收入增长至 3.506 亿美元,并将总托管挖矿容量扩大至 26.1 EH/s,"董事长兼首席执行官 Leo Lu 表示,并补充说公司"在整个 2025 年保持了严格的运营纪律"。
首席执行官补充说,他们以 1.771 亿美元的现金和数字资产合计结束本年度,并建立了坚实的基础来应对当前较弱的市场状况。
来源: https://www.cryptopolitan.com/bitfufu-defies-bitcoin-value-loss-as-cloud-mining-revenue-increases-in-2025-results/
