特朗普加大对银行施压，CLARITY法案陷入停滞

在3月4日於Truth Social的帖文中,特朗普指控銀行積極破壞CLARITY法案,警告若不推進該立法,將冒著將美國在加密貨幣行業的主導地位拱手讓給外國競爭對手的風險,特別點名中國。"銀行正在創造創紀錄的利潤,我們不會允許他們破壞我們強大的加密貨幣議程,"特朗普寫道,並補充說銀行"不應試圖削弱GENIUS法案,或挾持CLARITY法案作為人質。"

這次干預是總統對已經癱瘓參議院銀行委員會近兩個月的僵局最直接的不滿表達。

特朗普一如既往地狀態極佳,來源:Truth Social

CLARITY法案將會做什麼

數字資產市場明確法案——正式名稱為H.R. 3633——於2025年7月以294票對134票在眾議院通過,獲得顯著的兩黨支持。該法案將為數字資產市場建立首個全面的聯邦框架,通過授予商品期貨交易委員會對數字商品現貨市場的獨家監管權,同時保留SEC對投資合約資產的權力,從而解決長期存在的管轄權爭議。

根據摩根大通分析師的說法,該法案的通過將大幅減少監管模糊性,足以鼓勵養老基金、保險公司和資產管理公司從試探性的加密貨幣配置轉向高信心倉位——代表著多年來一直處於觀望狀態的機構資本的潛在湧入。

該法案是繼GENIUS法案之後推出的,特朗普於2025年7月簽署該法案使其成為法律,並建立了首個支付型穩定幣的聯邦框架。這兩項立法共同代表了政府所描述的使美國成為加密貨幣經濟全球中心戰略的核心。

法案在哪裡停滯——以及原因

儘管在眾議院輕鬆通過,但CLARITY法案自1月以來一直陷入參議院僵局,當時參議院銀行委員會無限期推遲了計劃中的標記投票,原因是Coinbase在最後一刻撤回支持,擔憂有關穩定幣利息支付的擬議修正案。

核心爭議涉及加密貨幣平台是否應被允許向持有穩定幣的用戶提供收益或獎勵。GENIUS法案禁止穩定幣發行人支付利息,但留下了允許交易所和中介機構這樣做的漏洞。銀行業辯稱,這一遺漏威脅到他們的存款基礎,因為產生收益的穩定幣可能直接與傳統儲蓄產品競爭。

在2月初白宮斡旋的兩次會議上,銀行代表帶來了一份要求全面禁止穩定幣收益的文件——加密貨幣行業將這一立場描述為試圖消除競爭,而非解決合理的穩定性擔憂。沒有達成妥協。

參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特仍然公開保持樂觀,告訴福克斯商業頻道,他預計CLARITY法案將在中期選舉前成為法律。"當你審視市場結構、立法本身時,我們能理解的一件事是,這是一次世代轉變,"斯科特說。另外,Ripple首席執行官布拉德·加林豪斯估計CLARITY法案在4月底前通過的機率為80%至90%,敦促銀行誠信談判。

競爭層面

特朗普提及中國並非修辭裝飾。它反映了美國加密貨幣政策制定者的真實擔憂,即監管延遲正在製造一個真空,其他司法管轄區正在填補這個真空。

歐盟的MiCA框架已經投入運作。香港已建立了穩定幣許可制度。截至2025年6月,越南通過立法,創建了於2026年1月生效的數字資產監管框架。每一項舉措都代表著一個司法管轄區正在積極定位自己,以吸引美國尚未正式容納的加密貨幣基礎設施、人才和資本。

預測市場已經注意到這一點。Polymarket目前將CLARITY法案在2026年簽署成為法律的可能性定價為72%,高於一週前的約62%。據報導,參議院銀行委員會的目標是在3月中旬至下旬進行標記——這一時間表將允許在中期選舉競選前立法日程緊縮之前進行完整的參議院全體投票。

接下來會發生什麼

當前的程序障礙是參議院銀行委員會的標記,隨後必須與參議院農業委員會的平行法案進行協調,然後任何統一文本才能推進到參議院全體投票。該投票將需要標準的60票門檻,這意味著幾位民主黨參議員需要跨黨派投票。

貝克·麥堅時指出了這一時刻的重要性,將CLARITY法案的延遲描述為揭示了華盛頓如何處理數字資產監管的更廣泛張力——不是意識形態的對立,而是兩個強大且資源充足的行業之間的碰撞,它們有著不相容的短期利益。

目前,特朗普的公開施壓已將這種碰撞轉化為總統指令。銀行是否會讓步、加密貨幣行業在收益問題上是否會讓步,或者妥協文本是否能滿足雙方,這仍然是參議院銀行委員會需要在春季之前回答的問題。