台湾半导体（TSM）股票：每次数据中心建设时都能获胜的唯一投资选择

TLDR

• DA Davidson 于 2026 年 2 月 12 日开始覆盖 TSM,给予买入评级和 450 美元的目标价。
• 四大 AI 超大规模企业——亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta——预计将在 2026 年花费约 6500 亿美元用于数据中心资本支出。
• 台积电是占主导地位的芯片代工厂,客户包括英伟达、AMD 和博通。
• 管理层预计 AI 芯片收入在 2024 年至 2029 年间将以近 60% 的复合年增长率增长。
• TSM 以 26 倍的预期市盈率交易,而标普 500 指数为 22 倍。

四大 AI 超大规模企业——亚马逊、微软、Alphabet 和 Meta Platforms——预计将在 2026 年花费约 6500 亿美元用于数据中心资本支出。台积电将从中获得很大一部分。

台湾积体电路制造股份有限公司,TSM

原因如下:几乎所有进入这些数据中心的先进芯片都是由台积电制造的。

无论超大规模企业购买的是英伟达 GPU 还是博通定制芯片,它们很可能都来自台积电的工厂。这使得 TSM 成为 AI 领域少数真正的"卖铲子"投资标的之一——无论谁打造最佳模型或销售最多硬件,它都能获胜。

芯片代工业务并不容易进入。英特尔尝试过,但其代工部门表现惨淡。三星具备能力,但缺乏规模。这使得台积电在芯片制造的前沿领域基本上独领风骚。

DA Davidson 给予买入评级

2026 年 2 月 12 日,DA Davidson 开始覆盖 TSM,给予买入评级和 450 美元的目标价——比该股票 2 月 20 日 370.54 美元的交易价格高出约 21%。

该公司指出,台积电将新芯片架构转化为高良率、大批量生产的能力是其竞争护城河的核心。

DA Davidson 表示,竞争对手可能在纸面上达到某些规格,但台积电的真正优势在于大规模执行。这是一条需要多年建立且难以复制的护城河。

台积电自己的管理层同样充满信心。该公司预计 AI 芯片收入在 2024 年至 2029 年间将以近 60% 的复合年增长率增长。

这种持续五年的增长突显了 AI 建设可能持续的时间有多长。

估值仍然看起来合理

尽管势头强劲,TSM 的定价并不像一只失控的炒作股票。

该股票以约 26 倍的预期市盈率交易。标普 500 指数约为 22 倍。对于一家在 AI 供应链中拥有台积电这种地位的公司来说,这并不算估值过高。

该股票的 52 周区间从 134.25 美元到 380.00 美元,市值为 1.9 万亿美元。

TSM 还支付 0.83% 的股息收益率——对于一个增长导向型的股票来说,这是一个虽小但实在的额外收益。

该公司的毛利率为 59.02%,反映了作为前沿领域主导者所具有的定价权。

台积电还在美国本土建设工厂,这进一步巩固了其长期地位,并减少了有时对该股票造成压力的地缘政治风险担忧。

根据最近的投资组合披露,亿万富翁投资者 Stanley Druckenmiller 将 TSM 列为其十大股票选择之一。

DA Davidson 的 450 美元目标价仍然是该股票最新的分析师预测,于 2026 年 2 月 12 日发布。

台湾积体电路制造(TSM)股票:每次建设数据中心都能获胜的唯一投资标的 这篇文章首次发表在 CoinCentral。