日元在日本央行加息押注上升中重获正面动力

日元（JPY）在新一周开始时吸引了新买家，因为交易者热切等待周五备受期待的日本银行（BoJ）利率决定。随着植田和男行长言论的转变，市场对12月即将到来的日本央行加息的预期最近有所上升。此外，日本的通胀率仍高于日本央行2%的目标，加上日本主要制造商商业信心的改善，支持了进一步收紧政策的理由。这一点，再加上较弱的风险基调，支撑了避险货币日元。

然而，在首相高市早苗大规模支出计划的背景下，对日本财政状况恶化的担忧可能会阻碍日元多头建立新仓位。另一方面，美元（USD）在上周四触及两个月低点后继续疲软，因为市场对美联储（Fed）再次降息两次的押注上升。这与日本央行的鹰派预期形成了显著的分歧，进而在亚洲交易时段将美元/日元汇率拖回155.50中值以下，支持了进一步贬值的可能性。

在日本央行加息预期增强的背景下，日元多头占据上风

• 根据日本银行本周一早些时候发布的季度短观调查，日本大型制造商的商业信心指数从上一季度的14.0上升至2025年第四季度的15。进一步的细节显示，大型制造业前景达到15.0，而之前为12.0。
• 就短观调查发表评论时，日本央行一位高级官员表示，日本企业提到美国贸易政策不确定性的缓解和高科技行业的强劲需求是支持商业信心的关键因素。企业提到成本传递和强劲需求是改善商业前景的因素。
• 此外，日本央行行长植田和男最近表示，央行正在接近实现其通胀目标。这重申了市场对日本央行在12月18-19日政策会议结束时即将加息的押注，并支持了进入2026年进一步收紧政策的理由。
• 此外，报道表明，首相高市早苗内阁的高级官员不太可能反对日本央行加息。然而，交易者似乎不愿对日元建立看涨押注，选择等待更多关于日本央行未来政策路径的线索，然后再为进一步收益定位。
• 因此，焦点将继续集中在周五植田的会后新闻发布会上。与此同时，高市的大规模支出计划在经济增长缓慢的背景下加剧了对日本公共财政的担忧，这被视为日元的另一个不利因素。
• 另一方面，美元难以吸引任何有意义的买家，在鸽派美联储预期的背景下，继续在上周四触及的两个月低点附近徘徊。美联储对进一步降息表示谨慎，尽管交易者预计明年还会有两次降息。
• 同时，美国总统特朗普表示，他已经缩小了替代杰罗姆·鲍威尔担任下一任美联储主席的候选人名单，并期望他的提名人实施降息。特朗普支持的美联储主席前景使美元多头处于防守状态，并限制了美元/日元汇率的上涨。
• 在本周重要的美国宏观经济数据发布之前，交易者似乎也不愿采取行动，这些数据包括周二发布的10月份延迟的非农就业报告（NFP）和周四的最新通胀数据。同时，日本央行和美联储的分歧前景可能会继续支持低收益率的日元。

美元/日元在156.00关口附近的100小时均线阻力下方似乎脆弱

从技术角度看，美元/日元汇率一直难以重新站上100小时简单移动平均线（SMA），随后的下滑有利于空头交易者。然而，日线图上的正面振荡指标表明，任何进一步的下跌很可能在155.00心理关口附近找到不错的支撑。如果convincingly跌破后者，现货价格将变得脆弱，加速下跌至月度低点154.35区域，进而向154.00关口迈进。

另一方面，目前固定在156.00整数关口的100小时均线可能继续作为即时阻力。如果突破周五的摆动高点156.10-156.15区域，可能会触发空头回补，将美元/日元汇率推向157.00附近。如果持续突破后者，将为进一步上涨至157.45中间阻力铺平道路，进而迈向11月触及的多月高点158.00附近。