美光科技（MU）股票：在12月17日财报发布前是否值得买入？

摘要

• 美光科技将于12月17日发布2026财年第一季度财报，分析师预期每股收益为3.93美元，营收为128.2亿美元
• 该股票在过去六个月内上涨超过100%，近期创下历史新高
• 包括汇丰银行、德意志银行、Stifel、瑞穗和瑞银在内的多家分析机构在财报发布前上调了目标价
• 汇丰银行以330美元的目标价开始跟踪，理由是市场低估了DRAM价格上涨和企业级SSD市场份额增长带来的好处
• 华尔街维持"强烈买入"评级，有27个买入评级和3个持有评级，尽管该股票现在的交易价格已高于252.52美元的平均目标价

周三，美光科技股价上涨近5%，因为投资者正在为该公司定于12月17日发布的2026财年第一季度财报做准备。该股票在过去六个月内上涨超过100%后，最近创下了新的历史高点。

美光科技公司，MU

华尔街预期美光本季度每股收益为3.93美元。相比之下，去年同期为每股1.79美元。营收预测为128.2亿美元，同比增长超过45%。

财报发布前的预期引发了一波分析师上调评级的浪潮。包括Stifel、瑞穗和瑞银在内的顶级机构上调了该股票的目标价。分析师指出，内存价格趋势改善和高带宽内存需求增强是关键驱动因素。

分析师乐观情绪增强

汇丰银行分析师Ricky Seo本周开始跟踪该股，给予买入评级和330美元的目标价。Seo驳斥了关于新竞争对手和星门计划带来财务风险的担忧。他认为市场低估了商品DRAM价格上涨带来的好处。

汇丰银行认为，美光到2027财年可以占据25-30%的企业级SSD市场。这比2025年第二季度的15%有所提高。该机构预计2025年至2027年营业利润将以125%的年增长率增长。

德意志银行的Melissa Weathers将目标价从200美元上调至280美元。Weathers认为美光处于有利位置，可以从下一个内存市场周期中受益。高带宽内存正在推动可能支持更高估值的变化。

德意志银行将2026财年全年每股收益预估上调近26%至20.63美元。该机构还将营收预测上调12%至596.6亿美元。

内存市场动态

内存芯片行业正经历供应紧张。随着DRAM销售价格上涨，美光2025财年营收跃升49%。更高的价格改善了利润率，将截至8月28日的财年调整后每股收益推高至8.29美元。

管理层预计明年DRAM供应将继续有限。多家公司生产内存芯片，但数据中心的需求造成了短缺。这一动态导致内存价格飙升。

该股票目前的交易价格约为2026财年预期收益的15倍。汇丰银行对2025年至2027年的收益预测比华尔街共识高出23%、44%和29%。

华尔街评级

然而，最近的涨势已将股价推至平均目标价之上。这表明尽管看涨情绪持续，但短期上涨空间有限。该股票在过去三个月内上涨了85%。

内存芯片市场仍然竞争激烈。DRAM本质上是一种商品产品，其波动受供需驱动。这些历史性波动使美光成为一只难以分析的股票。

分析师指出，随着利润率恢复，整个内存市场供应趋于规范。行业低迷似乎正在触底。数据中心需求继续推动增长，各公司争相构建需要大量内存容量的AI基础设施。

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