Ф'ючерсні контракти на промисловий індекс Доу-Джонса (DJIA) втратили мізерні півпроцента у четвер, але ця цифра майже нічого не розповідає. На мінімумах сесії DJIA впав більш ніж на 600 пунктів, S&P 500 знизився на 1,5%, а Nasdaq Composite втратив 2,2%. Потім, протягом приблизно години, всі три індекси повністю відновили рух і ненадовго стали позитивними, перш ніж продавці повернулися перед закриттям.
Індекс волатильності CBOE (VIX) піднявся вище 25, що є найвищим рівнем за кілька тижнів, і оскільки ринки капіталу закриті в п'ятницю на Страсну п'ятницю, трейдери йдуть на довгі пасхальні вихідні з великою кількістю невирішеного ризику.
Надія одного дня, страх наступного
Це стало визначальною моделлю останніх двох тижнів, і це виснажливо. У вівторок президент Трамп повідомив журналістам, що очікує виведення американських військ з Ірану протягом двох-трьох тижнів, що викликало різке зростання акцій. У середу DJIA додав понад 200 пунктів після того, як Трамп опублікував у Truth Social, що президент Ірану попросив про припинення вогню. Нафта WTI Crude впала нижче 100 доларів за барель, і на короткий момент здавалося, що ринок знайшов дно. Потім настала головна промова в середу ввечері. Замість чіткого сигналу деескалації Трамп пообіцяв вдарити по Ірану "надзвичайно жорстко" протягом наступних двох-трьох тижнів і поклявся повернути країну "назад в кам'яний вік". До ранку четверга оптимізм з початку тижня зник. Азіатські ринки обвалилися, південнокорейський Kospi впав більш ніж на 4%, а японський Nikkei 225 знизився більш ніж на 2%. Ф'ючерси DJIA показували зниження приблизно на 600 пунктів перед відкриттям США.
Розворот у полудень відбувся через одну новину: іранські державні ЗМІ повідомили, що Тегеран працює з Оманом над розробкою протоколу, який дозволить комерційним суднам проходити через Ормузьку протоку за плату, по суті, це механізм безпечного проходу на платній основі. Цього було достатньо, щоб перевернути всю сесію. DJIA змінився з падіння на 600 пунктів до короткого позитиву менш ніж за дві години. S&P 500 знову перетнув нульову лінію, а Nasdaq відновився з дефіциту 2,2%, щоб зафіксувати короткочасне зростання. Але ралі не втрималося. Індекси коливалися між зростанням і втратами протягом решти дня, перш ніж трохи знизитися.
Меліса Браун, керівник дослідження інвестиційних рішень у SimCorp, повідомила CNBC, що інвестори мають "колінні реакції", бажаючи, щоб новини були хорошими, але потім вирішуючи, що невизначеність все ще занадто висока. Це справедливий опис цінової дії четверга і, відверто кажучи, кожної сесії цього місяця. Технічний директор CrossCheck Management Тодд Шенбергер додав, що відновлення роботи протоки має значення не тільки для нафти Crude, вказуючи на гелій як "більш цінний, ніж іноземна нафта", враховуючи його незамінну роль у виробництві напівпровідників.
Нафта Crude все ще керує шоу
Поки Ормузька протока залишається фактично закритою, ціни на нафту продовжуватимуть диктувати напрямок індексів капіталу. Ф'ючерси на нафту WTI Crude зросли приблизно на 8% до майже 110 доларів за барель у четвер, тоді як нафта Brent Crude підскочила приблизно на 5% до понад 105 доларів. Енергетика була найефективнішим сектором S&P 500 з великим відривом, показавши понад 36% прибутковості з початку року. На стороні втрат споживчий дискреційний сектор був найгіршим. Круїзні оператори, авіакомпанії та споживчі компанії, чутливі до палива, різко впали, але рух окремих акцій є другорядним порівняно з загальною картиною: поки нафта Crude не стабілізується, волатильність індексів капіталу нікуди не дінеться.
Йдемо на довгі вихідні з питаннями без відповідей
Дані щодо заявок на допомогу по безробіттю четверга були сильними, заявки знизилися до 202 тис. проти консенсусу 212 тис., найнижчого показника майже за два роки. За звичайних обставин це був би значущий сигнал перед звітом про зайнятість поза сільським господарством (NFP) у п'ятницю. Але ринки капіталу закриті на Страсну п'ятницю, що означає, що лише ринок облігацій відреагує на NFP в реальному часі, і, відверто кажучи, дані про зайнятість зараз відходять на другий план порівняно з геополітичним циклом.
Більше питання на наступний тиждень полягає в тому, чи протокол Іран-Оман щодо Ормузької протоки набуде популярності чи провалиться, і чи графік Трампа "два-три тижні" означає щось конкретне. Наразі трейдери ф'ючерсів Dow Jones повинні очікувати того ж самого: коливань, керованих заголовками, слабкої впевненості та ринку, який не може вирішити, чи закінчується війна, чи тільки починається.
Щоденний графік Dow Jones
Поширені запитання про Dow Jones
Промисловий індекс Доу-Джонса, один з найстаріших індексів фондового ринку в світі, складається з 30 найбільш торгованих акцій США. Індекс зважений за ціною, а не за капіталізацією. Він розраховується шляхом підсумовування цін складових акцій та ділення їх на коефіцієнт, наразі 0,152. Індекс був заснований Чарльзом Доу, який також заснував Wall Street Journal. В останні роки його критикували за недостатню широку репрезентативність, оскільки він відстежує лише 30 конгломератів, на відміну від більш широких індексів, таких як S&P 500.
Багато різних факторів впливають на промисловий індекс Доу-Джонса (DJIA). Основним є сукупні показники компонентних компаній, розкриті в квартальних звітах про прибутки компаній. Макроекономічні дані США та світу також сприяють, оскільки впливають на настрої інвесторів. Рівень процентних ставок, встановлений Федеральною резервною системою США (FRS), також впливає на DJIA, оскільки він впливає на вартість кредиту, від якого багато корпорацій сильно залежать. Тому інфляція може бути основним рушієм, як і інші показники, які впливають на рішення Федеральний резервний банк США (FRB).
Теорія Доу - це метод визначення основної тенденції фондового ринку, розроблений Чарльзом Доу. Ключовим кроком є порівняння напрямку промислового індексу Доу-Джонса (DJIA) та транспортного індексу Доу-Джонса (DJTA) і дотримання лише тенденцій, де обидва рухаються в одному напрямку. Обсяг є підтверджувальним критерієм. Теорія використовує елементи аналізу піків та провалів. Теорія Доу передбачає три фази тенденції: накопичення, коли розумні гроші починають купувати або продавати; публічна участь, коли приєднується ширша громадськість; та розподіл, коли розумні гроші виходять.
Існує кілька способів торгівлі DJIA. Один з них - використовувати індексні ETF, які дозволяють інвесторам торгувати DJIA як єдиним цінним папером, а не купувати акції всіх 30 складових компаній. Провідним прикладом є SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA). Ф'ючерсні контракти DJIA дозволяють трейдерам спекулювати на майбутньому значенні індексу, а опціони надають право, але не зобов'язання, купувати або продавати індекс за заздалегідь визначеною ціною в майбутньому. Взаємні фонди дозволяють інвесторам купувати частку диверсифікованого портфеля акцій DJIA, таким чином забезпечуючи експозицію до загального індексу.
Джерело: https://www.fxstreet.com/news/fear-hope-cycle-picks-up-speed-and-dow-jones-futures-are-paying-the-price-202604021712
