Taiwan Semiconductor (TSM): Акция, Которая Выигрывает Каждый Раз при Строительстве Дата-центра

Коротко

• DA Davidson начала покрытие TSM с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $450 12 февраля 2026 года.
• Четыре крупнейших гипермасштабируемых компании в области ИИ — Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta — планируют потратить около $650 млрд на капитальные затраты в центры обработки данных в 2026 году.
• TSMC является доминирующим производителем микросхем, среди клиентов которого Nvidia, AMD и Broadcom.
• Руководство прогнозирует рост выручки от ИИ-чипов почти на 60% среднегодового темпа роста с 2024 по 2029 год.
• TSM торгуется по 26-кратной форвардной прибыли по сравнению с 22-кратной у S&P 500.

Четыре крупнейших гипермасштабируемых компании в области ИИ — Amazon, Microsoft, Alphabet и Meta Platforms — планируют потратить примерно $650 млрд на капитальные затраты в центры обработки данных в 2026 году. TSMC готова получить значительную часть этих средств.

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited, TSM

Вот почему: почти каждый передовой чип, поступающий в эти центры обработки данных, был произведен TSMC.

Независимо от того, покупает ли гипермасштабируемая компания графические процессоры Nvidia или заказной чип от Broadcom, велика вероятность, что он вышел из производственного объекта TSMC. Это делает TSM одной из немногих настоящих инвестиций типа «кирки и лопаты» в ИИ — она выигрывает независимо от того, кто создаст лучшую модель или продаст больше всего оборудования.

В бизнес производства микросхем нелегко войти. Intel пыталась, и её литейное подразделение сильно пострадало. Samsung имеет возможности, но не имеет масштаба. Это оставляет TSMC в значительной степени в одиночестве на переднем крае производства микросхем.

DA Davidson начинает покрытие с рейтингом «Покупать»

12 февраля 2026 года DA Davidson начала покрытие TSM с рейтингом «Покупать» и целевой ценой $450 — примерно на 21% выше, чем акция торговалась 20 февраля по $370,54.

Компания указала на способность TSMC превращать новые архитектуры чипов в высокодоходное крупномасштабное производство как основу её конкурентного преимущества.

Конкуренты могут соответствовать определённым характеристикам на бумаге, сказал DA Davidson, но реальное преимущество TSMC заключается в масштабном исполнении. Это преимущество, на создание которого уходят годы, и его трудно воспроизвести.

Собственное руководство TSMC столь же уверено. Компания прогнозирует рост выручки от ИИ-чипов почти на 60% среднегодового темпа роста с 2024 по 2029 год.

Такой устойчивый рост в течение пяти лет подчёркивает, как долго может продлиться развитие ИИ.

Оценка всё ещё выглядит разумной

Несмотря на весь импульс, TSM не оценивается как безудержно раздутая акция.

Акция торгуется примерно по 26-кратной форвардной прибыли. S&P 500 находится примерно на уровне 22-кратной. Для компании с позицией TSMC в цепочке поставок ИИ это не завышенная оценка.

52-недельный диапазон акции составляет от $134,25 до $380,00, а рыночная капитализация составляет $1,9 трлн.

TSM также выплачивает дивидендную доходность 0,83% — небольшой, но реальный бонус для ориентированного на рост названия.

Валовая маржа компании составляет 59,02%, что отражает ценовую власть, которая приходит с тем, чтобы быть доминирующим игроком на переднем крае.

TSMC также строит заводы на территории США, что ещё больше укрепляет её долгосрочную позицию и снижает геополитические риски, которые временами давили на акцию.

Миллиардер-инвестор Стэнли Дракенмиллер включает TSM в свою десятку лучших акций, согласно недавним раскрытиям портфеля.

Целевая цена DA Davidson в $450 остаётся самым последним аналитическим призывом по акции, выпущенным 12 февраля 2026 года.

Пост Taiwan Semiconductor (TSM) Stock: единственная инвестиция, которая выигрывает каждый раз, когда строится центр обработки данных, впервые появился на CoinCentral.