4 главные причины, почему еще не все потеряно для Bitcoin

Ключевые выводы

• Кит эры Сатоши купил BTC на 1$ миллиард, и если паттерн накопления китами сохранится, мы ожидаем новый ценовой диапазон около текущих уровней 73 000$.
• JP Morgan настроен оптимистично в отношении акций компаний по майнингу Биткоина, поскольку норвежская компания делает ставку на BTC через MSTR, Metaplanet, MARA и другие акции.
• Займы под обеспечение Биткоина переходят от экстренной ликвидности к структурированному финансовому использованию.

Недавний обвал рынка с падением Биткоина (BTC) ниже 75 000$ мог серьезно подорвать уверенность участников. Это особенно верно для розничных трейдеров, чей капитал меньше по сравнению с институциональными игроками и китами.

За последнюю неделю крипторынок продолжал ослабевать. Однако данные он-чейн указывают на то, что цена Биткоина все еще может показать признаки потенциального восстановления. Удержится ли Биткоин для разворота?

Накопление продолжается: киты и акулы эры Сатоши в действии

Согласно данным Bitfinex, количество адресов, держащих 1 000 или более BTC, выросло до 2 047. Это произошло, несмотря на то, что BTC достиг годового минимума в 73 060$, что на 42% меньше его исторического максимума.

Фактически, киты эры Сатоши, которые бездействовали с первых дней Биткоина, пробуждались. Один из этих известных держателей купил более 20 000 BTC за последние 48 часов. Сделка включала одну покупку 10 114 BTC стоимостью 1$ миллиард на фоне массовой паники среди розничных инвесторов.

Киты эры Сатоши решительно вкладывали деньги в то, что они считали историческими минимумами. В отличие от них, более новые группы китов, как правило, наращивали свои позиции медленнее через биржи или структурированные инструменты.

Эти паттерны вместе показали, что сильные руки поглощали предложение и могут ограничить потери. В долгосрочной перспективе постоянное накопление может стабилизировать цены и сделать их менее волатильными.

Однако, как всегда, криптовалютные рынки оставались преимущественно неопределенными после недавнего обвала. Но это еще не все, поскольку институциональные инвесторы также медленно возвращались.

Институциональные инвесторы делают ставку на Биткоин и акции компаний по майнингу Биткоина

JP Morgan явно настроен оптимистично в отношении акций компаний по майнингу Биткоина и самого BTC. Согласно его новому отчету, 14 крупнейших американских майнеров увидели рост своей рыночной капитализации примерно на 60$ миллиардов, или на 23% в месячном исчислении.

JP Morgan обсудил краткосрочный импульс и операционный леверидж, которые позволили майнерам зарабатывать больше денег при росте цен на Биткоин. Результат показал, что терпеливый, долгосрочный институциональный капитал ищет средство сохранения стоимости.

Это ничем не отличалось от фонда национального благосостояния Норвегии. Фонд в 1,8$ триллиона выделил средства для инвестиций в BTC через пакеты акций. Эти шаги показали, что институциональные инвесторы становятся более уверенными.

Стабильные притоки из суверенных источников и с Уолл-стрит могли стабилизировать спрос. Они также могли снизить волатильность и сделать Биткоин более стабильной частью диверсифицированных портфелей, хотя ни один актив не застрахован от рыночных циклов.

Займы под обеспечение Биткоина меняют использование BTC в качестве залога

Кроме того, использование займов под обеспечение Биткоина в чрезвычайных ситуациях постепенно снижалось. Теперь они использовались как обычные структурированные финансовые продукты.

График очень ясно показал это изменение. Структурированное текущее кредитование становилось наиболее распространенным типом кредитования, значительно превосходя всплески экстренных займов, которые происходили во время предыдущих просадок.

Это изменение означало, что держатели могли получить фиатные деньги или стейблкоины без необходимости продавать BTC. Это, в свою очередь, напрямую снижало давление продаж на биржах. Таким образом, ценовые минимумы для BTC поддерживались меньшим количеством принудительных продаж при необходимости ликвидности.

С одной стороны, это сделало Биткоин более устойчивым и глубже интегрировало его в традиционные финансы. Тем не менее, чем больше леверидж, тем выше риск ликвидации при резком падении цен, что усиливает движения. В целом, созревание обеспечения BTC является полезным структурным изменением, но оно сопряжено с некоторыми обычными рыночными рисками.

В совокупности эти факторы означали, что, несмотря на слабость рынка по BTC, все еще существовал потенциал для восстановления.

Пост «4 главные причины, почему для Биткоина еще не все потеряно» впервые появился на The Market Periodical.