Революция ончейн-торговли акциями: сеть OPEN от Figure открывает трансформационное будущее для публичных рынков

BitcoinWorld

Революция он-чейн торговли акциями: Сеть OPEN от Figure открывает трансформационное будущее для публичных рынков

В знаковом шаге для финансовых технологий, Figure Technology Solutions официально запустила свою сеть OPEN — pioneering платформу, предназначенную для содействия он-чейн торговле публичными акциями. Это событие, о котором сообщил Wu Blockchain в марте 2025 года, представляет собой значительный шаг к слиянию традиционных рынков акций с блокчейн-инфраструктурой. Следовательно, финансовая индустрия теперь сталкивается с потенциальным изменением парадигмы в том, как ценные бумаги выпускаются, урегулируются и торгуются глобально.

Понимание сети OPEN для он-чейн торговли акциями

Figure Technology Solutions, основанная бывшим CEO SoFi Майком Кагни, построила сеть OPEN на своем собственном блокчейне Provenance. По сути, сеть обеспечивает создание и обмен токенизированными акциями. Эти цифровые токены напрямую обеспечены реальными акциями, находящимися в хостинге. Таким образом, компании могут выпускать цифровые ценные бумаги он-чейн, которые представляют их физические акции. Инвесторы затем могут торговать этими токенизированными активами напрямую в блокчейн-сети. Этот процесс обещает несколько ключевых преимуществ по сравнению с традиционными системами.

• Повышенная скорость расчетов: Транзакции могут урегулироваться за минуты или секунды, а не за дни (T+2).
• Сниженный риск контрагента: Блокчейн действует как единственный, неизменный источник истины.
• Операционная эффективность: Он автоматизирует многие ручные бэк-офисные процессы, такие как сверка.
• Повышенная доступность: Он потенциально открывает рынки для более широкого круга участников и обеспечивает дробное владение более бесшовно.

Более того, сам блокчейн Provenance является разрешенной, proof-of-stake сетью, ориентированной специально на финансовые приложения. Он уже поддерживает более 10 миллиардов $ в стоимости транзакций, в основном для выдачи кредитов и управления фондами. Сеть OPEN использует эту установленную, учитывающую регулирование основу.

Более широкий контекст токенизированных ценных бумаг

Запуск OPEN не происходит в вакууме. Вместо этого он входит в финансовый ландшафт, все больше исследующий токенизацию активов. Крупные институты, такие как JPMorgan, BlackRock и Franklin Templeton, все инициировали свои собственные блокчейн-проекты для традиционных активов. Например, Project Guardian Денежно-кредитного управления Сингапура тестировал токенизированные облигации и депозиты. Аналогичным образом, Европейский инвестиционный банк выпустил цифровые облигации на частных блокчейнах. Однако подход Figure специально нацелен на публично торгуемые акции — огромный и строго регулируемый рынок.

Эта тенденция обусловлена четким признанием индустрией потенциала блокчейна для снижения трений. Устаревшие системы для клиринга и расчетов по сделкам с акциями, часто возрастом в десятилетия, включают многочисленных посредников. Каждый посредник добавляет стоимость, время и сложность. Блокчейн-технология, напротив, может создать единый реестр, разделяемый между разрешенными участниками. Этот общий реестр теоретически устраняет необходимость постоянной сверки между разрозненными системами.

Регуляторные препятствия и путь к принятию

Несмотря на технологическое обещание, основной проблемой для он-чейн торговли акциями остается соблюдение регулятивных норм. Рынки публичных ценных бумаг регулируются строгими правилами от органов, таких как Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Управление по регулированию финансовой индустрии (FINRA). Любая новая торговая система должна обеспечивать соблюдение правил, касающихся:

• Защита инвесторов и меры против мошенничества
• Надзор за манипулированием рынком (например, Reg M, Reg SHO)
• Требования подтверждения личности (KYC) и противодействия отмыванию денег (AML)
• Обязательства по прозрачности и отчетности

Figure подошла к этой проблеме целенаправленно. Блокчейн Provenance является разрешенным, что означает, что известные, проверенные субъекты управляют узлами сети. Эта структура дает регуляторам четкую точку надзора, в отличие от безразрешительных публичных сетей. Кроме того, Figure активно взаимодействовала с регуляторами, ранее получив письмо о непринятии мер от SEC для другого блокчейн-приложения. Сеть OPEN, вероятно, первоначально будет обслуживать институциональных и аккредитованных инвесторов, навигируя существующие регуляторные рамки для частных ценных бумаг перед расширением на более широкие публичные рынки.

Потенциальные воздействия на структуру рынка и участников

Успешное принятие он-чейн торговли акциями через такие сети, как OPEN, может изменить инфраструктуру финансового рынка. Для бирж и клиринговых палат технология представляет собой как разрушительную угрозу, так и возможность повышения эффективности. Традиционные роли могут эволюционировать от центральных привратников к валидаторам или поставщикам услуг в децентрализованных сетях. Для брокеров-дилеров операции могут стать значительно дешевле и быстрее, потенциально снижая затраты для конечных инвесторов. Кастодианы увидят трансформацию своей роли, сосредоточившись на защите частных ключей к блокчейн-кошелькам, а не на физических или электронных сертификатах акций.

Для компаний, выпускающих акции, процесс может стать более оптимизированным и экономически эффективным. Прямая он-чейн эмиссия, часто называемая «цифровым IPO», может снизить андеррайтинговые сборы и административное бремя. Это также может обеспечить более динамичное управление капиталом, такое как программируемые дивиденды или автоматизированные коммуникации с акционерами. Для инвесторов преимущества сосредоточены на доступности, ликвидности и прозрачности. Дробные акции любой компании могут торговаться 24/7 в глобальном реестре, с записями о владении неизменными и мгновенно проверяемыми.

Экспертный анализ технологического сдвига

Аналитики финансовых технологий отмечают, что шаг Figure является частью более широкой конвергенции. «Мы наблюдаем логический следующий шаг в цифровизации финансов», — отмечает директор по исследованиям fintech в крупной консалтинговой компании. «Сначала появилась электронная торговля, затем алгоритмическое исполнение. Теперь сам слой расчетов и владения цифровизируется через технологию распределенного реестра. Ключевым отличием для Figure является их вертикальная интеграция — они контролируют стек блокчейна, кредитную платформу и теперь торговую сеть, что может создать мощные сетевые эффекты».

Однако эксперты также предупреждают, что одного технологического превосходства недостаточно для гарантии успеха. Принятие требует построения доверия в фрагментированной экосистеме брокеров, маркет-мейкеров и регуляторов. Сеть должна продемонстрировать не только скорость и экономию затрат, но также непоколебимую устойчивость и безопасность. Предыдущие попытки блокчейн-торговли ценными бумагами, такие как платформа tZero, показали более медленное, чем ожидалось, принятие, подчеркивая сложность изменения укоренившихся поведений и систем.

Заключение

Запуск сети OPEN от Figure Technology Solutions знаменует ключевой момент в эволюции рынков капитала. Обеспечивая он-чейн торговлю токенизированными публичными акциями, Figure бросает вызов фундаментальной инфраструктуре глобальных рынков акций. Эта инициатива обещает большую эффективность, прозрачность и доступность. Тем не менее, ее долгосрочный успех зависит от навигации по сложным регуляторным ландшафтам и достижения критической массы среди институциональных участников. Пока финансовый мир наблюдает, сеть OPEN может либо стать краеугольным камнем новой цифровой рыночной архитектуры, либо ценным кейсом в трудном путешествии финансовых инноваций. Стремление к бесшовной он-чейн торговле акциями, несомненно, ускоряется.

Часто задаваемые вопросы

Q1: Что именно такое сеть OPEN?
Сеть OPEN — это блокчейн-платформа, разработанная Figure Technology Solutions. Она позволяет компаниям выпускать цифровые токены, представляющие их публично торгуемые акции, и позволяет инвесторам торговать этими токенизированными ценными бумагами напрямую на блокчейне.

Q2: Чем токенизированные акции в сети OPEN отличаются от традиционных акций?
Токенизированные акции — это цифровые представления владения, записанные на блокчейне. Хотя они обеспечены 1:1 реальными акциями, находящимися в хостинге, они обеспечивают более быстрое урегулирование (потенциально за секунды), сниженные затраты на посредников и могут быть запрограммированы с дополнительной функциональностью, в отличие от традиционных электронных акций в виде записей.

Q3: Могут ли розничные инвесторы торговать акциями в сети OPEN сегодня?
Первоначально доступ, вероятно, будет ограничен институциональными и аккредитованными инвесторами, поскольку платформа навигирует существующие регуляции ценных бумаг. Широкий розничный доступ потребует дальнейшей регуляторной ясности и одобрения, что является долгосрочной возможностью, но не немедленной функцией.

Q4: Какой блокчейн использует сеть OPEN?
Сеть построена на блокчейне Provenance, разрешенном, proof-of-stake блокчейне, также разработанном Figure. Он специально разработан для регулируемых финансовых приложений и уже обрабатывает значительный объем транзакций для других финансовых продуктов.

Q5: Каковы основные риски, связанные с торговлей токенизированными акциями он-чейн?
Ключевые риски включают регуляторную неопределенность, технологический риск ошибок смарт-контрактов или уязвимостей сети, эволюционирующий ландшафт хостинга цифровых активов и потенциал ограниченной первоначальной ликвидности по сравнению с установленными публичными биржами, такими как NYSE или NASDAQ.

Этот пост «Революция он-чейн торговли акциями: Сеть OPEN от Figure открывает трансформационное будущее для публичных рынков» впервые появился на BitcoinWorld.