Экономисты заявили, что ноябрьский отчет об инфляции был ненадежным, потому что остановка заблокировала сбор реальных данных

Еще до утреннего кофе экономисты Уолл-стрит заявили, что не доверяют ноябрьскому отчету о потребительской инфляции, опубликованному сегодня.

Это, как сообщается, связано с тем, что он был построен на шаткой основе, поскольку остановка работы правительства блокировала реальный сбор данных в течение шести недель подряд, заставляя Бюро статистики труда угадывать значительную часть Индекса потребительских цен (ИПЦ).

Cryptopolitan сообщил, что основной показатель составил 2,7%, что намного ниже прогноза 3,1% и ниже сентябрьского роста 3%. Базовая инфляция выросла на 2,6%, что также слабее ожидаемых 3%, что вызвало дискуссию о том, отражают ли эти цифры реальную экономику или просто являются следствием статистической заплатки.

Аналитики отметили, что у BLS не было выбора, кроме как полностью отказаться от октябрьского отчета, поскольку у него почти не было пригодных для использования данных опроса, что вынудило агентство «вменить» многие цены.

Этот процесс заменяет отсутствующие результаты опроса оценками, и он доминировал в ноябрьском отчете. BLS заявило, что даже использовало данные, не полученные из опросов, для некоторых частей индекса.

В последние месяцы агентство все равно чаще использовало вменение из-за сокращения бюджета, что повредило его полевым операциям. В сентябре вмененные значения составляли до 40% входных данных ИПЦ. Агентство не раскрыло ноябрьскую долю.

Экономисты ставят под сомнение данные после того, как остановка ограничила реальный сбор

Майкл Хэнсон из JPMorgan заявил, что более мягкие показатели «позволяют предположить, что BLS, возможно, зафиксировало ряд цен, которые оно не смогло собрать в октябре, что, вероятно, означает существенное смещение текущих цифр в сторону понижения, которое будет компенсировано в ближайшие месяцы по мере возобновления полного сбора цен».

Дайан Свонк из KPMG US предупредила, что «поскольку это был сокращенный месяц опроса, к этому нужно относиться с долей скептицизма». Она сказала: «То, что должно расти, падает, а то, что должно падать, растет. Так что это сбивает с толку и не совсем согласуется с ценами, которые мы наблюдали».

Рынки отреагировали своими обычными перепадами настроения. Доходность краткосрочного государственного долга снизилась после отчета, что подтолкнуло цены вверх, но движение быстро угасло. Доходность двухлетних казначейских облигаций коснулась двухмесячного минимума 3,43%, прежде чем отскочить обратно.

Акции, с другой стороны, открылись сильно. S&P 500 вырос на 0,9%, а Nasdaq подскочил на 2,4%. Но трейдеры не полностью доверяли цифрам. Джон Хилл из Barclays сказал: «Рынкам все равно, потому что данные не проходят проверку на достоверность».

Он добавил: «Учитывая отсутствие объяснений о том, как BLS принимало эти решения, трудно воспринимать это буквально. Поскольку это было такое большое расхождение, и поскольку рынку так трудно воспринимать данные буквально, инвесторы не хотят рисковать всем».

Политическое давление усиливается, поскольку чиновники ФРС обсуждают следующий шаг по ставкам

Упрямая траектория инфляции в последние месяцы уже стала политической головной болью для президента Дональда Трампа. Избиратели были разочарованы давлением на стоимость жизни. Поэтому Белый дом ухватился за более мягкий отчет.

Кевин Хасcетт, который сейчас возглавляет Национальный экономический совет и рассматривается как главный претендент на руководство ФРС, сказал: «Я не говорю, что мы уже собираемся объявить победу над проблемой цен, но это просто удивительно хороший отчет ИПЦ».

Трамп использовал этот момент, чтобы снова настаивать на более быстром снижении ставок и продолжал атаковать председателя ФРС Джея Пауэлла, называя его «дебилом» за то, что он считает медленными действиями. Но аналитики заявили, что сомнительные данные могут не сильно повлиять на центральный банк.

ФРС проголосовала на прошлой неделе за снижение стоимости заимствований до трехлетнего минимума после напряженного заседания. Некоторые политики заявили, что более быстрое снижение может подстегнуть инфляцию, в то время как другие утверждали, что слабые условия на рынке труда оправдывают большую поддержку.

Глава ФРС Канзас-Сити Джефф Шмид и глава ФРС Чикаго Остан Гулсби предостерегли от чрезмерного смягчения из-за инфляционных рисков. Управляющий ФРС Стивен Миран выступал за снижение на 0,5 пункта, заявив, что «фантомная инфляция» направляет ФРС в неправильном направлении и что реальная базовая ставка была намного ниже.

Самые умные криптовалютные умы уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь к ним.