Acțiunile Boston Scientific (BSX) se prăbușesc cu 9% din cauza îngrijorărilor legate de studiul Watchman și reducerii ratingului

Concluzii Cheie

• Acțiunile BSX au scăzut cu 9% la 62,93 USD, marcând cel mai scăzut preț de închidere din ianuarie 2024
• Datele studiului CHAMPION-AF pentru Watchman FLX au demonstrat non-inferioritate față de anticoagulante, dar au dezvăluit o incidență crescută a accidentului vascular cerebral ischemic (3,2% față de 2%)
• Raymond James a redus ratingul de la Strong Buy la Outperform și a redus ținta de preț de la 97 USD la 88 USD
• Ajustarea ratingului a reflectat decelerarea expansiunii în segmentele de electrofiziologie din SUA și Watchman, care au contribuit cu peste 50% la creșterea veniturilor an la an
• De la începutul anului, BSX a scăzut cu 34%, performând semnificativ mai slab decât scăderea de 7,1% a S&P 500

Boston Scientific a experimentat o sesiune de tranzacționare dificilă luni, acțiunile scăzând cu 9% în urma unei combinații de rezultate dezamăgitoare ale studiului clinic și o reducere a ratingului de la analistul Raymond James.

Boston Scientific Corporation, BSX

Rezultatele studiului CHAMPION-AF pentru dispozitivul de închidere a apendicelui atrial stâng Watchman FLX au fost dezvăluite la o conferință medicală pe 30 martie. Din punct de vedere tehnic, rezultatele au părut favorabile. Dispozitivul a atins non-inferioritatea în comparație cu anticoagulantele orale contemporane, cum ar fi Eliquis și Xarelto. În plus, utilizatorii Watchman FLX au experimentat complicații hemoragice non-procedurale reduse, îndeplinind cu succes criteriul primar de siguranță al studiului.

Cu toate acestea, participanții de pe piață s-au concentrat pe o anumită metrică. Participanții la studiu care au primit dispozitivul Watchman au experimentat o rată de 3,2% a evenimentelor de accident vascular cerebral ischemic, în contrast cu 2% printre cei care au luat anticoagulante orale. Această diferență, deși relativ modestă, a declanșat îngrijorare semnificativă în rândul investitorilor.

Important, această variație nu a atins semnificație statistică. În plus, rata accidentului vascular cerebral nu a fost desemnată ca rezultat primar al studiului. Echipa de cercetare intenționează să urmărească participanții timp de cinci ani pentru a obține date mai cuprinzătoare pe termen lung privind riscul de accident vascular cerebral.

Experții Medicali Pun Sub Semnul Întrebării Reacția Pieței

Co-investigatorul principal al studiului, Marty Leon, a caracterizat descoperirile drept „o susținere foarte puternică" pentru extinderea aplicației clinice a dispozitivului. El a articulat explicit calculul risc-beneficiu: o creștere anualizată de 0,33% a evenimentelor de accident vascular cerebral sau embolizare, echilibrată cu o reducere de aproximativ 2,6% a complicațiilor hemoragice. Directorul medical al Boston Scientific, Ken Stein, a întărit această perspectivă, subliniind că ratele accidentului vascular cerebral în ambele brațe ale studiului au fost „incredibil de scăzute".

Truist Securities a observat că sentimentul general al conferinței a rămas pozitiv. Leerink Partners a indicat că reacțiile în persoană le-au întărit încrederea că rezultatele studiului vor sprijini creșterea volumelor de proceduri Watchman în viitor.

În ciuda acestor evaluări profesionale, investitorii au rămas neconvinși. BSX a încheiat tranzacționarea la 62,93 USD, reprezentând cea mai slabă închidere din 30 ianuarie 2024.

Concomitent, Raymond James a revizuit ratingul BSX de la Strong Buy la Outperform, reducând în același timp obiectivul de preț de la 97 USD la 88 USD. Firma a evidențiat performanța în decelerare în doi factori critici de creștere: electrofiziologia din SUA și Watchman, care au reprezentat colectiv 26% din veniturile 2025 și au generat mai mult de jumătate din expansiunea an la an a companiei.

Raymond James Menține Perspectiva Pozitivă în Ciuda Țintelor Reduse

Analistul Raymond James, Jayson Bedford, a subliniat că schimbarea ratingului nu a reprezentat o reevaluare fundamentală. Firma continuă să considere Boston Scientific printre companiile de cea mai bună calitate și cu cea mai rapidă expansiune din tehnologia dispozitivelor medicale de mare capitalizare. Retrogradarea a reflectat în principal vizibilitate pe termen scurt diminuată, mai degrabă decât o schimbare în teza de investiție pe termen lung.

Firma a redus proiecțiile de venituri pentru 2026 și 2027 cu aproximativ 0,5% și, respectiv, 1,5%. Modelele actualizate anticipează creșterea Watchman de 17% și 16% în următorii doi ani, revizuită în jos față de estimările anterioare de 18% și 20%. Așteptările de creștere a electrofiziologiei au fost ajustate în mod similar la 15% și 14%.

Cu toate aceste revizuiri, Raymond James a susținut că evaluarea rămâne atractivă. BSX se tranzacționează în prezent la aproximativ 18 ori câștigurile anticipate pentru 2027, comparativ cu 21 de ori pentru companiile comparabile din domeniul dispozitivelor medicale.

Multiple alte firme de cercetare — inclusiv Bernstein, Evercore ISI, Stifel, Truist și Jefferies — mențin recomandări Buy sau Outperform, cu ținte de preț variind de la 88 USD la 120 USD.

BSX a scăzut cu 34% de la începutul anului. Acțiunea a atins un vârf de 110 USD pe 52 de săptămâni la începutul acestui an.

Articolul Boston Scientific (BSX) Stock Plunges 9% on Watchman Trial Concerns and Rating Cut a apărut pentru prima dată pe Blockonomi.