S&P 500 este pe cale să închidă luna martie în scădere cu aproximativ 7,7%, ceea ce ar face din aceasta prima lună semnificativ bearish în aproape un an. Acest lucru singur este suficient pentru a schimba tonul la începutul lunii aprilie, dar problema mai mare este unde se întâmplă acest lucru. Pe graficul lunar, prețul se rostogolește în apropierea capătului superior al unui canal paralel ascendent pe termen lung, exact acolo unde și anterioarele extinderi RSI au început să piardă din impuls.
De aceea zona 6.000 până la 6.100 contează atât de mult acum. Nu este doar o zonă de suport cu număr rotund:
- Se aliniază cu regiunea de vârf din 2025 și linia mediană a canalului, care a acționat în mod repetat ca o zonă de validare respectată în cadrul trendului ascendent mai larg.
Dacă cumpărătorii pot stabiliza indicele acolo, mișcarea poate fi încă încadrată ca o resetare bruscă în interiorul trendului. Dacă nu, graficul începe să deschidă ușa către o revenire mai profundă spre 5.400 până la 5.600 în timp.
Slăbiciunea de sub suprafață face, de asemenea, acest avertisment lunar mai greu de ignorat.
Graficul de amploare MacroMicro arată că în cadrul tuturor indicilor globali majori, acțiunile deasupra mediilor mobile de 200 de zile au scăzut în martie față de februarie, ceea ce sugerează că aceasta nu este doar o fluctuație izolată în acțiunile americane. Participarea se subțiază pe toate piețele, iar acest lucru tinde să conteze mai mult atunci când indicii principali sunt deja în scădere.
Există totuși o nuanță tactică: VIX este acum suficient de ridicat pentru a crește șansele unui rally de ușurare, deoarece anterioarele depășiri VIX peste 30 au apărut adesea în apropierea zonelor de rebound pe termen scurt.
Problema este că această configurație nu este la fel de clară ca acele momente anterioare de cumpărare la scădere.
Relația SPX și VIX diverge acum, mai degrabă decât să se transforme într-un model de capitulare mai clar, ceea ce înseamnă că orice rebound trebuie încă să se dovedească, mai degrabă decât să fie acceptat automat.
Această precauție se potrivește, de asemenea, contextului macro mai larg. Există în prezent o presiune mai largă de tip șoc petrolier asupra creșterii, marjelor, sentimentului și așteptărilor privind forța de muncă, ceea ce ajută la explicarea motivului pentru care această vânzare s-a simțit persistentă, mai degrabă decât ca o scurgere rapidă care se resetează imediat.
Concluzie
Deocamdată, mesajul pieței pare destul de simplu. Martie se încheie cu o lumânare bearish puternică, amploarea se slăbește și volatilitatea este ridicată.
Acest lucru lasă zona 6.000 până la 6.100 ca primul test major. Dacă se menține, aprilie poate încă să înceapă cu o structură deteriorată, dar reparabilă (un rally de ușurare). Dacă se pierde, capătul inferior al canalului în jurul valorilor 5.400 până la 5.600 devine mult mai greu de ignorat.
Sursa: https://www.fxstreet.com/news/warning-sp-500-heads-for-worst-month-close-in-11-months-202603301348
