Adresele Bitcoin Active Sunt Din Nou În Scădere: Anii Cu Alegeri De Mijloc De Mandat Au Un Model

Adresele active numără numărul de adrese Bitcoin unice care trimit sau primesc tranzacții într-o zi dată. Când numărul crește, mai mulți participanți interacționează cu rețeaua. Când scade, mai puțini o fac. Este o măsură directă a cererii, nu un derivat al acesteia. Prețul poate rămâne ridicat în timp ce participarea se contractă. Acea divergență este locul unde se acumulează riscul.

Noul grafic CryptoQuant care acoperă perioada 2010 până la începutul anului 2026 arată că adresele active se situează în prezent la aproximativ 623.500, față de un preț Bitcoin de 69.854 USD. Această cifră este notabilă deoarece vine într-o perioadă în care prețul rămâne istoric ridicat. Rețeaua nu crește în raport cu prețul. Se retrage de la el.

Trei Ani Anteriori de Alegeri Intermediare, Trei Configurații Identice

Graficul marchează trei perioade distincte în roșu: 2014, 2018 și 2022. Fiecare corespunde unui an de alegeri intermediare din SUA. În fiecare caz, adresele active au atins vârful înainte de fereastra umbrită și s-au contractat prin ea, în concordanță cu scăderea participării on-chain pe măsură ce incertitudinea electorală s-a acumulat.

XWIN Research, în raportul său din ianuarie 2026 privind structura pieței în anii alegerilor intermediare, a documentat rezultatul prețului: Bitcoin a scăzut în medie cu mai mult de 60% pe parcursul celor trei cicluri, urmat de recuperări care au depășit 50% în cele douăsprezece luni de după alegeri. Modelul nu este subtil. Slab înainte. Puternic după.

Mecanismul din spatele lui nu este complicat. Pe măsură ce alegerile se apropie, apetitul pentru risc se contractă. Condițiile macroeconomice din fiecare dintre acei ani au întărit mișcarea: politică monetară mai strânsă, un dolar mai puternic și lichiditate redusă au apăsat toate simultan pe activele cu risc. Bitcoin, având în vedere volatilitatea sa relativă la activele tradiționale, tinde să amplifice acele semnale macro mai degrabă decât să le absoarbă.

Zona roșie din 2014 arată retragerea adreselor active de la aproximativ 1 milion la aproximativ 900.000, în timp ce prețul a rămas comprimit în urma vârfului din sfârșitul anului 2013. Zona din 2018 surprinde scăderea de la peste 1,2 milioane de adrese la aproape 1,1 milioane, coincizând cu mutarea Bitcoin de la maximul ciclului său printr-o scădere prelungită. În 2022, participarea se deteriorase deja de la vârful de la sfârșitul anului 2021 înainte ca fereastra umbrită să înceapă. În fiecare caz, semnalul a sosit înainte de cea mai gravă vânzare.

Configurația 2026

Citirea actuală de 623.500 adrese active reprezintă capătul inferior al intervalului în care Bitcoin a tranzacționat din 2024. Prețul, marcat la 69.854 USD pe axa din dreapta, se situează aproape de teritoriul anterior maxim istoric. Acea combinație, preț ridicat cu participare comprimată, este aceeași structură care a precedat slăbiciunea în anii anteriori de alegeri intermediare.

XWIN Research a conturat trei scenarii pentru restul anului 2026. Primul, căruia i se atribuie o probabilitate de 50%, descrie o traiectorie bearish în care incertitudinea și condițiile de lichiditate strânsă persistă pe parcursul ferestrei electorale. O redresare pe termen scurt în perioada aprilie-mai, potențial legată de așteptările legate de CLARITY Act, se estompează pe măsură ce participarea nu reușește să se recupereze. Bitcoin tranzacționează într-un interval între 65.000 USD și 75.000 USD fără rezoluție direcțională.

Al doilea scenariu, cu o probabilitate de 30%, descrie o recuperare post-electorală. Claritatea de reglementare ridică sentimentul, intrările de ETF se reia, iar adresele active se reconstruiesc. Bitcoin tinde spre intervalul de 75.000 USD până la 95.000 USD pe baza unor valori de participare care se îmbunătățesc treptat. Această cale este în concordanță cu recuperările observate în 2015, 2019 și 2023.

Al treilea scenariu, cu o probabilitate de 20%, descrie un rezultat mai agresiv. Condițiile de reglementare și politice favorabile declanșează intrări instituționale suficient de semnificative pentru a împinge participarea substanțial mai sus, conducând Bitcoin în intervalul de 90.000 USD până la 120.000 USD sau dincolo.

Ce Nu Confirmă Datele

Graficul adreselor active este în concordanță cu modelul anului alegerilor intermediare. Nu confirmă că o scădere de 60% este iminentă. Participarea se poate recupera înainte de alegeri. Condițiile macro din 2026 nu sunt identice cu cele din 2018 sau 2022. Intrările de ETF ca sursă structurală de cerere nu au existat în ciclurile anterioare, iar prezența lor schimbă modul în care Bitcoin absoarbe presiunea de vânzare.

Ceea ce susțin datele este că participarea nu se extinde la prețurile actuale. Acest lucru creează același mediu de "lipsă de cumpărători" pe care îl descrie XWIN Research. Dacă acel mediu devine un factor de slăbiciune a prețului sau se rezolvă prin cerere nouă depinde de factori pe care datele on-chain singure nu îi pot determina.

Modelul este prezent. Rezultatul nu este.

Postarea Bitcoin Active Addresses Are Falling Again: Midterm Election Years Have a Pattern a apărut mai întâi pe ETHNews.