Stablecoin-ul USDC al Circle a depășit USDT al Tether în volumul tranzacțiilor pentru prima dată din 2019, conform unei note de cercetare de la banca de investiții japoneză Mizuho.
Raportul arată că volumul ajustat al tranzacțiilor USDC de la începutul anului a atins aproximativ 2,2 trilioane dolari, comparativ cu aproximativ 1,3 trilioane dolari pentru USDT.
Această schimbare înseamnă că USDC reprezintă acum aproximativ 64% din volumul total ajustat combinat al tranzacțiilor între cele două stablecoin-uri, inversând o tendință de lungă durată în care USDT a dominat în mod constant utilizarea pieței între 2019 și 2025.
Datele evidențiază o schimbare notabilă în activitatea stablecoin-urilor, sugerând că USDC ar putea câștiga avânt în fluxurile de tranzacții zilnice pe piețele cripto și plățile digitale.
De ce volumul tranzacțiilor contează mai mult decât capitalizarea de piață
Analiștii Mizuho susțin că activitatea tranzacțională este un indicator mai semnificativ al influenței stablecoin-urilor decât capitalizarea de piață.
În timp ce capitalizarea de piață reflectă câtă valoare este deținută într-un stablecoin, volumul tranzacțiilor relevă cât de frecvent este activul efectiv utilizat pe burse, platforme de tranzacționare și infrastructura de plăți.
Stablecoin-ul care devine cel mai utilizat în tranzacțiile zilnice este probabil să devină stratul dominant de decontare în ecosistemul activelor digitale.
Din această perspectivă, schimbarea în conducerea tranzacțională către USDC ar putea semnala o schimbare mai profundă în modul în care instituțiile și participanții la piață aleg stablecoin-urile pentru transferuri și decontare.
Cu toate acestea, peisajul mai larg al stablecoin-urilor arată încă o imagine diferită atunci când se ia în considerare capitalizarea. USDT menține un avans clar cu o valoare de piață estimată la 184 miliarde dolari, în timp ce capitalizarea USDC este de aproximativ 79 miliarde dolari.
Incertitudinea regulamentară modelează încă piața stablecoin-urilor
În timp ce datele pieței indică modele de utilizare în schimbare, cadrul de reglementare pentru stablecoin-uri în Statele Unite rămâne incert.
Legea CLARITY, care a fost adoptată de Camera Reprezentanților SUA, este în prezent blocată în Senat din cauza dezacordurilor privind randamentele stablecoin-urilor, regulile de etică și tratamentul titlurilor de valoare tokenizate.
Liderul majorității din Senat, John Thune, a indicat că camera ar putea prioritiza alte acte legislative înainte de regulile pieței activelor digitale, făcând puțin probabil progresul pe termen scurt în reglementarea stablecoin-urilor.
Reglementarea ar putea juca un rol semnificativ în modelarea echilibrului viitor între principalii emitenți de stablecoin-uri. Circle este o companie cu sediul în SUA, în timp ce Tether operează din Insulele Virgine Britanice, creând dinamici de reglementare diferite pentru cele două firme.
Volumul ajustat arată cererea reală de stablecoin-uri
Un alt element important evidențiat de Mizuho este conceptul de volum ajustat al tranzacțiilor.
Această metrică elimină transferurile interne și tranzacțiile automate, oferind o imagine mai clară a cererii reale de piață, mai degrabă decât a activității brute pe blockchain.
Datorită acestei ajustări, analiștii consideră metrica o măsură mai fiabilă a utilizării economice reale.
Dacă avansul USDC reprezintă o schimbare structurală durabilă sau o schimbare temporară în fluxurile pieței va deveni probabil mai clar pe parcursul trimestrelor următoare pe măsură ce datele tranzacțiilor continuă să evolueze.
Sursă: https://coinpaper.com/15438/usdc-overtakes-usdt-in-transaction-volume-for-the-first-time-since-2019
