Avertisment ciclu bearish: Creșterea Supply-in-Loss a Bitcoin imitează faza pre-capitulare din 2022

Bitcoin se consolidează în prezent în jurul nivelului de 70.000 USD, pe măsură ce piața continuă să tranzacționeze lateral în urma câtorva săptămâni de volatilitate. Acțiunea prețului a rămas relativ stabilă în sesiunile recente, cumpărătorii și vânzătorii luptându-se să stabilească o tendință direcțională clară, în timp ce lichiditatea pe piața cripto mai largă rămâne limitată.

Deși mișcarea superficială a prețului sugerează o perioadă de echilibru, datele on-chain indică faptul că presiunea subiacentă a pieței se poate acumula treptat. Un raport recent de la CryptoQuant evidențiază o creștere reînnoită a valorii Supply in Loss a Bitcoin, care măsoară procentul de BTC în circulație deținut în prezent în pierdere față de prețul de achiziție.

Conform datelor, Bitcoin Supply in Loss se apropie din nou de intervalul de 40-45%. Istoric, această zonă a avut tendința de a apărea în fazele de tranziție ale ciclurilor de piață, în special în timpul evoluțiilor pieței bearish sau a perioadelor corective extinse.

Ciclurile anterioare oferă un punct de referință util. În 2015, 2019 și din nou în 2022, expansiunile în cota de monede deținute în pierdere au coincis cu perioade de stres crescut al pieței. Pe măsură ce mai mulți investitori au intrat în teritoriu negativ, presiunea de vânzare s-a intensificat adesea pe măsură ce participanții și-au realizat pierderile sau au redus expunerea în condiții de piață incerte.

Creșterea Supply in Loss indică un stres crescut al pieței

Raportul evidențiază, de asemenea, un semnal structural mai larg care apare sub consolidarea actuală a Bitcoin. Pe măsură ce valoarea Supply in Loss continuă să crească, o porțiune din ce în ce mai mare a pieței începe să dețină monede la un preț sub costul de achiziție. Istoric, această dinamică reflectă o structură de piață slăbită, pe măsură ce mai mulți investitori se găsesc în teritoriu negativ.

Când o cotă mai mare a ofertei în circulație intră în pierdere, presiunea psihologică crește adesea. Unii investitori pot capitula și vinde, în timp ce alții aleg să mențină prin declin. Această tensiune între vânzarea forțată și convingerea pe termen lung tinde să definească etapele intermediare ale corecțiilor de piață.

Cu toate acestea, datele istorice sugerează că nivelul actual poate să nu reprezinte încă faza cea mai extremă de stres al pieței. În ciclurile anterioare, minimele majore ale pieței s-au format de obicei doar atunci când Supply in Loss s-a extins peste aproximativ 50% din Bitcoin în circulație. Acele momente au coincis cu capitularea generalizată, când majoritatea cumpărătorilor recenți erau sub apă.

În prezent, valoarea care se apropie de intervalul 40-45% indică faptul că presiunea se acumulează, dar nu a atins încă nivelurile asociate istoric cu minimele ciclului.

Dacă modelele anterioare se repetă, mediul actual poate reprezenta etapele timpurii ale unei faze bearish mai largi, mai degrabă decât minimul final al ciclului de piață.

Bitcoin se consolidează sub mediile mobile cheie după o corecție puternică

Bitcoin continuă să tranzacționeze în apropierea regiunii de 69.000-70.000 USD în urma unei corecții puternice care s-a desfășurat la începutul acestui an. Graficul de 3 zile arată că BTC încearcă să se stabilizeze după un declin rapid care a împins activul din intervalul de 90.000 USD în jos spre zona de 60.000-65.000 USD în februarie, unde cumpărătorii au intervenit scurt pentru a absorbi presiunea de vânzare.

În ciuda revendicării recente, structura mai largă rămâne tehnic fragilă. Bitcoin tranzacționează în prezent sub mediile sale mobile pe termen scurt și mediu, inclusiv tendințele de 50 și 100 de perioade, care acum se înclinează în jos și acționează ca rezistență superioară. Această aliniere reflectă de obicei slăbirea impulsului după un ciclu ascendent puternic.

Media mobilă pe termen lung de 200 de perioade în apropierea regiunii de 90.000 USD rămâne cel mai semnificativ nivel structural deasupra pieței. Pierderea acestei linii de tendință mai devreme în corecție a confirmat trecerea de la o fază de expansiune la un mediu mai larg de consolidare sau corecție.

Pe termen scurt, acțiunea prețului sugerează că Bitcoin formează un interval între aproximativ 65.000 USD și 72.000 USD. Limita inferioară a acestei zone a acționat ca suport în timpul retractărilor recente, în timp ce încercările repetate de a depăși nivelul de 72.000 USD au întâmpinat dificultăți în a obține un impuls susținut.

Până când Bitcoin recapturează regiunea de 75.000-80.000 USD, graficul sugerează că piața va rămâne probabil într-o fază de consolidare.

Featured image from ChatGPT, chart from TradingView.com