Bitcoin de 1 milion $ „sună nebunesc", dar CIO-ul Bitwise spune că matematica indică mai sus

Bitcoin ar putea ajunge la 1 milion de dolari dacă ar captura aproximativ 17% dintr-o piață globală proiectată de 121 trilioane dolari pentru rezerve de valoare, potrivit lui Matt Hougan, director de investiții la Bitwise Asset Management.

Într-un memoriu recent, el a explicat cum extinderea pieței pe termen lung ar putea susține prețuri semnificativ mai mari pentru activul digital.

Matematica din spatele obiectivului

Hougan a spus că ideea pare inițial nerealistă, deoarece o evaluare de 1 milion de dolari ar necesita ca Bitcoin să crească de aproximativ 14 ori față de prețul actual, un obiectiv pe care el însuși l-a respins în 2018, când BTC se tranzacționa în jurul valorii de 4.000 de dolari.

Cu toate acestea, după ce a studiat rolul activului pe piețele financiare, el a spus că greșeala obișnuită în evaluarea potențialului pe termen lung al Bitcoin este tratarea pieței de rezerve de valoare ca fiind fixă, mai degrabă decât în expansiune. Hougan a descris Bitcoin ca un activ emergent digital de rezervă de valoare care concurează cu aurul, permițând investitorilor să dețină averi în afara monedelor fiat tradiționale și a sistemelor bancare, deși a recunoscut că criptomoneda rămâne mai volatilă și mai puțin consacrată decât metalul.

Conform executivului Bitwise, estimarea valorii potențiale a BTC implică calcularea dimensiunii totale a pieței globale de rezerve de valoare, estimarea porțiunii pe care Bitcoin ar putea-o captura și împărțirea acelei valori la oferta maximă a activului de 21 de milioane de unități. Pe baza cifrelor actuale, Hougan a spus că piața de rezerve de valoare totalizează puțin sub 38 trilioane dolari, incluzând aproximativ 36 trilioane dolari în aur și aproximativ 1,4 trilioane dolari în Bitcoin. Aceasta implică faptul că BTC reprezintă în prezent puțin mai puțin de 4% din acea piață.

În aceste condiții, el a spus că un preț de 1 milion de dolari pentru BTC ar părea nerealist, deoarece criptomoneda ar trebui să captureze mai mult de jumătate din piața existentă de rezerve de valoare. El a descris acest scenariu ca fiind o „bară înaltă". Cu toate acestea, CIO a remarcat că piața însăși a crescut semnificativ în timp și poate continua să se extindă. El a indicat creșterea capitalizării de piață a metalului în ultimele două decenii și a adăugat că atunci când primul fond tranzacționat la bursă pe aur din SUA a fost lansat în 2004, piața globală valora aproximativ 2,5 trilioane dolari.

De atunci, valoarea aurului a crescut la aproape 40 trilioane dolari, reprezentând o rată de creștere anuală compusă de aproximativ 13%, determinată de îngrijorările legate de nivelurile datoriei guvernamentale, incertitudinea geopolitică, politica monetară relaxată și alți factori macroeconomici. Hougan a spus că dacă piața mai largă de rezerve de valoare continuă să crească în ritmul similar, ar putea ajunge la aproximativ 121 trilioane dolari în următorul deceniu.

În acel scenariu, Bitcoin ar trebui doar să captureze aproximativ 17% din piață pentru a ajunge la o evaluare de 1 milion de dolari per BTC. Hougan a recunoscut că aceasta ar reprezenta în continuare o creștere semnificativă, deoarece cota actuală a BTC rămâne în jurul valorii de 4%, dar a spus că evoluțiile recente sugerează că adoptarea în expansiune ar putea face posibilă o astfel de schimbare.

Riscuri cheie

În ciuda perspectivei optimiste, Hougan a spus că există riscuri care ar putea împiedica desfășurarea scenariului. El a remarcat că piața de rezerve de valoare s-ar putea să nu continue să crească în ritmul observat în ultimele două decenii, care au inclus evenimente precum criza financiară globală, adoptarea pe scară largă a relaxării cantitative și o perioadă prelungită de rate ale dobânzii scăzute.

O încetinire a acelor tendințe ar putea duce, de asemenea, la scăderea prețurilor aurului. O altă posibilitate este că Bitcoin nu reușește să captureze cote de piață suplimentare.

În același timp, Hougan a spus că este, de asemenea, posibil ca proiecțiile actuale să subestimeze potențialul activului dacă îngrijorările legate de creșterea datoriei guvernamentale se intensifică și investitorii se îndreaptă din ce în ce mai mult către rezerve alternative de valoare. În scenariul său de bază, el a spus că piața de rezerve de valoare va continua să se extindă, în timp ce Bitcoin crește treptat cota sa. El a adăugat că o astfel de combinație ar putea duce la prețuri cu mult peste nivelurile actuale.

Postarea Bitcoin de 1 milion de dolari „sună nebunește", dar CIO-ul Bitwise spune că matematica indică mai sus a apărut pentru prima dată pe CryptoPotato.