CEO-ul BitGo spune că băncile tradiționale nu pot câștiga războiul custodierii

La două luni după debutul său pe NYSE, CEO-ul BitGo, Mike Belshe, susține că piața de custodie cripto are o problemă structurală — și că compania sa este singurul tip de firmă construită pentru a o rezolva.

Apărând în The Crypto Beat pe 6 martie, Belshe a fost direct: instituțiile financiare tradiționale sunt compromise prin design. Bănci precum Morgan Stanley care gestionează birouri de tranzacționare alături de operațiuni de custodie se confruntă cu conflicte de interese inerente pe care firmele native cripto pur și simplu nu le au. În opinia sa, acel conflict nu este o notă minoră de conformitate — este o deficiență fundamentală în modul în care instituțiile tradiționale sunt configurate.

Argumentul conflictului de interese

Logica este simplă. Când o bancă profită din activitatea de tranzacționare, stimulentele sale privind custodia — protejarea activelor clienților fără interes în jocul pieței — devin neclare. Belshe susține că BitGo, construită de la zero în jurul infrastructurii de custodie și staking, nu se confruntă cu această tensiune. Modelul de afaceri fie funcționează ca custode neutru și sigur, fie nu funcționează deloc.

Această concentrare se reflectă în mixul de venituri. Mai mult de 80% din veniturile BitGo provin din taxe de custodie și staking — venituri recurente, relativ stabile, care nu fluctuează odată cu volatilitatea pieței cripto, așa cum fac modelele dependente de exchange. Pentru clienții instituționali, această predictibilitate contează.

Acreditări care susțin afirmația

Argumentul capătă mai multă greutate cu o cartă bancară federală în spate. La sfârșitul anului 2025, BitGo a primit aprobare necondiționată de la Office of the Comptroller of the Currency pentru a opera ca National Trust Bank — o desemnare care schimbă modul în care instituțiile reglementate pot interacționa legal cu un custode. Puține firme cripto au trecut peste acest prag.

Cifrele operaționale sunt substanțiale: 104 miliarde $ în active digitale sub custodie la 30 septembrie 2025, deservind peste 4.900 de clienți instituționali în peste 50 de țări. Aceasta nu este o prezentare de startup — este o amprentă instituțională stabilită. Veniturile pentru primele nouă luni ale anului 2025 au atins 10 miliarde $, comparativ cu 1,9 miliarde $ în aceeași perioadă cu un an mai devreme.

"AWS-ul activelor digitale"

Încadrarea mai largă a lui Belshe pozițiționează BitGo nu ca un produs unic, ci ca nivelul subiacent pe care întreaga industrie cripto funcționează — ceea ce el descrie ca „AWS-ul activelor digitale". Analogia este deliberată. Amazon Web Services nu a concurat cu companiile pe care le-a alimentat; a devenit indispensabil pentru ele. Belshe face același pariu pe infrastructura de custodie.

Mișcările recente indică în această direcție. BitGo furnizează coloana vertebrală pentru stablecoin-ul SoFiUSD al SoFi Bank, un aranjament stablecoin-as-a-service care conectează infrastructura sa direct la produsul unei bănci reglementate. De asemenea, și-a tokenizat propriile acțiuni pe Ethereum, Solana și BNB Chain în parteneriat cu Ondo Finance — un semnal că este dispusă să opereze la frontiera a ceea ce infrastructura cripto instituțională poate face.

De ce acest moment

Momentul argumentului lui Belshe nu este accidental. Odată cu îmbunătățirea clarității de reglementare și creșterea apetitului instituțional pentru active digitale, nivelul de custodie devine un câmp de bătălie competitiv serios. Analiștii de la Compass Point și Canaccord au semnalat deja BitGo ca țintă principală de achiziție pentru instituțiile financiare tradiționale — ceea ce este, într-un fel, o validare a tezei lui Belshe. Dacă băncile ar fi vrut să învingă BitGo, ar fi făcut-o până acum. În schimb, s-ar putea să ajungă să o cumpere.

Pentru Belshe, avantajul nu este doar tehnic — este arhitectural. O firmă construită în jurul infrastructurii neutre de custodie, cu o cartă federală și o sută de miliarde de dolari în active, este un animal diferit decât o bancă care a adăugat un birou cripto. Această distincție, susține el, este ceea ce instituțiile încep să înțeleagă.

Informațiile furnizate în acest articol sunt destinate exclusiv scopurilor educaționale și nu constituie sfaturi financiare, de investiții sau de tranzacționare. Coindoo.com nu susține și nu recomandă nicio strategie specifică de investiții sau criptomonedă. Efectuați întotdeauna propriile cercetări și consultați un consilier financiar autorizat înainte de a lua orice decizie de investiții.

Povești conexe

Articolul următor