De-a lungul istoriei pieței, argintul a menținut rareori valori care depășesc 40 de dolari pe uncie pentru perioade extinse. Vinerea trecută, traderii epuizați au fost martorii a ceva remarcabil: metalul prețios s-a prăbușit cu întreaga sumă în mai puțin de o zi.
Traderii care gestionează metale din întreaga lume au petrecut săptămânile recente lipiti de monitoare peste noapte. Aurul, cuprul, staniu și mărfuri similare păreau deconectate de modelele tipice ale cererii și ofertei, fiind propulsate în sus de pariuri speculative masive din China.
Creșterea s-a inversat violent. În câteva ore, unul dintre cele mai severe prăbușiri ale tranzacționării cu mărfuri s-a desfășurat. Vineri, argintul a scăzut cu 26%, un declin într-o singură zi fără precedent. Aurul a scăzut cu 9%, înregistrând cea mai abruptă cădere din ultimul deceniu. Cuprul experimentase deja haos după ce a crescut peste 14.500 de dolari pe tonă înainte de a se prăbuși la fel de rapid.
Vestea că președintele Donald Trump intenționa să îl numească pe Kevin Warsh ca președinte al Rezervei Federale a declanșat prăbușirea de vineri, întărind dolarul. Cu toate acestea, avertismente circulaseră săptămâni întregi că evaluările metalelor se întinseseră prea mult și se confruntau cu o corecție inevitabilă. Totuși, viteza și magnitudinea declinului i-au lăsat pe observatori fără suflare, în special având în vedere dimensiunea substanțială a pieței aurului și lichiditatea sa.
Traderii de metale europeni și americani au abandonat programele normale, lucrând continuu pentru a evita pierderea orelor de tranzacționare asiatice, unde se produceau frecvent mișcări dramatice ale prețurilor. Unii au efectuat tranzacții frenetice în timpul zborurilor transcontinentale. Participanții la cea mai mare conferință de monede din Germania săptămâna trecută au rămas nemișcați, cu ochii fixați pe dispozitive mobile pe măsură ce criza se dezvolta.
Ascensiunea aurului a început cu ani în urmă, când băncile centrale au acumulat rezerve pentru a diversifica dincolo de rezervele în dolari.
Creșterea s-a accelerat anul trecut, când investitorii occidentali au îmbrățișat strategia de tranzacționare a devalorizării. Săptămânile recente au fost martorii unui avânt intensificat, propulsat de activitatea speculativă chineză, variind de la traderi individuali până la fonduri de acțiuni care intră pe piețele de mărfuri, ridicând metalele la culmi fără precedent. Programele de tranzacționare algoritmică care urmează tendințele au amplificat și mai mult raliul.
Tranzacționarea pe baza momentum-ului înlocuiește analiza fundamentală
Jay Hatfield servește ca director de investiții la Infrastructure Capital Advisors, un fond speculativ. "Am identificat cu aproximativ trei sau patru săptămâni în urmă că s-a transformat într-o tranzacție de momentum, nu o tranzacție fundamentală", a explicat el pentru Bloomberg. "Doar o urmam, așteptând să se întâmple acest tip de lucru."
Preocupările legate de independența Rezervei Federale și tensiunile geopolitice care se întindeau de la Venezuela la Iran au dominat titlurile. Raliul metalelor simboliza scăderea încrederii în stabilitatea dolarului în rândul anumitor investitori.
Entuziasmul crescând a atras tot mai mulți participanți, creând febra de cumpărare a aurului și argintului în China și Germania. Fenomenul reflecta perioada 1979-1980, singura perioadă comparabilă din istoria modernă de volatilitate extremă a prețurilor.
Heraeus funcționează la producție maximă, încercând să satisfacă cererea, a menționat Sperzel. "Suntem epuizați la anumite dimensiuni de bare, cu săptămâni în avans și oamenii încă cumpără", a spus el. "Oamenii stau la coadă ore întregi în fața acestor magazine pentru a cumpăra produse."
Argintul a experimentat cele mai dramatice fluctuații. Piața sa rămâne relativ compactă, oferta anuală curentă fiind evaluată la doar 98 de miliarde de dolari comparativ cu 787 de miliarde de dolari ai aurului.
iShares Silver Trust, cel mai mare fond tranzacționat la bursă susținut de argint care se tranzacționează sub simbolul SLV, a procesat peste 40 de miliarde de dolari vineri. Aceasta l-a poziționat printre cele mai active tranzacționate titluri de pe Pământ. Cu doar câteva luni în urmă, volumele zilnice depășeau rareori 2 miliarde de dolari.
Activitatea cu opțiuni, favorizată din ce în ce mai mult de participanții retail recent, a atins punctul culminant. Discuțiile de pe Reddit au documentat randamente care depășesc 1.000% din pariuri pe ascensiunea rapidă a argintului. Fondurile majore de aur și argint au atins interese deschise și volume record la opțiuni call în ultima perioadă. Activitatea cu opțiuni call SLV a depășit chiar și tracker-ul principal al indicelui tehnologic Nasdaq 100.
Opțiunile call abundente în circulație creează condiții de strângere. Dealerii se zbat să acopere expunerile prin achiziționarea activelor subiacente în timpul creșterilor de preț, alimentând mișcări ascendente suplimentare.
Marți seara, Trump a caracterizat dolarul presionat ca fiind "excelent", declanșând ultima rundă de cumpărări speculative. Joi a adus aurul la 5.595 de dolari pe uncie, argintul peste 121 de dolari și cuprul la 14.527,50 dolari.
Semnele de inversare au apărut joi târziu, când puterea dolarului s-a întors și aurul a căzut brusc—pierzând peste 200 de dolari pe uncie în aproximativ zece minute.
Realizarea profiturilor chinezești pecetluiește soarta pieței
A urmat o scurtă stabilizare. Apoi Bloomberg și alte publicații au raportat intenția lui Trump de a-l nominaliza pe Warsh pentru conducerea Fed. Investitorii chinezi au urmărit realizarea profiturilor în loc de achizițiiontinue. Vineri, vânzarea masivă dramatică a prins rădăcini.
Evoluțiile viitoare pot depinde din nou de activitatea chineză. Tranzacționarea la Shanghai începe duminică seara, ora New York-ului. Limitele zilnice ale bursei chineze de 16%-19% pe diverse contracte de argint sugerează că evaluările din Shanghai necesită ajustare.
Înainte de Anul Nou Lunar, în mod tradițional o perioadă puternică de cumpărare, retragerea ar putea atrage investitori retail care stau deoparte și caută oportunități de intrare. La Shuibei, un centru semnificativ de tranzacționare a lingourilor, disponibilitatea argintului s-a îmbunătățit oarecum prin activitatea de vânzare de weekend, au raportat traderii. Vânzarea de panică rămâne absentă, argintul din Shuibei menținând prime peste contractele de schimb.
Cele mai inteligente minți crypto citesc deja buletinul nostru informativ. Vrei să te alături? Alătură-te lor.
Sursa: https://www.cryptopolitan.com/how-the-gold-and-silver-rally-built-on-chinese-speculation-collapsed-in-one-day/
