Revoluția Tranzacționării de Acțiuni On-Chain: Rețeaua OPEN a Figure Deblochează un Viitor Transformator pentru Piețele Publice

BitcoinWorld

Revoluția Tranzacționării de Acțiuni On-Chain: Rețeaua OPEN a Figure Deblochează un Viitor Transformator pentru Piețele Publice

Într-o mișcare istorică pentru tehnologia financiară, Figure Technology Solutions a lansat oficial rețeaua sa OPEN, o platformă pionieră concepută pentru a facilita tranzacționarea on-chain a acțiunilor publice. Această dezvoltare, raportată de Wu Blockchain în martie 2025, reprezintă un pas semnificativ către fuziunea piețelor tradiționale de acțiuni cu infrastructura blockchain. În consecință, industria financiară se confruntă acum cu o potențială schimbare de paradigmă în modul în care titlurile de valoare sunt emise, decontate și tranzacționate la nivel global.

Înțelegerea Rețelei OPEN pentru Tranzacționarea de Acțiuni On-Chain

Figure Technology Solutions, fondată de fostul CEO SoFi Mike Cagney, a construit rețeaua OPEN pe blockchain-ul său proprietar Provenance. Fundamental, rețeaua permite crearea și schimbul de acțiuni tokenizate. Aceste token-uri digitale sunt susținute direct de acțiuni reale deținute în custodie. Prin urmare, companiile pot emite titluri de valoare digitale on-chain care reprezintă acțiunile lor fizice. Investitorii pot apoi tranzacționa aceste active tokenizate direct pe rețeaua blockchain. Acest proces promite mai multe avantaje cheie față de sistemele tradiționale.

• Viteză Sporită de Decontare: Tranzacțiile pot fi decontate în minute sau secunde, nu în zile (T+2).
• Risc Redus al Contrapărții: Blockchain-ul acționează ca o sursă unică și imuabilă de adevăr.
• Eficiență Operațională: Automatizează multe procese manuale de back-office, cum ar fi reconcilierea.
• Accesibilitate Crescută: Deschide potențial piețele către o gamă mai largă de participanți și permite proprietatea fracționată mai fluent.

Mai mult, blockchain-ul Provenance în sine este o rețea permisionată, proof-of-stake, concentrată specific pe aplicații financiare. Aceasta susține deja peste 10 miliarde de dolari în valoare tranzacționată, în principal pentru originarea creditelor și administrarea fondurilor. Rețeaua OPEN valorifică această fundație stabilită și conformă cu reglementările.

Contextul Mai Larg al Titlurilor de Valoare Tokenizate

Lansarea OPEN nu are loc în vid. În schimb, aceasta intră într-un peisaj financiar care explorează din ce în ce mai mult tokenizarea activelor. Instituții majore precum JPMorgan, BlackRock și Franklin Templeton au inițiat toate propriile proiecte bazate pe blockchain pentru active tradiționale. De exemplu, Proiectul Guardian al Autorității Monetare din Singapore a testat obligațiuni și depozite tokenizate. Similar, Banca Europeană de Investiții a emis obligațiuni digitale pe blockchain-uri private. Cu toate acestea, abordarea Figure vizează specific acțiunile tranzacționate public, o piață masivă și extrem de reglementată.

Această tendință este determinată de o recunoaștere clară a industriei privind potențialul blockchain-ului de a reduce fricțiunea. Sistemele vechi pentru compensarea și decontarea tranzacțiilor cu acțiuni, adesea vechi de decenii, implică numeroși intermediari. Fiecare intermediar adaugă costuri, timp și complexitate. Tehnologia blockchain, prin contrast, poate crea un registru unificat partajat între participanții autorizați. Acest registru partajat elimină teoretic necesitatea reconcilierii constante între sisteme disparate.

Obstacole de Reglementare și Calea către Adoptare

În ciuda promisiunii tehnologice, provocarea principală pentru tranzacționarea de acțiuni on-chain rămâne conformitatea cu reglementările. Piețele publice de titluri de valoare sunt guvernate de reguli stricte de către organisme precum Comisia pentru Valori Mobiliare și Burse din SUA (SEC) și Autoritatea de Reglementare a Industriei Financiare (FINRA). Orice sistem nou de tranzacționare trebuie să asigure conformitatea cu reglementările privind:

• Protecția investitorilor și măsuri anti-fraudă
• Supravegherea manipulării pieței (de ex., Reg M, Reg SHO)
• Cerințe Cunoaște-ți Clientul (KYC) și Anti-Spălare de Bani (AML)
• Obligații de transparență și raportare

Figure a abordat această provocare în mod deliberat. Blockchain-ul Provenance este permisionat, ceea ce înseamnă că entități cunoscute și verificate operează nodurile rețelei. Această structură oferă autorităților de reglementare un punct clar de supraveghere, spre deosebire de rețelele publice fără permisiune. În plus, Figure s-a angajat activ cu autoritățile de reglementare, primind anterior o scrisoare de neacțiune de la SEC pentru o aplicație blockchain diferită. Rețeaua OPEN va servi probabil inițial investitori instituționali și acreditați, navigând cadrele de reglementare existente pentru titluri de valoare private înainte de a se extinde către piețe publice mai largi.

Impacturi Potențiale asupra Structurii Pieței și Participanților

Adoptarea cu succes a tranzacționării de acțiuni on-chain prin rețele precum OPEN ar putea remodela infrastructura pieței financiare. Pentru burse și case de compensare, tehnologia prezintă atât o amenințare perturbatoare, cât și o oportunitate de eficiență. Rolurile tradiționale pot evolua de la a fi gardieni centrali la a deveni validatori sau furnizori de servicii pe rețele descentralizate. Pentru brokeri-dealeri, operațiunile ar putea deveni semnificativ mai ieftine și mai rapide, reducând potențial costurile pentru investitorii finali. Custozii ar vedea rolul lor transformat, concentrându-se pe securizarea cheilor private ale portofelelor blockchain în loc de certificate de acțiuni fizice sau electronice.

Pentru companiile care emit acțiuni, procesul ar putea deveni mai eficient și mai rentabil. O emisiune directă on-chain, adesea numită "IPO digital", ar putea reduce comisioanele de subscriere și sarcinile administrative. De asemenea, ar putea permite un management mai dinamic al capitalului, cum ar fi dividende programabile sau comunicări automate cu acționarii. Pentru investitori, beneficiile se concentrează pe accesibilitate, lichiditate și transparență. Acțiuni fracționare ale oricărei companii ar putea fi tranzacționate 24/7 pe un registru global, cu înregistrări de proprietate imuabile și verificabile instantaneu.

Analiză Expertă privind Schimbarea Tehnologică

Analiștii tehnologiei financiare observă că mișcarea Figure face parte dintr-o convergență mai largă. "Asistăm la următorul pas logic în digitizarea finanțelor", notează un director de cercetare fintech la o consultanță majoră. "Mai întâi a venit tranzacționarea electronică, apoi execuția algoritmică. Acum, stratul de decontare și proprietate în sine este digitizat prin tehnologia registrului distribuit. Diferențiatorul cheie pentru Figure este integrarea lor verticală - controlează stiva blockchain, platforma de creditare și acum rețeaua de tranzacționare, ceea ce ar putea crea efecte puternice de rețea."

Cu toate acestea, experții avertizează, de asemenea, că superioritatea tehnologică singură nu garantează succesul. Adoptarea necesită construirea încrederii într-un ecosistem fragmentat de brokeri, market makeri și autorități de reglementare. Rețeaua trebuie să demonstreze nu doar viteză și economii de costuri, ci și reziliență și securitate neclintite. Încercările anterioare de tranzacționare a titlurilor de valoare bazate pe blockchain, cum ar fi platforma tZero, au văzut o adoptare mai lentă decât se aștepta, evidențiind dificultatea schimbării comportamentelor și sistemelor înrădăcinate.

Concluzie

Lansarea rețelei OPEN de către Figure Technology Solutions marchează un moment pivot în evoluția piețelor de capital. Prin permiterea tranzacționării on-chain a acțiunilor publice tokenizate, Figure contestă infrastructura fundamentală a piețelor globale de acțiuni. Această inițiativă promite o eficiență, transparență și accesibilitate mai mare. Cu toate acestea, succesul său pe termen lung depinde de navigarea în peisajele complexe de reglementare și de atingerea unei mase critice între participanții instituționali. Pe măsură ce lumea financiară urmărește, rețeaua OPEN ar putea deveni fie o piatră de temelie a unei noi arhitecturi de piață digitală, fie un studiu de caz valoros în călătoria arduă a inovației financiare. Impulsul pentru tranzacționarea fără probleme de acțiuni on-chain se accelerează cu siguranță.

Întrebări Frecvente

Î1: Ce este exact rețeaua OPEN?
Rețeaua OPEN este o platformă bazată pe blockchain dezvoltată de Figure Technology Solutions. Aceasta permite companiilor să emită token-uri digitale reprezentând acțiunile lor tranzacționate public și permite investitorilor să tranzacționeze aceste titluri de valoare tokenizate direct pe blockchain.

Î2: Cum diferă acțiunile tokenizate pe rețeaua OPEN de acțiunile tradiționale?
Acțiunile tokenizate sunt reprezentări digitale ale proprietății înregistrate pe un blockchain. Deși sunt susținute 1:1 de acțiuni reale deținute în custodie, acestea permit decontare mai rapidă (potențial în secunde), costuri de intermediere reduse și pot fi programate cu funcționalități suplimentare, spre deosebire de acțiunile tradiționale electronice de carte.

Î3: Pot investitorii de retail tranzacționa acțiuni pe rețeaua OPEN astăzi?
Inițial, accesul va fi probabil restricționat la investitori instituționali și acreditați pe măsură ce platforma navighează reglementările existente privind titlurile de valoare. Accesul larg al retail-ului ar necesita o claritate și aprobare suplimentară de reglementare, care este o posibilitate pe termen lung, dar nu o caracteristică imediată.

Î4: Ce blockchain folosește rețeaua OPEN?
Rețeaua este construită pe blockchain-ul Provenance, un blockchain permisionat, proof-of-stake, dezvoltat de asemenea de Figure. Este conceput specific pentru aplicații financiare reglementate și gestionează deja un volum semnificativ de tranzacții pentru alte produse financiare.

Î5: Care sunt principalele riscuri asociate cu tranzacționarea acțiunilor tokenizate on-chain?
Riscurile cheie includ incertitudinea de reglementare, riscul tehnologic al bug-urilor de contracte inteligente sau vulnerabilităților de rețea, peisajul evolutiv al custodiei activelor digitale și potențialul pentru lichiditate inițială limitată în comparație cu bursele publice stabilite precum NYSE sau NASDAQ.

Această postare Revoluția Tranzacționării de Acțiuni On-Chain: Rețeaua OPEN a Figure Deblochează un Viitor Transformator pentru Piețele Publice a apărut mai întâi pe BitcoinWorld.