Ce s-a schimbat în finanțele indiene în 2025 — și ce nu s-a schimbat

Ecosistemul financiar al Indiei în 2025 a fost modelat mai puțin de lansări spectaculoase și mai mult de consolidarea în domeniile plăților, creditării și finanțării comerțului.

Infrastructura digitală s-a extins și mai mult în activitatea economică zilnică, cadrele de reglementare s-au stabilizat după o perioadă de agitație, iar creditorii s-au bazat din ce în ce mai mult pe modele bazate pe date pentru a evalua riscul.

În același timp, constrângerile persistente legate de lichiditate, documentație și accesul la credit—în special pentru MSME și exportatori—au rămas nerezolvate.

Directorii din sectoarele fintech, creditare și platforme de tranzacționare descriu 2025 ca fiind un an în care sistemul a început să funcționeze cu o predictibilitate mai mare.

Accentul s-a mutat de la adoptarea rapidă la durabilitate: asigurarea că infrastructura digitală, normele de conformitate și modelele de finanțare pot susține participarea susținută, mai degrabă decât creșterea episodică.

Infrastructura de plăți continuă să se extindă

Unified Payments Interface (UPI) a continuat să ancoreze peisajul plăților digitale din India în 2025.

Conform datelor guvernamentale, UPI reprezintă acum aproximativ 85 la sută din toate tranzacțiile digitale de retail, cu valori lunare ale tranzacțiilor care depășesc 24 lakh crore ₹ pe parcursul anului.

Acoperirea platformei s-a extins dincolo de centrele urbane, modelele digitale asistate permițând o adoptare mai mare în regiunile rurale și semi-urbane.

Observatorii din domeniul politicilor și industriei văd din ce în ce mai mult UPI mai puțin ca o inovație în plăți și mai mult ca o infrastructură de bază.

Integrarea sa cu caracteristici precum liniile de credit, mandatele recurente și serviciile legate de comercianți și-a extins rolul în activitatea financiară de zi cu zi.

Akshay Mehrotra, Director General și CEO de Grup al Fibe, a declarat că 2025 a reflectat o schimbare mai largă în modul în care tehnologia și politica modelează serviciile financiare.

„Anul a înregistrat inovații în UPI, platforma introducând funcționalități îmbunătățite pentru ușurință în utilizare și transparență, acces simplificat la credit și raționalizarea importantă a GST", a spus el, adăugând că consumatorii sunt acum mai informați și se așteaptă la experiențe integrate în plăți și credit.

MSME și decalajul de credit

În ciuda acestor progrese, accesul la capitalul de lucru rămâne o problemă structurală pentru MSME.

Estimările de la M1xchange și Deloitte sugerează că decalajul de credit al MSME din India rămâne în intervalul de 20-25 lakh crore ₹, canalele formale satisfăcând doar o fracțiune din cererea totală.

Estimările SIDBI plasează decalajul chiar mai mare, la aproape 30 lakh crore ₹, afectând în special întreprinderile din sectorul serviciilor și furnizorii mai mici.

Sundeep Mohindru, Fondator și Promotor al M1xchange, a declarat că, deși cadrele de reglementare și instrumentele digitale au îmbunătățit accesul la creditul formal, decalajul persistă.

„Există încă un decalaj mare de credit pentru MSME, între 25 lakh crore ₹ și 30 lakh crore ₹", a spus el.

Potrivit lui Mohindru, închiderea acestui decalaj necesită un acces mai fiabil la capitalul de lucru și o utilizare mai bună a datelor de tranzacție verificate pentru a îmbunătăți evaluarea creditului.

Cercetările din industrie indică faptul că creditorii se îndreaptă din ce în ce mai mult către modele de creditare bazate pe fluxul de numerar, susținute de facturarea digitală, datele GST și platformele de creanțe comerciale.

Banca Centrală a Indiei a susținut această abordare prin inițiative precum Trade Receivables Discounting System (TReDS), care permite MSME să sconteze facturile cu băncile și investitorii instituționali fără a crește efectul de levier al bilanțului.

Finanțarea comerțului și presiunile asupra exportatorilor

Exportatorii s-au confruntat cu provocări suplimentare în 2025, pe măsură ce condițiile comerciale globale au rămas volatile.

Ciclurile de plată mai lungi, fluctuațiile valutare, modificările de prețuri legate de tarife și cerințele de documentație au continuat să afecteze planificarea lichidității, în special pentru firmele mici și de pe piața medie.

Pushkar Mukewar, Co-fondator și CEO al Drip Capital, a declarat că exportatorii operează într-un mediu semnificativ diferit față de anii anteriori.

„Lacunele de documentație, ciclurile de plată extinse, fluctuațiile valutare și șocurile de prețuri determinate de tarife creează incertitudine, în special pentru afacerile care se bazează pe capital de lucru previzibil", a spus el.

„Aceasta este cea mai mare constrângere pe care o vedem: fără cerere, ci lichiditate și gestionarea riscurilor."

Mukewar a adăugat că exportatorii caută din ce în ce mai mult soluții de finanțare structurate, în timp real, aliniate cu lanțurile de aprovizionare globale, mai degrabă decât procese bancare tradiționale.

El a menționat că o participare mai largă a creditorilor—inclusiv bănci globale, instituții de dezvoltare și capital privat—a îmbunătățit eficiența și transparența, dar progresul viitor va depinde de cadrele de date partajate și interoperabilitatea sistemului.

Incluziunea de ultimă milă

Deși mare parte din discuția despre fintech se concentrează pe infrastructură și capital, livrarea de ultimă milă rămâne un factor determinant în participarea financiară.

Modelele digitale asistate și corespondenții comerciali continuă să joace un rol semnificativ în extinderea serviciilor către regiunile subbancarizate.

Anand Kumar Bajaj, Fondator, Director General și CEO al PayNearby, a declarat că 2025 a fost marcat de eforturi de a consolida încrederea alături de acces.

„Când tehnologia și încrederea locală se întâlnesc, participarea economică crește semnificativ", a spus el, indicând adoptarea UPI și măsurile de politică precum Unitățile Bancare Digitale și actualizările la standardele de autentificare.

Această abordare bazată pe încredere a fost, de asemenea, evidentă în inițiativele de incluziune financiară conduse de femei.

Jayatri Dasgupta, CMO al PayNearby și Director de Program al Digital Naari, a spus că anul trecut a înregistrat o schimbare în modul în care este privită participarea economică a femeilor.

„Clienții de sex feminin tranzacționează cu aproape 66 la sută mai mult cu agenți femei", a spus ea, citând date ale rețelei interne.

Potrivit Daspuptei, corespondenții bancari femei contribuie atât la veniturile gospodăriilor, cât și la un acces mai larg la serviciile financiare formale în cadrul comunităților lor.

Date, AI și interoperabilitate

În toate segmentele, directorii și cercetătorii indică integrarea datelor ca o cerință centrală pentru următoarea fază de dezvoltare financiară. Evenimente precum Global Fintech Fest 2025 au evidențiat rolul în creștere al AI în subscrierea, plățile și conformitatea, alături de solicitările pentru sisteme interoperabile care permit creditorilor și platformelor să partajeze date verificate în siguranță.

Cercetările globale ale firmelor de consultanță indică faptul că sistemele de plată din întreaga lume se îndreaptă către o interoperabilitate mai mare și modele de finanțare încorporate.

În India, această tendință este strâns legată de Infrastructura Publică Digitală, cum ar fi cadrele UPI, Aadhaar și Account Aggregator, care permit partajarea datelor bazată pe consimțământ.

Mukewar a menționat că progresul viitor în finanțarea comerțului și a MSME va depinde mai puțin de disponibilitatea capitalului și mai mult de coordonare. „Activarea finanțării integrate nu va fi doar despre desfășurarea capitalului", a spus el. „Va necesita cadre de date partajate, sisteme interoperabile și o colaborare mai profundă între reglementatori, creditori și platforme tehnologice."

Conform majorității opiniilor, 2025 a marcat o fază de tranziție, mai degrabă decât un punct final. Sistemul financiar a demonstrat o stabilitate mai mare, dar constrângerile structurale—în special în jurul creditului MSME și lichidității exportatorilor—rămân.

Anul următor se preconizează că va testa dacă infrastructura digitală existentă și claritatea de reglementare pot să se transforme într-un acces mai larg și mai consistent la finanțare.

Dacă interoperabilitatea se îmbunătățește și participarea instituțională se adâncește, platforme precum TReDS, creditorii digitali și furnizorii de finanțare comercială ar putea juca un rol mai mare în închiderea decalajelor persistente. Dacă nu, progresul poate rămâne neuniform, concentrat în segmente deja bine integrate în canalele financiare formale.

Deocamdată, 2025 rămâne un an în care infrastructura financiară a Indiei a maturat, chiar dacă limitele acestei infrastructuri au devenit mai clare.

Postarea Ce s-a schimbat în finanțele indiene în 2025 — și ce nu a apărut prima dată pe Invezz