ETHZilla, susținut de Peter Thiel, vinde ETH în valoare de 74,5 milioane dolari și abandonează strategia de trezorerie – Ce s-a întâmplat?

ETHZilla, susținută de Peter Thiel, a început să renunțe la o strategie care o plasa cândva printre cei mai agresivi deținători corporativi de Ethereum (ETH), vânzând ETH în valoare de 74,5 milioane de dolari și indicând o schimbare clară de la un model pur de trezorerie cripto.

Într-o declarație regulamentară depusă vineri seara, compania listată pe Nasdaq a anunțat că a vândut 24.291 ETH la un preț mediu de aproximativ 3.068 de dolari, strângând aproximativ 74,5 milioane de dolari.

Veniturile sunt utilizate pentru a răscumpăra bilete convertibile garantate senior restante, cu răscumpărări anticipate programate pentru 24 decembrie și 30 decembrie.

În urma vânzării, deținerile ETHZilla au scăzut la aproximativ 69.800 ETH, evaluate la puțin peste 200 de milioane de dolari la prețurile actuale.

Compania a declarat că numerarul deja prezent în bilanțul său va fi de asemenea utilizat pentru a finaliza răscumpărările.

ETHZilla renunță la tracker-ul său mNAV, refocalizându-se pe operațiuni în mijlocul prăbușirii acțiunilor

Alături de vânzare, ETHZilla a anunțat că va întrerupe tabloul de bord al valorii nete modificate a activelor, sau mNAV, care fusese folosit pentru a urmări relația dintre capitalizarea sa de piață și valoarea deținerilor sale de ETH.

Conducerea a declarat că dezvăluirile viitoare se vor concentra pe actualizări ale bilanțului, creșterea veniturilor și fluxul de numerar din afacerea sa de tokenizare a activelor din lumea reală, marcând o schimbare în mesaje și priorități.

Mișcarea vine în momentul în care acțiunile ETHZilla continuă să scadă. Acțiunile au scăzut cu aproximativ 4% luni și au scăzut cu aproximativ 96% față de maximele din august, lăsând compania să se tranzacționeze cu mult sub valoarea activelor cripto rămase.

Compania și-a început acumularea la sfârșitul lunii iulie, dar mai devreme în trimestrul al patrulea, ETHZilla a vândut alte 40 de milioane de dolari în ETH pentru a finanța răscumpărări de acțiuni.

Cu toate acestea, acțiunea a continuat să slăbească, tranzacționându-se acum sub 7 dolari comparativ cu aproximativ 20 de dolari când a fost anunțată răscumpărarea.

ETHZilla prinsă pe partea greșită a ciclului Ethereum

Retragerea ETHZilla reflectă o presiune mai largă în sectorul trezoreriei activelor digitale. Multe companii publice care s-au grăbit să adauge cripto în bilanțurile lor în timpul raliului de vară se tranzacționează acum la reduceri abrupte față de valoarea netă a activelor deținerilor lor.

Această deconectare le-a limitat capacitatea de a strânge capital proaspăt și, în unele cazuri, le-a forțat să vândă cripto pentru a gestiona datoria și lichiditatea mai degrabă decât să acumuleze mai mult.

Pentru ETHZilla, problema a fost mai puțin despre Ethereum în sine și mai mult despre timing și concentrare. Compania și-a construit cea mai mare parte a poziției ETH aproape de maximele ciclului de piață.

Cea mai mare achiziție a sa a venit pe 12 august, când a achiziționat mai mult de 82.000 ETH la un preț mediu de 3.807 dolari, angajând peste 300 de milioane de dolari.

Achizițiile suplimentare făcute mai târziu în august au fost realizate la prețuri și mai mari, împingând baza de cost combinată cu mult peste nivelurile de suport pe termen lung. Achizițiile mai mici din septembrie au făcut puțin pentru a compensa acea expunere.

Când Ethereum s-a inversat, scăzând cu mai mult de 28% în ultimele trei luni la aproximativ 2.980 de dolari, strategia s-a mutat rapid în pierdere.

În momentul în care ETHZilla a început să reducă deținerile la sfârșitul lunii octombrie, pierderile erau deja încorporate. Compania se confruntă acum cu pierderi nerealizate legate de acumularea sa anterioară.

Deținerile corporative de ETH se confruntă cu presiune pe măsură ce pierderile cresc – Cine va supraviețui?

ETHZilla nu este singură, deoarece alte firme majore de trezorerie Ethereum sunt, de asemenea, sub tensiune.

BitMine Immersion Technologies, cel mai mare deținător corporativ de ETH, este estimată că deține miliarde de dolari în pierderi nerealizate, dar a continuat să acumuleze și să construiască o afacere axată pe staking.

SharpLink Gaming, susținută de co-fondatorul Ethereum Joseph Lubin, rămâne angajată în strategia sa ETH în ciuda presiunii pieței, în timp ce firme precum Fundamental Global, The Ether Machine și Quantum Solutions dețin, de asemenea, ETH sub prețurile lor medii de achiziție.

În același timp, cererea din trezoreriile corporative a scăzut brusc. Datele de la Bitwise arată că companiile au cumpărat doar 370.000 ETH în noiembrie, în scădere cu mai mult de 80% față de vârful din august.

Datele DefiLlama indică, de asemenea, noiembrie ca fiind cea mai slabă lună din 2025 pentru intrările de trezorerie de active digitale, cu Ether înregistrând ieșiri nete chiar și în timp ce trezoreriile Bitcoin au continuat să atragă capital.