Propunerea lui Michael Saylor de a integra rezervele Bitcoin în sistemul bancar reglementat
Michael Saylor, președinte executiv al Strategy, a sugerat ca guvernele naționale să ia în considerare dezvoltarea unui nou tip de sistem financiar: platforme bancare digitale reglementate susținute de rezerve Bitcoin și instrumente de credit tokenizate.
Aceste comentarii, împărtășite în timpul discursului principal al lui Saylor la conferința Bitcoin MENA din Abu Dhabi, se aliniază cu viziunea sa mai largă conform căreia activele digitale ar putea fi integrate în cadrele financiare tradiționale.
Propunerea lui Saylor vine în contextul în care Strategy continuă să-și extindă deținerile de Bitcoin, inclusiv o achiziție recentă de 10.624 Bitcoin (BTC) evaluată la aproximativ 962,7 milioane de dolari. Firma deține acum 660.624 BTC, o poziție care întărește opinia lui Saylor că activele digitale pot juca un rol susținut în ecosistemele financiare.
Viziunea lui Saylor se bazează pe experiența Strategy cu instrumente financiare legate de Bitcoin. La începutul anului 2025, compania a introdus STRC, o acțiune preferențială concepută cu caracteristici care seamănă cu instrumentele pieței monetare. Cu o rată variabilă a dividendelor, STRC este destinat să mențină un preț stabil aproape de valoarea sa nominală.
STRC a atins o capitalizare de piață de aproximativ 2,9 miliarde de dolari. În timp ce reflectă elemente ale viziunii lui Saylor, acesta funcționează încă în limitele normale ale pieței, inclusiv modificări ale lichidității și schimbări în sentimentul investitorilor.
Cadrul lui Saylor: Un model bancar digital structurat susținut de Bitcoin
Saylor descrie un sistem în care băncile naționale autorizate oferă conturi digitale susținute de un mix de dețineri Bitcoin supracolateralizate, instrumente de datorie tokenizate și rezerve fiat.
Saylor a descris o alocare de 80% pentru creditul tokenizat și 20% pentru fiat. De asemenea, a menționat un tampon suplimentar de rezervă de 10% destinat să susțină lichiditatea și stabilitatea, deși structura exactă ar depinde de modul în care autoritățile de reglementare definesc rezervele și măsurile de protecție.
Pentru componenta cripto, el recomandă un raport de supracolateralizare de 5:1, ceea ce înseamnă că garanția ar depăși cu mult obligațiile de credit subiacente.
Așa cum și-o imaginează Saylor, aceste structuri ar putea funcționa ca produse bancare digitale care oferă expunere reglementată la noi forme de garanții. El susține că țările care adoptă astfel de cadre ar putea atrage economisitori internaționali care caută opțiuni diversificate și reglementate. În prezentarea sa, el încadrează modelul ca o alternativă potențială pentru factorii de decizie politică.
Știați că? Michael Saylor a co-fondat Strategy (atunci MicroStrategy) în 1989 și inițial a construit compania ca un furnizor de software de business intelligence și analiză pentru întreprinderi. În timp, a devenit cunoscută pentru strategia sa Bitcoin la scară largă.
De ce țările ar putea avea nevoie să exploreze alternative
Țările ar putea avea nevoie să reevalueze structura și performanța sistemelor lor bancare tradiționale, în special în regiunile unde randamentele depozitelor rămân persistent scăzute. Acest lucru ar putea determina factorii de decizie politică să analizeze dacă garanțiile bazate pe active digitale pot juca un rol și dacă acest lucru ar extinde opțiunile disponibile pentru investitori și instituții.
Randamente persistent scăzute ale depozitelor tradiționale în piețele cheie
Saylor a observat că ratele dobânzilor la depozite în regiuni precum Japonia, părți din Europa și Elveția sunt aproape de zero. În medii cu rate mai mari, cum ar fi SUA, deponenții compară ratele bancare cu alternative precum fondurile de piață monetară.
El susține că această dinamică a determinat unii investitori să caute randamente mai mari prin opțiuni precum obligațiunile corporative. Ca rezultat, Saylor sugerează că guvernele ar putea dori să evalueze dacă modelele susținute de active digitale ar putea lărgi gama de opțiuni de economisire sigure și reglementate.
Creșterea competiției globale pentru capitalul de investiții
Saylor subliniază modul în care fluxurile globale de capital depind de factori precum reguli clare, instituții de încredere și oferte diverse. El susține că o jurisdicție cu reglementări bancare digitale puternice ar putea atrage investitori transfrontalieri.
Saylor estimează că o națiune care implementează acest cadru ar putea atrage între 20 și 50 de trilioane de dolari în capital, stabilindu-se efectiv ca un hub bancar digital.
Știați că? Înainte de a intra în spațiul cripto, Saylor a atras atenția pentru scrierea cărții "The Mobile Wave", care susținea că tehnologia mobilă va remodela comunicarea și comerțul global.
Implicații potențiale ale propunerilor lui Saylor pentru peisajul financiar
Dacă o țară explorează modele bancare digitale susținute de Bitcoin, ar putea urma mai multe rezultate. Iată o scurtă prezentare generală:
-
Inovație în proiectarea produselor financiare: O bancă digitală reglementată cu fonduri de garanții hibride ar reprezenta un nou tip de produs financiar. Ar combina piețele de credit tradiționale cu rezerve de active digitale, creând un model distinct.
-
Poziționare strategică în finanțele digitale: Țările care experimentează cu băncile Bitcoin ar putea evalua dacă aceste cadre le consolidează sistemele financiare. Rezultatul ar depinde de factori de reglementare, economici și tehnologici.
-
Evoluția infrastructurii bancare: Înființarea băncilor Bitcoin ar necesita cadre de supraveghere actualizate, noi standarde de audit și metode de testare a stresului. De asemenea, ar trebui să se alinieze cu reglementările existente privind activele digitale.
Știați că? Strategy este unul dintre cei mai mari deținători corporativi de Bitcoin din lume, având achiziționat sute de mii de BTC de-a lungul mai multor ani prin achiziții periodice.
Scepticism și considerații privind propunerea lui Saylor
Propunerea lui Saylor a stârnit dezbateri în cercurile financiare. Mai mulți factori legați de băncile Bitcoin ar trebui luați în considerare:
Volatilitatea prețului Bitcoin
La data de 12 decembrie 2025, Bitcoin a fost tranzacționat mult sub 100.000 de dolari, fluctuând în jurul valorii de 90.000 de dolari, cu aproximativ 29% sub maximul istoric din octombrie 2025 de aproximativ 126.080 de dolari. Chiar și așa, comparativ cu 15 decembrie 2020 (aproximativ 19.420 de dolari), aceasta implică un câștig de aproximativ 360%. Volatilitatea inerentă a Bitcoin ar trebui luată în considerare în orice model bancar bazat pe active digitale.
Riscuri de lichiditate și stres de piață
Există îndoieli cu privire la capacitatea instrumentelor de credit susținute de Bitcoin de a rezista scenariilor de retragere rapidă. Fostul trader de la Salomon Brothers, Josh Mandell, de exemplu, a exprimat îngrijorări cu privire la riscul de lichiditate în instrumente similare STRC dacă condițiile de piață se schimbă brusc. Aceste preocupări subliniază necesitatea unor teste de stres riguroase și a unor măsuri de protecție robuste în orice model bancar care implică garanții Bitcoin.
Provocări de reglementare și operaționale
Pentru a implementa un sistem bancar național susținut de Bitcoin, țările ar avea nevoie:
Îndeplinirea acestor cerințe ar reprezenta provocări substanțiale de politică și operaționale.
Sursă: https://cointelegraph.com/explained/why-michael-saylor-wants-nations-to-build-bitcoin-banks?utm_source=rss_feed&utm_medium=feed&utm_campaign=rss_partner_inbound
