Băncile saudite vulnerabile la consecințele unui război prelungit

• Nou raport de la Fitch
• Un război prelungit ar reduce creditarea
• Cele mai puternice bănci ar rămâne profitabile

Calitatea activelor, profitabilitatea și finanțarea băncilor saudite ar putea fi supuse presiunii dacă războiul cu Iranul continuă, a avertizat Fitch Ratings într-un raport din această săptămână.

Războiul SUA-Israel cu Iranul, care a început pe 28 februarie și s-a transformat într-un conflict mai amplu în Orientul Mijlociu, a afectat până acum Arabia Saudită mai puțin decât vecinii Qatar, Kuweit, Bahrain și EAU.

Regatul a menținut exporturile de petrol la aproximativ două treimi din nivelurile de dinaintea războiului, în ciuda blocadei aproape complete a Strâmtorii Hormuz de către Iran – prin care se transportă de obicei aproximativ o cincime din aprovizionările globale de petrol și gaze naturale lichefiate – datorită unui oleoduct spre coasta sa de la Marea Roșie.

Economia internă a Arabiei Saudite, care se bazează pe cererea din partea populației sale mari de cetățeni sauditi, oferă o izolare suplimentară. Acest lucru a ajutat indicele bursier din Riyadh să înregistreze câștiguri de la începutul conflictului și contrastează cu scăderile abrupte de la bursele din EAU și Qatar.

Cu toate acestea, sectorul bancar se confruntă cu vânturi contrare. „Calitatea activelor, profitabilitatea și lichiditatea băncilor saudite ar putea fi supuse presiunii dacă conflictul cu Iranul este mai prelungit sau mai sever" decât anticipează Fitch Ratings.

Fitch, care acoperă 11 bănci saudite, descrie un „scenariu advers" în care un război prelungit cu Iranul, o creștere economică mai slabă și o activitate comercială redusă ar determina băncile să-și extindă creditarea mai lent și veniturile din surse nebancare să scadă.

„Inflația mai mare și ratele dobânzilor ridicate pentru o perioadă mai lungă ar presiona marjele dobânzilor nete, cu concurența crescută pentru lichiditate ridicând costul finanțării", se arată în raportul Fitch.

Marjele dobânzilor nete reprezintă diferența dintre veniturile din dobânzi generate de active precum credite și valori mobiliare și cheltuielile cu dobânzile plătite pentru datorii, inclusiv depozite și datorii.

„Ratele dobânzilor mai ridicate ar pune, de asemenea, presiune asupra debitorilor, ridicând potențial taxele de depreciere și afectând și mai mult profitabilitatea băncilor", adaugă raportul.

Saudi National Bank și Alrajhi Bank domină sectorul bancar al țării, reprezentând 24, respectiv 21 la sută din activele totale ale industriei, conform calculelor AGBI.

Riyad Bank (11 la sută din active), Saudi Awwal Bank (9 la sută) și Alinma Bank (6 la sută) completează primele cinci.

Costul riscului reprezintă provizioanele luate în legătură cu neplățile potențiale sau efective ale creditelor. Costul agregat al riscului băncilor saudite a fost de doar 0,3 la sută, printre cele mai scăzute din Golf, înainte de război.

Într-un test de stres, Fitch a constatat că, chiar dacă neplățile creditelor ar crește de patru ori, cele nouă bănci cu rating de viabilitate investment grade ar rămâne profitabile, dar cele două bănci cu ratinguri mai scăzute – Gulf International Bank Saudi Arabia și Bank Aljazira – ar înregistra probabil pierderi din cauza nivelurilor lor peste medie de credite neperformante și a profiturilor mai slabe în anul complet 2025.

• Vânzările de petrol brut saudit către China se preconizează să se înjumătățească în mai
• Arabia Saudită interzice intrarea rezidenților în Mecca fără permise
• Creșterea construcțiilor saudite sfidează presiunile războiului

Într-un scenariu de neplăți ale creditelor semnificativ mai mari, băncile ar reduce dividendele și ar opri planurile de expansiune, prezice Fitch. Astfel de măsuri le-ar permite să mențină „rezerve de capital adecvate".

Activitatea principală a băncilor implică reîmprumutarea depozitelor clienților către debitori. Raportul simplu credit-depozit al sectorului bancar saudit a crescut la un nivel record de 108 la sută la sfârșitul anului 2025, estimează Fitch.

Băncile au crescut ratele dobânzilor la conturile de depozit pe termen pentru a atrage și a păstra depozitele clienților și au emis, de asemenea, obligațiuni și sukuk – o sursă de finanțare mai scumpă – pentru a sprijini creșterea creditării. Acest lucru a pus presiune pe marjele dobânzilor nete, sursele bazate pe piață reprezentând acum 17 la sută din finanțarea totală.

Puțin din această datorie ajunge la scadență în 2026, dar „capacitatea băncilor de a refinanța facilitățile existente în străinătate poate fi afectată dacă conflictul se prelungește", a scris Fitch.

„Acest lucru ar crește concurența pentru finanțarea internă și ar ridica costurile de finanțare pe termen lung, punând presiune pe marjele dobânzilor nete", se arată în raport.

Băncile ar putea face față retragerii de către clienți a 10 la sută din depozitele totale fără a avea nevoie de sprijin guvernamental sau al băncii centrale.

Entitățile legate de guvern dețin aproximativ 450 de miliarde SAR (120 de miliarde de dolari) de depozite la Banca Centrală Saudită, cunoscută sub numele de Sama. Aceasta echivalează cu aproximativ 15 la sută din depozitele totale. Sama ar putea redirecționa acestea către băncile în sine, „atenuând presiunea potențială asupra lichidității, dacă este necesar", a adăugat Fitch.