Bitcoin BTC$68,605.68 começou o ano com uma nota dolorosa, mesmo com os mercados de ações a manterem-se animados. Mas a sorte dos traders de ações está agora a esgotar-se, à medida que o aumento dos rendimentos de obrigações pressiona as avaliações.
Os preços do Bitcoin caíram para quase $60.000 a partir de cerca de $90.000 nas primeiras cinco semanas do ano, de acordo com dados da CoinDesk. A queda marcou uma forte dissociação do S&P 500 e Nasdaq, que estavam a ser negociados em ou perto de máximos históricos na altura.
Os analistas questionaram-se quanto tempo duraria a divergência — se o Bitcoin iria recuperar rapidamente ou se as ações acabariam por acompanhar a fraqueza do Bitcoin.
O último parece estar a acontecer. Desde que a guerra do Irão começou a 28 de fevereiro, os receios sobre a inflação e as expectativas de corte de taxas da Fed a desvanecerem-se empurraram os rendimentos do Tesouro dos EUA para níveis significativamente mais altos, colocando pressão sobre as ações.
A fraqueza do mercado de ações, surgindo semanas após o declínio do BTC, sublinha o papel da criptomoeda como indicador líder para ativos de risco tradicionais. Os traders em mercados convencionais frequentemente observam o BTC para avaliar o sentimento de risco geral, particularmente aos fins de semana ou durante dias em que as bolsas tradicionais estão fechadas.
Rendimentos sobem, ações caem
O rendimento da nota do Tesouro dos EUA a 10 anos subiu para 4,41% pouco antes da hora da imprensa, o mais alto desde 1 de agosto. O custo de empréstimo de referência subiu 48 pontos base desde o início da guerra do Irão. O rendimento a dois anos dos EUA saltou 57 pontos base para 3,94%.
Os rendimentos do Tesouro são considerados a referência para taxas de juro sem risco e custos de empréstimo na economia, tais como obrigações corporativas, hipotecas, empréstimos estudantis, etc., são precificados relativamente aos Tesouros. Portanto, quando os rendimentos sobem, os credores normalmente aumentam as taxas sobre empréstimos para manter os seus spreads, o que empurra os custos de empréstimo para níveis mais altos para empresas e consumidores. Isto leva à aversão ao risco nas ações, que estamos a começar a ver agora.
Os futuros ligados ao índice Nasdaq de Wall Street, pesado em tecnologia, caíram para 23.890 pontos no início de segunda-feira, o mais baixo desde 11 de setembro. Os futuros e-mini do S&P 500 caíram para 6.505 pontos, também o mais baixo desde setembro.
A CoinDesk destacou recentemente que os padrões de preços dos principais índices de ações apresentam uma semelhança notável com a ação de preço do Bitcoin antes do seu crash. Esta semelhança tem levantado preocupações entre os analistas, sugerindo que as ações podem estar em risco de mais quedas se o padrão continuar a desenvolver-se.
"O Bitcoin tem estado no topo do iceberg dos ativos de risco, e o seu preço em colapso pode ser os primeiros dias de uma queda mais ampla — particularmente se a volatilidade crescente das commodities se espalhar para as ações", disse Mike McGlone, Estrategista Sénior de Commodities da Bloomberg, num relatório recente.
Bitcoin estável
Tendo caído no início deste ano, o BTC manteve-se em grande parte estável entre $65.000 e $75.000 nas últimas semanas. No momento da escrita, a criptomoeda estava a ser negociada a $68.790.
No entanto, a precificação no mercado de opções mostra um medo máximo, resultando num viés recorde para opções de venda, ou contratos derivados que oferecem proteção contra quedas de preço no BTC.
Fonte: https://www.coindesk.com/markets/2026/03/23/stocks-start-catching-up-with-bitcoin-s-earlier-price-crash-to-usd60-000-as-bond-yields-rise
