SEC's Lim firma sobre limites de mandato de corretores-diretores

O Presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), Francisco Ed. Lim, afirmou que a proposta de limite de mandato cumulativo de 10 anos para corretores-diretores de uma corretora / exchange permanece firme, observando que a Comissão está aberta a feedback válido dos participantes do mercado.

"No que me diz respeito, os limites de mandato não são negociáveis, mas ainda estou a ouvir os seus comentários. Se tiverem um comentário válido, iremos considerá-lo", disse aos jornalistas à margem de um evento na semana passada.

Num projeto de circular de memorando divulgado a 3 de março, a Comissão afirmou que planeia limitar os corretores-diretores, ou indivíduos que representam participantes de negociação num conselho de corretora / exchange, a um período máximo de serviço cumulativo de 10 anos.

A proposta visa garantir "representação justa e eficaz" e permitir que mais corretores qualificados tragam "novas perspetivas" aos conselhos de corretora / exchange.

O Sr. Lim também sublinhou a importância da consulta pública sobre a proposta. "Temos de os ouvir [o público] e iremos discuti-lo. Não só eu, mas o En Banc — é uma decisão do En Banc", disse.

A Comissão convidou as partes interessadas a apresentar comentários, sugestões e contributos sobre o projeto até 19 de março de 2026.

De acordo com as diretrizes propostas, um corretor-diretor pode ser eleito para um mandato de um ano. Após cumprir um período cumulativo de cinco anos, seja consecutivo ou intermitente, o diretor deve observar um período de carência obrigatório de dois anos antes de se tornar elegível para reeleição.

Após completar o período de carência, um diretor pode servir um mandato adicional de até cinco anos, desde que o limite cumulativo geral de 10 anos não seja excedido.

Se implementada, a proposta afetaria vários corretores-diretores de longo prazo na Bolsa de Valores das Filipinas (PSE), incluindo Ma. Vivian Yuchengco (28 anos), Eddie Gobing (25 anos), Wilson Sy (12 anos) e Diosdado Arroyo (seis anos).

O Sr. Lim afirmou que o projeto não viola as leis existentes. "Tenho muita certeza disso. Não sou advogado por nada", disse.

Os participantes do mercado afirmaram que a proposta poderia ajudar a equilibrar a renovação do conselho com a continuidade.

"Tenho a certeza de que eles [a SEC] estão apenas a seguir os padrões globais para garantir que estamos em conformidade e evitar ser rebaixados, semelhante ao que aconteceu com a Indonésia no mês passado", disse o Presidente do COL Financial Group, Inc., Edward K. Lee, numa mensagem no Viber.

"A proposta da SEC visa manter o conselho da PSE renovado sem perder demasiada experiência. Ao limitar os corretores-diretores a um máximo de 10 anos no total e exigir uma pausa de dois anos após cinco anos de serviço, a SEC cria mais oportunidades para novas pessoas com ideias atualizadas governarem e contribuírem", disse o Presidente da BDO Securities Corp., John Tristan D. Reyes, numa mensagem no Viber.

"Ao mesmo tempo, as regras ainda permitem que diretores experientes sirvam por um período razoável de tempo para partilhar o seu conhecimento e até regressar após uma pausa, para que os conselhos não percam toda a sua experiência de uma só vez e garantam a continuidade", acrescentou.

A Associação de Acionistas das Filipinas (SharePHIL) também expressou apoio à circular proposta que impõe um limite de mandato cumulativo de 10 anos e um período de carência para corretores-diretores de uma corretora / exchange.

"A SharePHIL acolhe a iniciativa da Comissão de fortalecer a boa governação corporativa e proteger os investidores minoritários", disse a organização num comunicado na sexta-feira.

"Ao instituir estes limites, a SEC está a lançar as bases para uma renovação significativa do conselho, prevenindo o entrincheiramento e garantindo que novas perspetivas sejam consistentemente integradas na estrutura de governação da PSE", acrescentou.

A SharePHIL afirmou que apoia medidas que promovem a renovação do conselho e a confiança dos investidores, e comprometeu-se a trabalhar com os reguladores e as partes interessadas para ajudar a desenvolver um mercado de capitais justo. Também observou que a proposta está alinhada com os princípios da Organização Internacional das Comissões de Valores Mobiliários (IOSCO) sobre mandatos do conselho e o mandato do Código Corporativo Revisto de adotar as melhores práticas aceites internacionalmente.

Opiniões semelhantes foram expressas por outros grupos empresariais, incluindo o Instituto de Executivos Financeiros das Filipinas (FINEX), Instituto de Diretores Corporativos (ICD), Associação de Gestão das Filipinas (MAP), Fundação para o Desenvolvimento dos Mercados de Capitais, Inc. (CMDFI) e a Associação de Corretores de Seguros das Filipinas (IBAP).

A SharePHIL também apelou às empresas cotadas, corretores, investidores institucionais e ao público para participarem no processo de consulta da SEC. — Alexandria Grace C. Magno