WASHINGTON – A Reserva Federal votou na quarta-feira para manter a sua taxa de juro chave estável enquanto os decisores políticos navegam através de leituras de inflação superiores ao esperado, sinais mistos no mercado de trabalho – e uma guerra.
Numa decisão amplamente esperada, o Comité Federal de Mercado Aberto votou 11-1 para manter a taxa de referência dos fundos federais ancorada num intervalo entre 3,5%-3,75%. A taxa define os custos de financiamento overnight para os bancos, mas influencia uma ampla gama de empréstimos ao consumidor e empresas.
O comité, na sua declaração pós-reunião, fez poucas alterações à sua visão sobre a economia, com um ritmo ligeiramente mais rápido de crescimento e projeções de inflação mais elevadas para o ano completo de 2026. O Presidente da Reserva Federal, Jerome Powell, responderá a perguntas numa conferência de imprensa às 14h30 ET.
Apesar da elevada incerteza, os funcionários sinalizaram novamente que ainda esperam alguns cortes de taxas pela frente. O atentamente observado "dot plot", que reflete as projeções de taxas dos membros individuais, apontou para uma redução este ano e outra em 2027, embora o momento permaneça pouco claro.
Dos 19 participantes do FOMC, sete sinalizaram que esperavam que as taxas permanecessem inalteradas este ano, mais um do que a última atualização em dezembro. Embora os anos futuros tenham mostrado uma dispersão bastante ampla de previsões, a perspetiva mediana é de um corte adicional em 2027 antes de a taxa dos fundos se estabilizar em torno de 3,1% no longo prazo.
A declaração observou a incerteza associada à guerra com o Irão que começou há quase três semanas. O combate e o seu impacto no Estreito de Ormuz agitaram o mercado petrolífero global e ameaçaram manter a inflação acima da meta de 2% da Fed.
"As implicações dos desenvolvimentos no Médio Oriente para a economia dos EUA são incertas", afirmou a declaração.
O Governador Stephen Miran discordou novamente, favorecendo um corte de um quarto de ponto percentual em meio a preocupações crescentes sobre o clima de emprego. O Governador Christopher Waller, que se juntou a Miran ao querer um corte em janeiro, votou desta vez para manter.
Antes do conflito, os mercados estavam a precificar dois cortes este ano, com uma pequena possibilidade de um terceiro. Mas o aumento dos preços do petróleo e uma série de leituras firmes de inflação — envolvendo dados de antes do choque energético — reduziram as expectativas para no máximo um corte em 2026.
Nas atualizações às suas projeções económicas, os funcionários da Fed veem o produto interno bruto a aumentar a um ritmo de 2,4% este ano, um pouco mais rápido do que em dezembro. O crescimento está projetado para progredir a uma taxa sólida de 2,3% em 2027, subindo três décimos de ponto percentual face à perspetiva anterior.
Os funcionários também aumentaram a sua perspetiva de inflação para este ano. Agora esperam que o índice de preços de despesas de consumo pessoal reflita uma taxa de inflação de 2,7%, tanto no geral como no núcleo. No entanto, veem a inflação a cair de volta perto da meta de 2% da Fed nos anos seguintes à medida que o impacto das tarifas e da guerra se desvanece. Os decisores políticos continuam a esperar uma taxa de desemprego de 4,4% até ao final do ano, apesar de uma série de leituras fracas de folhas de pagamento.
A decisão da Fed de manter surge contra um cenário político complicado.
O Presidente Donald Trump continua a pressionar Powell e os seus colegas para baixarem as taxas. No início desta semana, Trump criticou Powell por não convocar uma reunião especial para facilitar, mesmo com a inflação a correr elevada e a incerteza do impacto da guerra.
Pela sua parte, Powell presidiu ao que poderá ser a sua penúltima reunião como chefe do banco central. O seu mandato está definido para terminar em maio, e Trump nomeou o ex-Governador da Fed Kevin Warsh como sucessor. Warsh indicou uma preferência por taxas mais baixas, embora não tenha emitido nenhuma declaração pública recente para indicar onde está o seu pensamento agora.
A complicar ainda mais a dinâmica está o próprio Departamento de Justiça de Trump.
A Procuradora dos EUA Jeanine Pirro em Washington intimou Powell para obter provas relativamente à renovação multibilionária da sede da Fed. Powell, no entanto, resistiu à intimação e acusou Trump de a usar como pretexto para pressionar a Fed a baixar as taxas. Um juiz ficou do lado de Powell na questão, rejeitando as intimações e concordando com a noção de que o esforço era simplesmente para forçar Powell a cortar.
No entanto, Pirro prometeu recorrer, e o Senador Thom Tillis, R-N.C., disse por sua vez que bloquearia a nomeação de Warsh no Comité Bancário do Senado até que o assunto de Powell seja resolvido. Assumindo que a batalha judicial continua para além de maio, isso manteria Powell no seu lugar até que Warsh seja confirmado.
Fonte: https://www.cnbc.com/2026/03/18/fed-interest-rate-decision-march-2026.html
