Críticas duras do CIO da Arca: "Outras altcoins não conseguem ganhar terreno por causa da Bitcoin, Ethereum, Solana e XRP"

Jeff Dorman, Diretor de Investimentos (CIO) da empresa de gestão de ativos cripto Arca, argumentou numa avaliação abrangente que Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL) e XRP estão entre os fatores-chave que limitam o desempenho geral do mercado cripto.

De acordo com Dorman, embora a adoção de criptomoedas e tecnologias blockchain esteja a aumentar rapidamente, o facto de este crescimento não se refletir nos preços na mesma medida aponta para uma divergência notável no setor.

Dorman observou que os ativos digitais mostraram um desempenho relativamente forte em relação ao ouro, ações e obrigações na semana passada. Ele afirmou que o Bitcoin foi particularmente apoiado pela procura institucional e entradas de ETF, e que o desempenho superior do Ethereum em relação ao Bitcoin impulsionou o otimismo a curto prazo. No entanto, acrescentou que, embora os aumentos de dois dígitos vistos em projetos como Hyperliquid (HYPE) e Bittensor (TAO) sejam notáveis, estes movimentos permanecem limitados dada a volatilidade histórica do mercado cripto.

Dorman observou que, embora a adoção no ecossistema de criptomoedas esteja a aumentar a um ritmo recorde, este crescimento não se reflete suficientemente nos preços dos tokens. Ele explicou que isto pode dever-se em parte ao facto de os preços estarem atrasados em relação aos desenvolvimentos, e em parte porque grande parte da adoção não se traduz diretamente em valor para os detentores de tokens. Segundo o analista, o principal problema é que algumas criptomoedas, entre os maiores ativos por capitalização de mercado, não conseguem oferecer uma tese de investimento forte e sustentável.

Abordando especificamente o Bitcoin, Dorman argumentou que o ativo perdeu muitas das tendências sobre as quais foi construído ao longo dos anos. Ele afirmou que o Bitcoin já não se comporta como "ouro digital", a sua função de proteção contra a inflação enfraqueceu, e fica atrás das stablecoins como meio de pagamento. Ele também observou que o impacto do limite de fornecimento de 21 milhões diminuiu com o aumento dos produtos derivados. Embora reconhecendo que o Bitcoin se tornou um ativo mais regulamentado, Dorman argumentou que ainda lhe falta uma narrativa forte para apoiar a valorização a longo prazo.

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Dorman, que também fez críticas semelhantes ao Ethereum e Solana, argumentou que, embora estas duas redes sejam projetos Layer-1 tecnicamente bem-sucedidos, ficam aquém em fornecer valor diretamente aos detentores de tokens. Taxas de inflação elevadas, a crescente mercantilização do espaço de blocos e mecanismos fracos de captura de valor estão entre as principais críticas. De acordo com Dorman, estas redes precisam de alcançar uma adoção em escala muito maior para justificar as suas avaliações atuais.

Dorman adotou um tom mais duro em relação ao XRP, argumentando que não existe uma conexão significativa entre o token e a empresa Ripple. Ele afirmou que o XRP tem casos de uso limitados e que a economia do token não é favorável aos investidores, acrescentando que as vendas regulares da Ripple exercem pressão sobre o mercado.

Na sua avaliação geral, Dorman argumentou que a forte dependência do setor cripto nestes quatro ativos impede o crescimento saudável do mercado. Ele afirmou que esta situação transformou o mercado num dominado por traders de curto prazo, deixando pouco espaço para investidores de longo prazo e focados em fundamentos.

De acordo com Dorman, o verdadeiro crescimento no ecossistema cripto está a acontecer em áreas como stablecoins e sistemas de pagamento, finanças descentralizadas (DeFi) e a tokenização de ativos do mundo real (RWA). No entanto, Dorman afirmou que este crescimento não adiciona valor diretamente aos principais ativos cripto, e que se o setor mudar o seu foco para estas áreas, os preços podem tornar-se mais alinhados com a adoção.

*Isto não é aconselhamento de investimento.

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