Lista de Observação Semanal de Cripto: Eis o Que Será Crucial

Para as criptomoedas esta semana, a história não é um catalisador específico de token. A questão é se um choque do petróleo ligado à guerra EUA-Irão se transforma num problema de inflação mais amplo, precisamente quando o mercado recebe o IPC de fevereiro na quarta-feira, 11 de março, seguido pela segunda estimativa do PIB dos EUA do quarto trimestre e o relatório PCE de janeiro atrasado na sexta-feira, 13 de março.

Lista de Observação de Cripto Esta Semana

O mercado abriu a semana com a energia em primeiro lugar, tudo o resto em segundo. O Presidente Donald Trump disse que terminar a guerra com o Irão seria uma decisão "mútua" com o Primeiro-Ministro israelita Benjamin Netanyahu, sinalizando nenhuma saída óbvia a curto prazo, enquanto o petróleo Brent subiu até $119,50 por barril e o WTI para $119,48. A Reuters noticiou que o Iraque, Kuwait e os Emirados Árabes Unidos começaram a reduzir a produção de petróleo à medida que o conflito e a perturbação do transporte marítimo através de Hormuz se intensificaram. Notavelmente, o choque da oferta de petróleo é o maior da história.

É por isso que a transmissão macro é tão importante para o Bitcoin e todo o mercado de criptomoedas. Num discurso publicado na segunda-feira, a Diretora-Geral do FMI Kristalina Georgieva colocou de forma clara: "Estamos a ver a resiliência testada mais uma vez pelo novo conflito no Médio Oriente. Importantes instalações de petróleo e gás sofreram danos e paragens; o tráfego marítimo através do Estreito de Hormuz caiu 90 por cento. Se o novo conflito se mostrar prolongado, tem um potencial claro e óbvio de afetar o sentimento do mercado, o crescimento e a inflação."

Ela acrescentou que cada aumento de 10% nos preços do petróleo, se sustentado durante a maior parte deste ano, poderia adicionar 40 pontos base à inflação global. Enquanto isso, os preços do petróleo dos EUA registaram uma das maiores reversões da história na segunda-feira, quando foi noticiado que os países do G7 estavam a libertar 400 milhões de barris de petróleo bruto das reservas.

O IPC de quarta-feira é o primeiro teste difícil. A última divulgação do IPC dos EUA, referente a janeiro, mostrou inflação geral a subir 0,2% mês a mês e 2,4% ano a ano, com o IPC base em 2,5% ano a ano. O relatório de fevereiro está previsto para as 8h30 ET de 11 de março, e as previsões do mercado procuram algo na faixa anual de 2,4%-2,5%, com a inflação base amplamente estável perto dessa zona também. Por outras palavras, a linha de base não é uma reaceleração dramática no papel; o problema é que os mercados agora têm de julgar esses números contra um cenário petrolífero que piorou acentuadamente após o período da sondagem.

Sexta-feira é mais complexa. A divulgação do PIB não é um trimestre novo, mas a segunda estimativa para o Q4 de 2025. A estimativa inicial mostrou o crescimento dos EUA a abrandar para um ritmo anualizado de 1,4% face a 4,4% no Q3. Como o BEA escreveu na divulgação inicial, "O produto interno bruto real aumentou a uma taxa anual de 1,4 por cento no quarto trimestre de 2025. Os contribuidores para o aumento do PIB real no quarto trimestre foram aumentos no consumo e investimento. Estes movimentos foram parcialmente compensados por diminuições nas despesas governamentais e exportações."

Alguns calendários de mercado procuram uma pequena revisão em alta para 1,5%. O número maior sensível às criptomoedas pode ainda ser o relatório PCE de janeiro atrasado, também previsto para sexta-feira. O PCE geral de dezembro subiu 0,4% mês a mês e 2,9% ano a ano, enquanto o PCE base subiu 0,4% no mês e 3,0% no ano. As previsões atuais para janeiro apontam para o PCE geral a manter-se perto de 2,9% ano a ano, com o base a subir para cerca de 3,1%.

O Bitcoin estava a ser negociado em torno de $67.409 na segunda-feira, após cair até $65.618 no domingo. Isso deixa-o firmemente em território macro. Atualmente, as fortunas do Bitcoin permanecem ligadas ao apetite de risco mais amplo e ao complexo tecnológico, enquanto o aumento do petróleo impulsionado pelo Irão empurrou os rendimentos e o dólar para cima e obscureceu as esperanças de cortes de taxas a curto prazo.

A interpretação imediata é direta: se o IPC e o PCE vierem firmes enquanto o petróleo se mantém elevado, as expectativas de liquidez provavelmente deterioram-se ainda mais e as criptomoedas permanecem sob pressão. Se os dados de inflação se mantiverem contidos apesar do choque da guerra, o Bitcoin e o mercado mais amplo podem ter espaço para reavaliar longe do medo puro de estagflação.

No momento da publicação, a capitalização total do mercado de criptomoedas estava em $2,3 biliões.