Dia 1-1000: Como a GetEquity encontrou lucro na seca de capital de risco

A GetEquity, uma plataforma fintech nigeriana que funciona como um mercado digital para capital privado, começou no boom de capital de risco em 2021. A sua missão de democratizar o capital de risco para os nigerianos comuns parecia não apenas oportuna, mas inevitável. Investidores de retalho preencheram uma ronda de financiamento de $50.000 para uma startup em uma hora, e os gráficos de crescimento subiram. 

Mas em 2023, a narrativa tinha-se fraturado. Uma desvalorização histórica da naira e um congelamento de capital de risco em todo o continente ameaçavam apagar o modelo. A jornada da startup GetEquity não seria sobre escalar um sonho, mas engendrar uma sobrevivência, uma que a forçaria a abandonar a sua tese original e descobrir uma verdade mais fundamental sobre o panorama de investimento africano.

Dia 1: Os vizinhos acidentais

Jude Dike e Temitope Ekundayo conectaram-se pela primeira vez online em 2020. Dike, um engenheiro blockchain, estava a tentar construir uma exchange para investimentos em startups. Ekundayo estava a trabalhar numa ferramenta de inteligência de negócios. Eles estavam a perseguir problemas diferentes, acesso a dados de mercado e financiamento de startups, mas viram a mesma lacuna de mercado.

Após conversarem virtualmente durante meses, decidiram encontrar-se. 

"Pedi a morada ao Jude," relata Ekundayo. "Ele diz-me, e eu fico tipo, 'És o meu vizinho.'" Eles viviam na mesma rua. 

Essa serendipidade cimentou a sua parceria. Unindo forças, fundiram ideias e entraram no Mozilla Builders Accelerator, um programa de incubadora que se focava em tecnologias que moldavam a internet, em 2020, construindo a primeira versão da GetEquity. 

A premissa era ousada: permitir que investidores de retalho financiassem startups africanas da mesma forma que as pessoas participavam em vendas de tokens cripto. A empresa garantiu $100.000 de pré-semente da Greenhouse Capital no início de 2021 e lançou em julho.

O timing parecia perfeito. 

"Lançámos em 2021, e foi realmente um bom ano; estávamos a crescer de 15 a 20% mês a mês," diz Dike. 

O seu primeiro negócio, uma captação de $50.000 para uma startup, foi preenchido em menos de uma hora. Era uma fantasia de capital de risco. Mas no mundo das startups, a história nunca é uma linha reta.

O sucesso inicial de 2021 mascarou um problema estrutural crescente. A GetEquity tinha construído o que Dike chama de "arrogância técnica": um conjunto de produtos como portais de Opções de Ações para Funcionários (ESOP) e ferramentas de gestão de ações.

"Construímos uma ferramenta, mas na realidade, não é o que as pessoas queriam naquela altura," admite Ekundayo. Era uma 'vitamina,' não um 'analgésico.' Quando a naira desvalorizou em 2023, o risco de financiar ativos baseados nos EUA com moeda local tornou-se um buraco que não podiam ignorar.

"2023 foi o nosso pior ano de sempre," afirma Dike sem rodeios. A plataforma foi construída para um ecossistema de capital de risco que tinha subitamente evaporado. A receita de negócios de startups diminuiu à medida que o custo de tudo disparou. A sua tese original estava a desmoronar-se.

Foi um momento de clareza brutal que muitos fundadores enfrentam. Eles tinham construído um motor sofisticado, mas o combustível—negócios de capital de risco e apetite dos investidores por eles—tinha desaparecido. Tinham de encontrar um novo combustível ou a máquina pararia. A sua participação no acelerador Techstars de 2023, um programa da ARM Labs Lagos, forneceu a estrutura para uma experiência desesperada.

Dia 500:

Forçada a olhar para além das startups, a equipa começou a testar novas classes de ativos com a sua base de utilizadores. Começaram pequeno: uma nota comercial, uma nota de dívida para financiamento de motociclos. Os resultados foram encorajadores mas modestos. A descoberta veio com uma ideia tão convencional que, no seu contexto, era radical: papéis comerciais.

Estes instrumentos de dívida de curto prazo de grandes corporações blue-chip são pilares das finanças tradicionais mas eram largamente inacessíveis ao investidor nigeriano médio. No início de 2024, fizeram um teste com um papel comercial da Dangote Sugar Refinery. Estimaram um interesse de cerca de ₦10,5 milhões ($7.400). O resultado surpreendeu-os.

"No primeiro dia em que lançámos isso, tínhamos feito cerca de 4 milhões. No quinto dia, tínhamos ultrapassado 27 milhões," explica Dike. O ajuste produto-mercado foi explosivo. No final de 2024, tinham facilitado quase ₦300 milhões ($200.000) em investimentos em papéis comerciais. A experiência já não era uma experiência; era o seu novo negócio.

Esta mudança mudou tudo. A parceria com gestores de ativos estabelecidos que encontravam e verificavam estes negócios significava que a GetEquity já não precisava de uma grande equipa interna de due diligence. A empresa teve de se reestruturar, dolorosamente. Em 2024, a GetEquity despediu 40% da sua força de trabalho após uma mudança na estratégia operacional.

"Foi uma partida amigável," explica Ekundayo, notando que o próprio pessoal tinha sugerido redução de tamanho porque viam os papéis a tornar-se obsoletos à medida que o modelo mudava. 

O despedimento, juntamente com o modelo de parceria com pouco capital, alcançou um objetivo crítico: rentabilidade. A GetEquity tinha trocado o modelo de capital de risco de alto risco e alto custo por um motor de corretagem mais enxuto e sustentável.

A mudança também revelou um superpoder oculto. A infraestrutura digital que tinham construído para sindicatos de startups, os portais, os painéis, os fluxos de investimento, era perfeitamente reutilizável. 

"A GetEquity é na verdade cliente do seu próprio produto," observa Dike, usando a sua própria plataforma para distribuir negócios à sua comunidade de retalho. Tinham acidentalmente construído uma solução white-label para todo o mercado de capital privado.

Dia 1000: 

Para a GetEquity, o crescimento vertiginoso de 2021 foi trocado por escalamento calculado a partir de uma posição de eficiência operacional. A empresa está agora a trabalhar para formalizar o seu novo caminho, procurando uma licença de custodiante de ativos digitais da Comissão de Valores Mobiliários da Nigéria (SEC) para solidificar a sua posição. Este movimento alinha-se com uma lição chave da sua recuperação, como Dike nota, "Os vossos reguladores realmente querem ver-vos prosperar." 

O foco da GetEquity está no mercado nigeriano; Dike e Ekundayo arquivaram planos de expansão para o Quénia. O seu roteiro envolve introduzir mais classes de ativos de capital privado com gestores de ativos como a ARM. 

Embora construída para um propósito, a empresa encontrou um combustível mais sustentável, e a missão dos fundadores mudou de perturbar o sistema para se tornar uma parte vital e digitalizada dele.