Um grupo de sociedades de investimento de renome diz estar preparado para começar a negociar obrigações governamentais da Venezuela em incumprimento no valor de 60 mil milhões de dólares, preparando o terreno para o que poderá ser uma das maiores reestruturações de dívida soberana das últimas décadas.
O Comité de Credores da Venezuela, que inclui a Fidelity Management & Research Company LLC, a Morgan Stanley Investment Management e a Greylock Capital Management, divulgou uma declaração na sexta-feira afirmando que estão prontos para negociar assim que receberem autorização.
Segundo o grupo, uma reestruturação de dívida bem-sucedida iria "acelerar o financiamento em todos os setores da economia venezuelana", conforme reportado pela Bloomberg.
Isto surge quando as relações entre Caracas e Washington começaram a descongelar após uma operação militar dos EUA que derrubou o Presidente Nicolas Maduro. A líder interina Delcy Rodriguez indicou que está disposta a trabalhar com a administração Trump para aumentar a produção de petróleo e estabilizar a economia.
A reviravolta política desencadeou uma recuperação nas obrigações venezuelanas, que estão em incumprimento desde 2017. As notas governamentais com vencimento em 2027 subiram mais de 10 cêntimos esta semana — o maior ganho semanal desde 2023. A dívida da empresa petrolífera estatal Petroleos de Venezuela SA, ou PDVSA, também subiu. O recente aumento das obrigações venezuelanas atraiu a atenção de gestores de ETF e investidores em dívida em dificuldades.
Os obrigacionistas estão otimistas de que as negociações possam acontecer ainda este ano, mas o calendário depende fortemente da política. A Venezuela permanece sob sanções económicas dos EUA que a impedem de aceder aos mercados de capitais, o que é crítico para qualquer reestruturação. Também pairam questões sobre o futuro da indústria petrolífera, uma vez que a receita do petróleo determinará a capacidade do país de quitar as suas dívidas.
Montanha de Dívida de 170 Mil Milhões de Dólares
Quando se considera os juros vencidos da Venezuela sobre obrigações, empréstimos e outras obrigações, a dívida total é estimada em até 170 mil milhões de dólares. Isso tornaria esta uma das maiores reestruturações das últimas décadas.
O comité de credores reuniu-se na segunda-feira para discutir desenvolvimentos na Venezuela, segundo pessoas familiarizadas com o assunto. Alguns membros concordaram que a remoção de Maduro acelera o calendário para uma potencial reestruturação.
Uma proposta que o comité está a considerar combinaria a dívida soberana da Venezuela e da PDVSA numa única reestruturação. Isso daria ao país uma linha de base única para precificar a sua dívida e tornaria o processo mais fácil de entender, disse uma pessoa.
O grupo formou-se há cerca de oito anos, depois de a Venezuela começar a entrar em incumprimento na sua dívida financeira após uma primeira ronda de sanções dos EUA. É representado por Thomas Laryea da Orrick, Herrington & Sutcliffe LLP, e também inclui a Grantham Mayo Van Otterloo & Co, Fidera, HBK Capital Management, Mangart Capital, T. Rowe Price Associates e VR Advisory Services Ltd.
Bancos dos EUA Veem Oportunidades na Venezuela
O envolvimento dos EUA no setor petrolífero da Venezuela oferece potenciais oportunidades para bancos internacionais. O JPMorgan Chase parece bem posicionado devido ao seu histórico no país e envolvimento passado com financiamento de comércio internacional.
Vários bancos, incluindo o JPMorgan e o Citigroup, historicamente operaram na Venezuela, mas reduziram operações ou retiraram-se nas últimas décadas. Os bancos dos EUA podem agora ter oportunidades em financiamento comercial ou financiamento de investimento em infraestrutura petrolífera, disse uma fonte familiarizada com a situação. Ainda haveria desafios significativos para fazer negócios, mesmo com a Venezuela sob um governo interino.
O JPMorgan poderia ter uma vantagem no país, onde tem presença há 60 anos. Embora o JPM tenha reduzido a sua operação bancária e de negociação de ações em 2002, manteve um escritório inativo em Caracas durante muitos anos, segundo uma segunda fonte. Poderia ser reativado conforme necessário.
O Departamento de Energia disse na quarta-feira que os rendimentos do petróleo seriam liquidados em contas controladas pelos EUA em bancos globais. O CEO da ConocoPhillips, Ryan Lance, disse na sexta-feira numa reunião na Casa Branca que os bancos dos EUA, incluindo o Export-Import Bank, podem precisar de estar envolvidos no financiamento de investimentos petrolíferos venezuelanos.
Para o JPMorgan, poderiam haver várias vias de envolvimento. Uma ideia discutida dentro do banco foi criar um banco comercial para financiar exportações de petróleo, disse uma terceira fonte, sem especificar se discussões oficiais estavam a decorrer. O banco tem uma forte presença em regiões produtoras de petróleo como o Médio Oriente e África. Tem precedência histórica aqui, liderou o consórcio de bancos que operou o Trade Bank of Iraq, criado em 2003 após a invasão liderada pelos EUA.
O JPMorgan também poderia usar fundos da sua Iniciativa de Segurança e Resiliência, um plano de 10 anos de 1,5 biliões de dólares revelado no ano passado para financiar áreas como minerais críticos, onde a Venezuela tem recursos profundos, disse a segunda fonte.
Atualmente, o banco negoceia obrigações soberanas venezuelanas que não estão sob sanções com contrapartes offshore, disse a fonte.
Separadamente, uma fonte da indústria disse que poderiam haver oportunidades para reestruturação, acordos de financiamento e dentro da energia que os bancos estariam interessados.
Casa Branca Permanece Cautelosa
Um funcionário da Casa Branca disse que a administração do Presidente Trump está a avaliar cuidadosamente todas as opções, priorizando os melhores interesses do povo americano. Qualquer anúncio virá diretamente da administração; qualquer outra coisa é pura especulação.
Os bancos dos EUA fazem negócios na América Latina há décadas, mas a quota de receita da região é pequena. Em 2024, a quota do JPMorgan Chase na região da América Latina/Caraíbas representou 2,19% da sua receita global.
Mas embora a Venezuela tenha apenas 0,1% de quota do PIB global, tem uma importância mais ampla.
"A Venezuela ... é um país com enorme significado geopolítico e económico", disseram economistas do Deutsche Bank numa nota publicada a 5 de janeiro, citando reservas de petróleo.
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Fonte: https://www.cryptopolitan.com/major-investors-ready-to-talk-about-venezuelas-60-billion-debt-mess/
