Długoterminowi posiadacze Bitcoina obniżają ceny spot poprzez opcje call z pokryciem — analityk Jeff Park

Słowa kluczowe: Opcje call z pokryciem Bitcoin, sprzedaż BTC przez długoterminowych posiadaczy, analiza Bitcoina Jeffa Parka, tłumienie cen spot, hedging BTC przez market makerów

Długoterminowi posiadacze Bitcoina (BTC) przyczyniają się do obniżenia cen spot poprzez sprzedaż opcji call z pokryciem, które zmuszają market makerów do zabezpieczania się poprzez pozbywanie się BTC na rynku spot, według analiz Jeffa Parka, analityka rynkowego. Ta strategia podkreśla wyrafinowaną dynamikę na rynku derywatów kryptowalutowych, potencjalnie wyjaśniając niedawną stagnację cen pomimo optymistycznych fundamentów.

Analiza Jeffa Parka dotycząca opcji call z pokryciem
W niedawnym wątku lub raporcie, Jeff Park, prominentny analityk kryptowalut, wyjaśnił, jak długoterminowi posiadacze—często nazywani "diamentowymi rękami"—wykorzystują strategie opcji call z pokryciem, aby generować zysk ze swoich zasobów BTC. Opcja call z pokryciem polega na posiadaniu BTC na rynku spot przy jednoczesnej sprzedaży opcji call, co zasadniczo oznacza zakład, że ceny nie wzrosną drastycznie w krótkim terminie. Zapewnia to posiadaczom dochód z premii, ale ogranicza potencjał wzrostu.

Park zauważa, że gdy te opcje są sprzedawane, market makerzy (którzy kupują opcje call) muszą zabezpieczać swoje pozycje poprzez sprzedaż Bitcoina na rynku spot, aby pozostać delta-neutralnymi. Ta presja sprzedażowa obniża ceny spot, tworząc pętlę sprzężenia zwrotnego, w której więcej posiadaczy decyduje się na opcje call z pokryciem podczas bocznych ruchów rynku.

Mechanika tłumienia cen
Proces działa następująco:

• Posiadacze sprzedają opcje call: Długoterminowi właściciele sprzedają opcje call out-of-the-money, zarabiając premie przy jednoczesnym zachowaniu swoich BTC.
• Market makerzy zabezpieczają się: Aby zmniejszyć ryzyko, makerzy stosują delta-hedging poprzez sprzedaż równoważnej ilości BTC na rynku spot, zwiększając presję po stronie sprzedającej.
• Wpływ na cenę spot: To zabezpieczanie wzmacnia spadkową lub stagnacyjną akcję cenową, nawet w obliczu pozytywnych wiadomości, takich jak napływy do ETF.

Park cytuje dane pokazujące wzrost otwartego zainteresowania opcjami call na BTC, korelujący z przytłumionymi cenami spot w okolicach 60 000 USD. "Opcje call z pokryciem po cichu ograniczają potencjał wzrostu BTC," napisał Park na Twitterze, wskazując na instytucjonalnych graczy wzmacniających ten efekt.

Szersze implikacje rynkowe
Ta taktyka odzwierciedla dojrzewanie Bitcoina, gdzie posiadacze szukają pasywnego dochodu bez likwidowania podstawowych pozycji. Jednakże, może to przedłużyć fazy konsolidacji, frustrując krótkoterminowych traderów. Pozytywnie, dodaje to płynność na rynkach opcji i sygnalizuje zaufanie do długoterminowej wartości BTC.

Analitycy, tacy jak ci z Glassnode, potwierdzają to, zauważając zwiększoną aktywność opcyjną wśród wielorybów. Jeśli ceny spot przebiją kluczowy opór, może to wywołać "gamma squeeze", zmuszając makerów do odkupienia BTC i wywołując zwyżki.

Wnioski dla inwestorów i perspektywy
Dla inwestorów detalicznych, zrozumienie tej dynamiki derywatów jest kluczowe w obliczu zmienności. Park zaleca monitorowanie danych opcji w poszukiwaniu sygnałów cenowych. W miarę ewolucji Bitcoina, takie strategie mogą stać się bardziej powszechne, wpływając na zachowanie rynku.

Ta analiza rzuca światło na ukryte siły w kryptowalutach. Aby być na bieżąco z informacjami o opcjach call z pokryciem Bitcoina i tłumieniu cen spot, śledź nasze relacje—handluj ostrożnie na dynamicznych rynkach.