Bitcoin OG sprzedający pokryte opcje call po cichu ograniczają potencjał wzrostu $BTC pomimo silnego popytu na ETF.

Cena Bitcoina znajduje się pod presją, ponieważ długoterminowi posiadacze sprzedają pokryte opcje kupna, równoważąc popyt na ETF i wpływając na dynamikę rynku.

Ostatnia aktywność rynkowa sugeruje, że długoterminowi posiadacze Bitcoina, często nazywani "OG", stosują strategię pokrytych opcji kupna, która może przyczyniać się do presji spadkowej na cenę spot Bitcoina.

Analityk rynkowy Jeff Park przedstawił, jak te strategiczne transakcje opcjami wpływają na krótkoterminową dynamikę cen, mimo rosnącego zainteresowania ze strony tradycyjnych inwestorów funduszy ETF.

Pokryte Opcje Kupna Zwiększają Presję Spadkową na Bitcoina

Pokryte opcje kupna polegają na sprzedaży opcji kupna przy jednoczesnym posiadaniu bazowego aktywa. W przypadku Bitcoina, OG wykorzystują swoje długo posiadane BTC do wystawiania tych opcji i pobierania premii.

Działanie to nie wprowadza nowego popytu ani świeżej płynności, co ogranicza potencjał wzrostu cen.

Park wyjaśnił, że gdy animatorzy rynku kupują te opcje kupna, zabezpieczają swoją ekspozycję, sprzedając BTC na rynku spot. Ta aktywność wymusza spadek ceny rynkowej, nawet gdy popyt instytucjonalny wydaje się silny.

Ponieważ Bitcoin używany do zabezpieczenia tych opcji pozostawał nietknięty przez ponad dekadę, nie przyczynia się do nowego uczestnictwa w rynku, ale wprowadza presję sprzedażową.

Ten ciągły strumień pokrytych opcji kupna oznacza, że OG są efektywnie sprzedawcami netto delty, tłumiąc wzrostowy momentum. Park zauważył, że dopóki wieloryby będą nadal sprzedawać opcje kupna, rynek spot może mieć trudności z przebiciem się wyżej.

Popyt na ETF i Czynniki Makro Oferują Kontrastujące Sygnały

Podczas gdy natywne opcje na Bitcoina wydają się tłumić ruch cenowy, dane z produktów ETF opowiadają inną historię. Tradycyjni inwestorzy, w tym ci kupujący ETF IBIT BlackRock, są podobno gotowi płacić premie, aby uzyskać długą ekspozycję.

Te sygnały pokazują trwałe zainteresowanie Bitcoinem ze strony inwestorów instytucjonalnych, co w normalnych warunkach powinno działać jako wskaźnik wzrostowy.

Mimo to Bitcoin odłączył się od indeksów akcji zdominowanych przez spółki technologiczne, osiągając gorsze wyniki w porównaniu z szerszym rynkiem w drugiej połowie 2025 roku. Podczas gdy amerykańskie akcje osiągnęły nowe historyczne maksima, Bitcoin wycofał się do poziomów bliskich 90 000 USD.

Ta rozbieżność cenowa wzbudziła obawy dotyczące ciągłego wpływu rynków instrumentów pochodnych na wyceny spot.

Niektórzy analitycy oczekują, że Bitcoin wznowi swoją hossę, gdy Rezerwa Federalna USA będzie kontynuować politykę obniżania stóp procentowych. Zastrzyki płynności są zazwyczaj korzystne dla aktywów ryzykownych, takich jak Bitcoin.

Narzędzie FedWatch grupy CME pokazuje, że około 24,4% traderów przewiduje kolejną obniżkę stóp na styczniowym posiedzeniu FOMC, co może służyć jako krótkoterminowy katalizator cen.

Powiązana lektura: Bitcoin utknął, ponieważ długoterminowi posiadacze nadal sprzedają Wall Street, twierdzi analityk

Perspektywy Rynkowe Pozostają Podzielone co do Kolejnego Ruchu Bitcoina

Rynek pozostaje podzielony co do bezpośredniego kierunku Bitcoina. Podczas gdy niektórzy analitycy prognozują odnowiony wzrostowy momentum powyżej 90 000 USD, jeśli warunki płynności się poprawią, inni ostrzegają przed potencjalnym spadkiem w kierunku 76 000 USD. 

Te sprzeczne poglądy odzwierciedlają szerszą niepewność zarówno w polityce makroekonomicznej, jak i wewnętrznej dynamice rynku kryptowalut. Dopóki długoterminowi posiadacze nie zmniejszą wykorzystania strategii pokrytych opcji kupna, cena Bitcoina może nadal napotykać opór pomimo zewnętrznych sygnałów wzrostowych.

Post Bitcoin OGs sprzedający pokryte opcje kupna po cichu ograniczają potencjał wzrostu $BTC pomimo silnego popytu na ETF pojawił się najpierw na Live Bitcoin News.