Bitcoin przekracza 72 tys. USD po likwidacji o wartości 280 mln USD wymierzonej w niedźwiedzie: Czy „kruchy rozejm" się utrzyma?

Kluczowe wnioski:

• Zawieszenie broni między USA a Iranem pobudziło rynki akcji i Bitcoin, ale instrumenty pochodne BTC sugerują ograniczony momentum zwyżkowe.

• Niepowodzenia legislacyjne i "kruchy rozejm" między USA a Iranem utrzymują niedźwiedzie w aktywności, z potencjalną korektą do 68 000 USD na horyzoncie.

Bitcoin (BTC) wzrósł o 6% w mniej niż cztery godziny we wtorek, po wzrostach na światowych rynkach akcji po zawarciu przez USA i Iran dwutygodniowego porozumienia o zawieszeniu broni. Wzrost zaskoczył traderów, wywołując wydarzenie likwidacyjne o wartości 280 milionów USD na rynkach kontraktów terminowych na Bitcoin.

Niedźwiedzie na Bitcoin mogą mieć kłopoty, jeśli wojna w Iranie faktycznie się zakończy, ale instrumenty pochodne BTC sygnalizują, że trwałe momentum zwyżkowe powyżej 80 000 USD może potrwać dłużej niż oczekiwano.

Wysoka korelacja Bitcoin z kontraktami terminowymi S&P 500 sugeruje, że wzrost BTC był głównie prowadzony przez potencjalne ponowne otwarcie Cieśniny Ormuz. Prezydent USA Donald Trump powiedział, że program nuklearny Iranu zostanie dezaktywowany w zamian za złagodzenie ceł i sankcji. Jednak nadzieje niedźwiedzi na Bitcoin wzrosły po tym, jak wiceprezydent USA JD Vance powiedział, że zawieszenie broni z Iranem to "kruchy rozejm".

Utrzymująca się presja inflacyjna i słabe wskaźniki instrumentów pochodnych Bitcoin

Trwała deeskalacja prawdopodobnie doprowadziłaby do niższych cen ropy naftowej i zmniejszonej presji inflacyjnej, potencjalnie torując drogę dla ekspansywnych polityk monetarnych. Rezerwa Federalna USA pozostawała niechętna obniżeniu stóp procentowych pomimo oznak osłabienia rynku pracy. Traderzy, którzy wcześniej opuścili rynki ryzyka, zmienili zdanie, gdy prawdopodobieństwo poważnego wpływu gospodarczego spadło.

Podczas gdy przymusowe likwidacje na kwotę 280 milionów USD niedźwiedzich pozycji z dźwignią przyspieszyły wzrost, pozycjonowanie instrumentów pochodnych BTC nie wykazało większych zmian.

Zagregowany otwart interes kontraktów terminowych Bitcoin osiągnął 593 930 BTC w środę, wzrost o 2,5% w stosunku do wtorku. Co istotne, likwidacje od 200 milionów USD do 300 milionów USD są stosunkowo częste, występując pięć innych razy w ciągu ostatnich 90 dni. Ten przypadek 280 milionów USD pozostaje niewielki w porównaniu z całkowitą zagregowaną pozycją kontraktów terminowych wynoszącą 42 miliardy USD.

Zanualizowana premia kontraktów terminowych Bitcoin w stosunku do zwykłych rynków spot wyniosła 3% w środę, bez zmian w stosunku do dwóch dni wcześniej. Brak popytu na pozycje zwyżkowe spowodował spadek wskaźnika poniżej neutralnego progu 4% od końca stycznia.

Popyt na opcje zabezpieczające przed spadkami Bitcoin przeważał w ciągu ostatnich dwóch tygodni. Premie na opcje put (sprzedaży) wyprzedziły instrumenty kupna (call), choć oddaliły się od ekstremalnych poziomów strachu obserwowanych 26 marca.

Czy przeszkody regulacyjne zniweczą wzrost Bitcoin?

Pewność siebie byków na Bitcoin została już nadszarpnięta przez błyskawiczną krach z 10 października 2025 roku, rozczarowanie regulacjami i brak postępów w kwestii Strategicznej Rezerwy Bitcoin USA. Najnowszy projekt ustawy PARITY Act nie uwzględnił zwolnień podatkowych dla małych płatności Bitcoin ani odroczonych zysków kapitałowych z wydobycia. Dodatkowo David Sacks zrezygnował z funkcji cara ds. AI i kryptowalut w Białym Domu 26 marca.

Powiązane: Iran rozważa opłaty kryptowalutowe dla statków korzystających z Cieśniny Ormuz – Raport

Pomimo wielokrotnych wzmianek sekretarza skarbu USA Scotta Bessenta w 2025 roku dotyczących strategii "neutralnych budżetowo" nabywania Bitcoin bez dodawania nowych podatków, nigdy nie ujawniono jasnej ścieżki. Jednocześnie Partia Demokratyczna USA zażądała, aby regulatorzy zbadali przedsięwzięcia kryptowalutowe rodziny Trumpów w oparciu o potencjalne konflikty interesów.

Nie ma oznak, że niedźwiedzie na Bitcoin spieszą się z zamknięciem swoich krótkich pozycji pomimo niedawnego wzrostu. Presja inflacyjna jeszcze nie znikła, ponieważ ceny ropy Brent utrzymały się na poziomie 95 USD za baryłkę, w górę z 72 USD za baryłkę pod koniec lutego. Co ważniejsze, dwutygodniowe zawieszenie broni jest dalekie od długoterminowego rozwiązania, pozostawiając szerokie prawdopodobieństwo korekty do 68 000 USD.