Akcje SoFi Technologies (SOFI) spadły o 41% w 2025 roku — czy inwestorzy powinni kupować na spadkach?

Najważniejsze informacje

• Akcje SOFI spadły dziś o około 1% i od początku roku straciły 41%, mimo 70% wzrostu w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy.
• Niedawny spadek kursu akcji odzwierciedla sceptycyzm inwestorów po agresywnym rajdzie wywołanym entuzjazmem związanym z inicjatywą Big Business Banking i ekspansją na rynek kryptowalut.
• Wyniki za czwarty kwartał 2025 roku były imponujące: zysk na akcję osiągnął 0,13 USD (przewyższając prognozy o 8,3%), a przychody przekroczyły po raz pierwszy 1 miliard dolarów — co stanowi 40% wzrost roczny.
• Wskaźniki wyceny budzą zdziwienie: SOFI jest notowane przy wskaźniku ceny do zysku wynoszącym 42,68x, znacznie wyższym niż mediana sektora wynosząca 8,27x, przy czym niektórzy analitycy szacują wartość godziwą na około 12,49 USD — co sugeruje premię w wysokości 29%.
• Główne obawy obejmują skoncentrowaną ekspozycję na pożyczki osobiste (stanowiące prawie 70% całego portfela kredytowego), wskaźnik bieżącej płynności wynoszący 0,78 wskazujący na problemy z płynnością oraz brak wypłaty dywidendy.

SoFi Technologies doświadczyło ostatnio znacznej zmienności. Po silnym ruchu wzrostowym wywołanym optymizmem inwestorów dotyczącym rozszerzającej się platformy cyfrowych usług finansowych, akcje obecnie cofają się w miarę osłabiania entuzjazmu rynku. Dzisiejszy spadek jest stosunkowo niewielki — około 1% — ale szerszy obraz ujawnia bardziej dramatyczną zmianę: akcje spadły o 41% od początku 2025 roku.

SoFi Technologies, Inc., SOFI

Obecna cena handlowa wynosząca 16,11 USD wydaje się zawyżona w porównaniu z niektórymi modelami fundamentalnymi. Wykorzystując podejście wyceny opartej na nadwyżkowych zwrotach, niektórzy analitycy obliczyli wartość wewnętrzną bliższą 12,49 USD za akcję — co sugeruje, że akcje są notowane około 29% powyżej ich wartości fundamentalnej. Wskaźnik P/E spółki wynoszący 42,68x jest ponad pięć razy wyższy niż średnia w sektorze finansów konsumenckich wynosząca 8,27x.

Pomimo tych obaw dotyczących wyceny, wyniki operacyjne spółki były solidne. W czwartym kwartale 2025 roku SoFi osiągnęło znaczący kamień milowy, przekraczając po raz pierwszy 1 miliard dolarów przychodów kwartalnych, co stanowi 40% wzrost rok do roku. Zysk na akcję w wysokości 0,13 USD przekroczył oczekiwania analityków o 8,3% i wykazał niezwykłą poprawę o 160%. Wewnętrzne zakupy akcji przez CEO Anthony'ego Noto na początku roku początkowo wzmocniły zaufanie inwestorów — chociaż nastroje rynkowe od tego czasu ostyły.

Czynniki biznesowe i katalizatory wzrostu

Platforma technologiczna Galileo reprezentuje jeden z najbardziej przekonujących aktywów strategicznych SoFi. Rosnąca liczba instytucji finansowych licencjonuje tę infrastrukturę, potencjalnie pozycjonując SoFi jako dostawcę technologii backendowej, a nie wyłącznie pożyczkodawcę skierowanego do konsumentów. Banki społeczne i mniejsze instytucje finansowe mogą uznać licencjonowanie Galileo za bardziej opłacalne niż rozwijanie własnych systemów bankowości cyfrowej.

Warunki makroekonomiczne również zapewniły wsparcie. Cykl obniżek stóp procentowych Rezerwy Federalnej w całym 2025 roku, który ma się przedłużyć do 2026 roku, obniżył koszty pożyczek i pobudził popyt konsumentów na nowe kredyty i możliwości refinansowania. Dla spółki silnie skoncentrowanej na produktach kredytowych stanowi to korzystne tło makroekonomiczne.

Strategiczne partnerstwo o wartości 2 miliardów dolarów z Fortress Investment Group ma na celu przekształcenie większej części przychodów w strumienie dochodów opartych na opłatach — które wymagają mniejszego kapitału i oferują większą przewidywalność. Niedawne wprowadzenie produktów kart kredytowych i integracja Nova Credit w celu ulepszonej oceny ryzyka reprezentują dodatkowe inicjatywy zaprojektowane w celu rozszerzenia bazy klientów i poprawy precyzji gwarantowania.

Czynniki ryzyka wymagające monitorowania

Około 70% portfela kredytowego SoFi składa się z pożyczek osobistych — niezabezpieczonych instrumentów dłużnych, które z natury niosą podwyższone ryzyko niewykonania zobowiązań w porównaniu z zabezpieczonymi produktami kredytowymi. Gdyby wskaźniki zaległości pogorszyły się, marże zysku mogłyby ulec znacznej kompresji.

Wskaźniki płynności również zasługują na uwagę. Na dzień 31 grudnia 2025 roku SoFi odnotowało wskaźnik bieżącej płynności wynoszący 0,78, co nie osiąga punktu odniesienia branży wynoszącego 1,2. Ten wskaźnik poniżej 1,0 wskazuje, że zobowiązania krótkoterminowe przekraczają łatwo dostępne aktywa krótkoterminowe. Dodatkowo spółka nie wypłaca dywidend, co oznacza, że akcjonariusze są zależni wyłącznie od wzrostu wartości kapitału dla zwrotów.

Konsensusowa ocena analityków wynosi obecnie Trzymaj (Zacks Rank #3). Optymistyczne modele wyceny przewidują wartość godziwą nawet na poziomie 38 USD, podczas gdy bardziej konserwatywne szacunki skupiają się wokół 12,37 USD. Obowiązująca cena 16,11 USD mieści się pomiędzy tymi skrajnościami, choć bliżej bardziej ostrożnych prognoz.

Post SoFi Technologies (SOFI) Stock Down 41% in 2025 — Should Investors Buy the Dip? ukazał się po raz pierwszy na Blockonomi.