Andreessen Horowitzのフィンテック調査チームによる2025年のレポートによると、フィンテック企業は現在、世界中で開始される新しい金融商品の推定70%にコアインフラを提供しています。決済処理APIからバンキング・アズ・ア・サービスプラットフォームまで、現代金融の技術基盤は従来の銀行やレガシー技術ベンダーではなく、フィンテック企業によってますます構築・維持されています。この変化は、金融インフラが何を意味し、誰がそれを管理するかを再定義しました。
今日の金融インフラの姿
金融インフラはかつて、一握りの大企業が運営する銀行間決済システム、カードネットワーク、コアバンキングプラットフォームと同義でした。Visa、Mastercard、SWIFT、FIS、Fiservが数十年にわたってこの分野を支配してきました。これらのプレーヤーは依然として重要ですが、その上に新しいインフラ層が出現しており、APIを通じて金融サービスをプログラム可能かつアクセス可能にすることに特化したフィンテック企業によって構築されています。
Plaidは12,000を超える金融機関をフィンテックアプリケーションに接続し、口座確認から取引データ共有まであらゆるものを可能にしています。MarqetaはSquare、DoorDash、Affirmで使用されるカード発行インフラを提供しています。Galileoはネオバンクやフィンテック企業向けに1億5,000万以上のアカウントを処理しています。フィンテックインフラプラットフォームは1,500億ドルの機会を表しており、この層への投資は消費者向けフィンテックよりも速く成長しています。
McKinseyによる銀行インフラ近代化の分析によると、フィンテックインフラへの支出は2020年から2025年の間に年率28%で成長しましたが、レガシー銀行システムへの支出の成長率は6%でした。
バンキング・アズ・ア・サービスとAPIエコノミー
バンキング・アズ・ア・サービス(BaaS)は、過去10年間で最も重要なインフライノベーションの1つです。BaaSプラットフォームにより、非銀行企業は独自の銀行免許を取得することなく、預金口座、デビットカード、融資を含む金融サービスを提供できます。BaaSプロバイダーがライセンスを保有してコンプライアンスを管理し、非銀行企業が顧客関係を所有します。
Synapse、Unit、Treasury Prime、Columnなどの企業は、AppleからUberまでのアプリケーションで金融機能を支えるBaaSプラットフォームを構築しています。StatistaのBaaS市場規模データによると、世界のBaaS市場は2025年に400億ドルに達し、2030年までに740億ドルに成長すると予測されています。
金融APIは次世代のフィンテックプラットフォームを推進しています。APIモデルにより、わずか10年前には200人のチームと銀行免許が必要だった銀行サービスを、2人のスタートアップが提供できるようになりました。この参入障壁の低下は、フィンテックブームの主要な推進力の1つとなっています。
リアルタイム決済レールと決済システム
現代の金融インフラには、数日ではなく数秒で取引を処理するリアルタイム決済システムも含まれています。インドのUPI、ブラジルのPix、英国のFaster Payments、米国連邦準備制度のFedNowシステムはすべて即時決済機能を提供しています。Accentureの2025年のリアルタイム決済に関するレポートによると、世界のリアルタイム決済取引は2025年に2,660億件に達し、2022年の1,180億件から増加しました。
フィンテック企業はこれらのシステムのユーザーであり構築者でもあります。Wiseは、従来のコルレス銀行システムへの依存を減らす独自のマルチカレンシー決済ネットワークを構築しています。Rippleの決済ネットワークは、クロスボーダー取引にブロックチェーンベースの決済を使用しています。フィンテックは300兆ドルの世界金融サービス業界を再構築しており、インフライノベーションはその再構築の多くが起こるメカニズムです。
リスクと規制上の考慮事項
フィンテックインフラへの依存度の高まりは集中リスクを生み出します。主要なBaaSプロバイダーであるSynapseが2024年に財務上の困難を経験したとき、数十のフィンテック企業とその顧客に影響を与えました。規制当局はフィンテックインフラプロバイダーの監視を強化することで対応しています。OCC、FDIC、連邦準備制度は2025年に銀行とフィンテックのパートナーシップおよび第三者リスク管理に関するガイダンスを共同で発行しました。
BCGによるフィンテックインフラリスクの評価によると、金融規制当局が特定した上位3つのリスクは、業務の回復力、データセキュリティ、複数当事者サービスチェーンにおける顧客保護です。世界のフィンテック収益は年率23%のCAGRで成長すると予想されていますが、その成長はインフラ層の信頼と安定性を維持することにかかっています。
Andreessen Horowitzの70%という数字は長期的なトレンドを控えめに表しています。より多くの金融商品がプログラム可能でAPI駆動型のインフラ上に構築されるにつれて、フィンテックインフラに依存する新しい金融サービスのシェアは今後5年以内に90%に近づくでしょう。
