ビットコインのアクティブアドレスが再び減少:中間選挙の年にはパターンがある

アクティブアドレスは、特定の日にビットコインの送受信取引を行った固有のビットコインアドレスの数を計測します。この数値が上昇すると、より多くの参加者がネットワークに関与していることを示します。減少すると、参加者が減少していることを意味します。これは需要の直接的な指標であり、派生的なものではありません。価格は参加が縮小している間も高い水準を維持できます。この乖離がリスクの蓄積地点となります。

2010年から2026年初頭をカバーする新しいCryptoQuantのチャートによると、アクティブアドレスは現在約623,500であり、ビットコイン価格は$69,854です。この数値が注目される理由は、価格が歴史的に高い水準を維持している期間に記録されたためです。ネットワークは価格に追随して成長していません。むしろ縮小しています。

過去3回の中間選挙年、3つの同一のセットアップ

チャートは赤色で3つの明確な期間を示しています:2014年、2018年、2022年。それぞれが米国の中間選挙年に対応しています。いずれの場合も、アクティブアドレスは網掛け期間の前にピークを迎え、その後縮小しました。これは選挙の不確実性が高まるにつれてオンチェーン参加が減少することと一致しています。

XWIN Researchの2026年1月のレポートでは、中間選挙年の市場構造について価格の結果を記録しています:ビットコインはこれら3つのサイクルで平均60%以上下落し、選挙後の12ヶ月間で50%を超える回復を見せました。このパターンは明白です。選挙前は弱気。選挙後は強気。

その背後にあるメカニズムは複雑ではありません。選挙が近づくと、リスク選好度が縮小します。これらの年のマクロ環境はこの動きを強化しました:より厳格な金融政策、ドル高、流動性の低下がすべて同時にリスク資産に重くのしかかりました。ビットコインは、従来の資産と比較してボラティリティが高いため、これらのマクロシグナルを吸収するのではなく増幅する傾向があります。

2014年の赤色ゾーンは、2013年後半のピーク後に価格が圧縮された状態が続く中、アクティブアドレスが約100万から約90万に後退したことを示しています。2018年のゾーンは、120万以上のアドレスから110万近くへの減少を捉えており、これはビットコインがサイクル高値から長期的な下落を経たことと一致しています。2022年には、網掛け期間が始まる前に、2021年後半のピークからすでに参加が悪化していました。いずれの場合も、シグナルは最悪の売りが始まる前に到着しました。

2026年のセットアップ

現在の623,500のアクティブアドレスの数値は、2024年以降にビットコインが取引されている範囲の下限を表しています。右軸に示された$69,854の価格は、過去の史上最高値付近に位置しています。この組み合わせ、つまり高い価格と圧縮された参加は、過去の中間選挙年における弱気相場に先立つ構造と同じです。

XWIN Researchは2026年の残り期間について3つのシナリオを示しました。第1のシナリオは50%の確率が割り当てられており、不確実性と厳しい流動性環境が選挙期間を通じて持続する弱気相場の道筋を描いています。4月から5月の期間に見られる可能性がある短期的な上昇は、CLARITY Actへの期待と結びついている可能性がありますが、参加の回復が見られないまま消失します。ビットコインは$65,000から$75,000の範囲で方向性の解決なく取引されます。

第2のシナリオは30%の確率で、選挙後の回復を描いています。規制の明確化がセンチメントを高め、ETFへの資金流入が再開し、アクティブアドレスが再構築されます。ビットコインは徐々に改善する参加指標に基づいて$75,000から$95,000の範囲にトレンドします。この道筋は2015年、2019年、2023年に見られた回復と一致しています。

第3のシナリオは20%の確率で、より積極的な結果を描いています。好ましい規制および政治環境が、参加を大幅に押し上げるのに十分な機関投資家の資金流入を引き起こし、ビットコインを$90,000から$120,000の範囲またはそれ以上に押し上げます。

データが確認しないこと

アクティブアドレスのチャートは中間選挙年のパターンと一致しています。しかし、60%の下落が差し迫っていることを確認するものではありません。参加は選挙前に回復する可能性があります。2026年のマクロ環境は2018年や2022年と同一ではありません。構造的な需要源としてのETFへの資金流入は過去のサイクルには存在せず、その存在はビットコインが売り圧力を吸収する方法を変えています。

データが裏付けているのは、現在の価格では参加が拡大していないということです。これはXWIN Researchが説明する「買い手不足」の環境と同じものを作り出します。その環境が価格の弱気の要因となるか、新たな需要によって解決されるかは、オンチェーンデータだけでは判断できない要因に依存します。

パターンは存在します。結果はまだわかりません。

ビットコインのアクティブアドレスが再び減少:中間選挙年にはパターンがあるという投稿は最初にETHNewsに掲載されました。