CoinbaseとEY-Parthenonによる新しい調査によると、機関投資家は最近の市場のボラティリティにもかかわらず、デジタル資産に対して概ね前向きですが、エクスポージャーの取り方についてはより選別的になっています。

2026年1月に実施された351人の機関投資家の意思決定者を対象とした調査では、73%が今年デジタル資産の配分を増やす計画であり、74%が今後12か月間に暗号資産価格が上昇すると予想していることがわかりました。同時に、約半数が最近のボラティリティにより、企業がリスク管理、流動性、ポジションサイジングをより重視するようになったと述べています。

この自信と慎重さの組み合わせは、市場の成熟を示していると、Coinbaseの機関投資家向けリサーチ責任者であるDavid Duongは述べています。

「人々は依然として暗号資産に関心を持っています」とDuongはインタビューで述べました。「彼らはより厳格なリスク管理を望んでいますが、配分を維持したいと考えています。」

この調査結果は、機関投資家がもはや暗号資産を短期的な取引として扱っていないことを示唆しています。代わりに、多くの企業がこの資産クラスを中心に、ガバナンス、コンプライアンス、運用レジリエンスにより重点を置いた、より恒久的な運用モデルを構築しています。

明確な例の1つは、機関投資家が現在市場にアクセスする方法を好む方法です。調査によると、回答者の66%が現物暗号資産上場投資信託(ETF)を通じてエクスポージャーを獲得し、81%が登録ビークルを通じた現物エクスポージャーを好むことがわかりました。Duongは、これは上場投資商品が機関投資家が完全にオンチェーンに移行する前の一時的なステップに過ぎないことを意味するものではないと述べました。

「これは単なる過渡的なビークルではないと思います」と彼は述べました。「これは投資家コミュニティの特定のセグメントに対応しています。」それでも、市場が発展するにつれて、より多くの機関投資家がファンドラッパーを通じてのみではなく、基礎となる資産に直接エクスポージャーを持ちたいと考える可能性があると彼は付け加えました。

規制は市場における最大の緊張要因のままです。保有を増やす計画の回答者のうち、65%がより明確な規制が主要な推進力であると述べましたが、66%もデジタル資産への投資における主要な懸念事項として規制の不確実性を挙げています。

この矛盾は、より明確なルールが出現した場合に重要になる可能性があります。「規制の明確化は推進力として機能していますが、同時に障害としても機能しています」とDuongは述べました。

提案されているデジタル資産市場明確化法案(Digital Asset Market CLARITY Act)に関する最近の動向は、この動的に緊急性を加えています。この法案は、暗号資産が米国でどのように規制されるかを定義することを目的としており、ステーブルコインと市場構造に関するルールを設定しながら、SEC(米国証券取引委員会)とCFTCの役割を明確にします。法案はまだ可決されていませんが、政策立案者と規制当局はより明確な枠組みに対する支持の高まりを示しており、通貨監督庁のような機関からの並行したガイダンスは、銀行がデジタル資産とどのように関わることができるかを概説し始めています。

機関投資家にとって、この進化する背景は重要です。より明確なルールはより広範な参加を解き放つ可能性がありますが、継続的な不確実性は資本がこの分野に参入する際の重要な制約のままです。

調査では、ステーブルコインとトークン化への関心の高まりも見られました。これらは、投機的な賭けではなく、実用的なインフラとしてますます見なされている2つの分野です。回答者の86%が、すでにステーブルコインを使用しているか、使用することに関心があると述べており、主なユースケースにはT+0決済、内部キャッシュ管理、資金移動が含まれます。一方、63%がトークン化された資産への投資に非常に関心があると述べており、60%以上が3〜5年以内にトークン化が取引、清算、決済に大きな影響を与えると予想しています。

カストディも優先順位リストで上位に移動しました。カストディアンを選択する際の重要な要素として規制コンプライアンスを挙げた回答者の割合は、1年前の25%から66%に上昇しました。セキュリティと鍵署名プロトコルの重要性は、8%から66%に跳ね上がりました。

Duongは、この変化は、ユースケースが取引を超えて拡大するにつれて、機関投資家が暗号資産について異なる考え方をしていることを反映していると述べました。

「コンプライアンスとセキュリティが現在最優先事項です」と彼は述べました。「興味深いことに、コストはリストの最下位に落ちています。」

Coinbaseにとって、メッセージは、機関投資家が依然として暗号資産エクスポージャーを望んでいるが、より強力なガードレールを伴う場合のみであるということです。より広範な市場にとって、調査は採用の次の段階が熱意だけに依存するのではなく、業界が現在大口投資家が期待する管理を提供できるかどうかに依存する可能性があることを示唆しています。