リビアン（RIVN）株、R2発表が価格とスケジュールで期待外れとなり8%下落

要約

• 木曜日、RivianはR2ラインナップを発表後、株価が8.1%下落し、15.30ドルで終了
• エントリーレベルの45,000ドルのR2は2027年後半まで発売されず、短期的な大量販売を期待していた投資家を失望させた
• 高価格帯のトリム(54,000ドル~58,000ドル)は2026年に先行出荷され、低価格モデルは1年後に続く
• モルガン・スタンレーは売り推奨を維持し、目標価格を12ドルとし、2026年を厳しい「移行年」と評価
• ウォール街のコンセンサスはホールドで、平均目標価格は17.45ドル~18.00ドル

木曜日、Rivianは正式にR2の全ラインナップを発表し、45,000ドルのベースモデルから57,990ドルのパフォーマンス・ローンチ・エディションまで4つのトリムを公開しました。R2は同社にとって最も重要な車両であり、70,000ドル以上から始まる高価格のR1TやR1Sに続く、より小型で手頃な価格のモデルです。

市場の反応は迅速かつネガティブでした。Rivian株はこの日8.1%下落し、15.30ドルで終了しました。

Rivian Automotive, Inc., RIVN

R2ラインナップは4つのモデルに分かれています。最上位には57,990ドルのパフォーマンス・ローンチ・エディションがあり、656馬力、デュアルモーター、330マイルの航続距離を備えています。プレミアムAWDは53,990ドルです。両モデルとも2026年に発売予定です。

より手頃な価格のトリム、48,490ドルのスタンダードRWDと約45,000ドルのベースモデルは2027年まで発売されません。この遅延が投資家を失望させました。

Rivianが2024年3月に初めてR2コンセプトを発表した際、経営陣は45,000ドルの開始価格を強調していました。投資家はその価格がより早く利用可能になることを期待していました。最も安価なトリムが2027年後半に先送りされたことは、市場が望んでいたアップデートではありませんでした。

バークレイズのアナリストであるDan Levyは、イベント前に、最初の発表以降、関税コストの上昇や規制クレジットの喪失など、いくつかの要因がRivianに不利に働いていると指摘しました。

EV市場の逆風がプレッシャーを追加

より広範なEV環境もRivianに有利に働いていません。トランプ政権は昨年9月に7,500ドルのEV購入税額控除を廃止しました。これにより全体的な手頃さが低下し、その結果、第4四半期の米国EV販売は前年比36%減少しました。

Rivianはそのような環境の中で最もアクセスしやすい車両を投入しています。R2は、2025年に米国で357,528台を販売したTeslaのModel Yと直接競合するように設計されており、Model Yは依然として米国でトップセールスのEVです。

モルガン・スタンレーのアナリストであるAndrew Percocoは木曜日、株式の売り推奨を維持し、目標価格を12ドルに設定しました。彼はRivianが粗利益率の黒字化に向けて取り組み、R2の生産を拡大する中で、2026年を困難な移行年と位置づけました。

一方、TD CowenのItay Michaeliは、R2の年間需要が最終的に200,000台を超え、330,000台に向けて上昇する可能性があると見ています。彼は3月10日に株式の推奨をホールドから買いにアップグレードし、目標価格を20ドルに引き上げました。

アナリストの見解

ウォール街のコンセンサスはホールドです。過去3か月間にRivianをカバーしているアナリストのうち、9人が買い、7人がホールド、6人が売りと評価しています。平均目標価格は1株あたり約17.45ドルから18.00ドルです。

Rivianは過去3か月間で3つの買い推奨を獲得し、現在株式をカバーしているアナリストの約40%が買いとなっています。これはS&P 500の平均59%を下回っていますが、上昇傾向にあります。

アナリストは現在、2026年の納車台数を約65,000台と予測しており、2025年の約42,000台から増加しています。2027年については、ウォール街は約136,000台を見込んでいます。

木曜日を迎える時点で、Rivian株は年初来約16%下落していました。株価は現在、2026年に向けてさらに下落しています。

Rivian (RIVN)株、R2発表で価格設定とスケジュールが期待外れで8%下落という記事は、CoinCentralに最初に掲載されました。