サトシの2010年の投稿がビットコインと金の比較に光を当てる

ビットコインの謎めいた創設者による16年前のフォーラム投稿が最近掘り起こされ、この資産の「デジタルゴールド」という物語を擁護するために使われています。

Galaxy Digitalの全社リサーチ責任者であるAlex Thornは、ビットコインが通貨減価に対するヘッジとして失敗したと主張する批判者に対して、詳細な反論を展開しました。

Thornは、真の「デジタルゴールド」論は、短期的な価格変動ではなく、2010年にSatoshi Nakamotoが示した根本的なビジョンに関するものだと主張しています。

「失敗した」トレード

2025年9月以降、ビットコインは金から顕著に分離しています。Thornはこの乖離がセンチメントに打撃を与えたことを認めています。

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「2025年9月以降、『減価トレード』の一部として金のように取引されなかったビットコインの失敗は、新規参入者への物語を傷つけた」とThornはX上で書きました。

しかし、彼は市場が「ベータ」と「ファンダメンタルズ」を混同していると主張しています。

Satoshiの思考実験

ThornはBitcointalkフォーラム上のSatoshi Nakamotoによる重要な投稿を指摘しました。これは2010年8月27日まで遡り、当時誕生したばかりの暗号資産の本質的価値について述べたものです。

Satoshiは読者に「金と同じくらい希少な卑金属」を想像するよう求めましたが、すべての有用な物理的性質を取り除いたもの（退屈な灰色、電気の良導体ではない、特に強くない、実用的または装飾的な目的に役立たない）でした。

これらの欠点にもかかわらず、彼はこの金属に「1つの特別で魔法のような性質:通信チャネルで輸送できる」を与えました。

Satoshiは、この性質だけで資産を収益化できると結論付けました。

「何らかの理由で何らかの価値を獲得した場合、長距離で富を移転したい人は誰でも、それを購入し、送信し、受取人に売却してもらうことができる」

「魔法のような」デルタ

Thornによれば、この思考実験は最も純粋な形での「デジタルゴールド」論です。

それは金の希少性と耐久性を模倣しながら、瞬時のグローバルな譲渡可能性という「魔法のような」実用性を追加した資産を説明しています。

「ビットコインの根本的な金のような性質と、市場が金との関連でそれを価格設定していること、そしてビットコインが最終的にそのギャップを埋める可能性との間のデルタが、『デジタルゴールド』投資論だ」とThornは説明しました。

Thornによれば、最近のボラティリティを見過ごすことができる投資家にとって、これは重要な機会になる可能性があります。

「そして、市場が最終的にビットコインを金のように評価すると信じているなら、それがあなたのアルファだ」