「ビッグ・ショート」暴露：香港のヘッジファンドがビットコイン価格暴落の引き金を引いたのか？

この記事「『ビッグ・ショート』が暴露：香港のヘッジファンドがビットコイン価格暴落の引き金を引いたのか？」は、Coinpedia Fintech Newsに最初に掲載されました

2月5日、ビットコインは単に下落しただけではありませんでした。何かが壊れたのです。そして、暗号資産市場のほとんどが間違った場所を見ていました。

DeFi Development CorpのチーフインベストメントオフィサーであるParker White氏は、Laura ShinのUnchainedポッドキャストで詳細な分析を共有しました。彼の理論はその後バイラルになりました。

White氏によると、BlackRockのIBITオプション市場内でのヘッジファンドの崩壊が、10月以降ビットコインを引きずり下ろしているものだということです。

2月5日は通常のビットコイン売りではなかった

2月5日、ビットコインは約70,000ドルから63,000ドルに下落しました。同日、BlackRockのIBIT ETFは史上最高の取引高を記録しました。

しかし、ここが重要です。現物ビットコインの取引高とパーペチュアルスワップの取引高は異常に高くありませんでした。ストレスは完全にIBITオプションにあり、短期のインプライドボラティリティが急激に上昇しました。White氏は、これはオプション市場の崩壊を示しており、広範な現物売りではないと述べました。

香港のファンドが罠にかかった

White氏の理論は、IBITオプションを通じてビットコインのボラティリティをショートしていた暗号資産以外の香港のヘッジファンドを中心としています。10月10日にインプライドボラティリティが急上昇したとき、ファンドは大きな損失を被りましたが、ポジションを削減する代わりに倍賭けすることを選択しました。

香港の90日間決済期間ルールに縛られた大口投資家の償還リクエストが、2月初旬までに完全な強制決済を引き起こした可能性があります。

誰かがビットコインに対して「ビッグ・ショート」を実行した

ボラティリティ売り手が圧迫されている間、White氏は別のファンドがボラティリティが歴史的な低水準にあった7月頃から静かに安いプットを買っていたと考えています。

戦略はシンプルでした。週末の薄い流動性の間にビットコインの価格を押し下げます。月曜日に市場が開いたとき、IBITのディーラーは一晩のエクスポージャーをヘッジするために売却しなければならず、それがさらに下落を増幅させました。

次に何が起こるか

13F報告書の提出期限は5月15日です。集中している香港ベースのIBIT保有者のうち1つ以上がもはやそのポジションを保有していない場合、White氏はそれを決定的な証拠と考えています。

それまでは、この理論は未確認のままですが、手がかりを無視するのは難しいです。

今すぐ読む：Grayscaleが50%のビットコイン暴落後のトップ暗号資産回復銘柄を発表：ETH、SOL、LINK、その他