Kraken InstitutionalとBitwiseが機関投資家向け暗号資産投資家のための先駆的な「Bitwise Custom Yield」戦略を発表

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Kraken InstitutionalとBitwiseが機関投資家向け暗号資産投資家向けの先駆的な「Bitwise Custom Yield」戦略を発表

機関投資家向けデジタル資産分野において画期的な動きとして、Kraken InstitutionalとBitwise Asset Managementは、暗号資産保有で利回りを生み出すために設計された初の資産管理サービス「Bitwise Custom Yield」戦略を正式に開始しました。2025年初めに発表されたこのパートナーシップは、暗号資産エコシステム内で洗練された、安全で、コンプライアンスに準拠した利回り生成商品に対する専門投資家からの重要な需要に直接対応します。このコラボレーションは、Bitwiseのポートフォリオ管理の専門知識とKrakenの堅牢なカストディおよび執行インフラを戦略的に統合し、当初はカバードコールオプションアプローチを通じてビットコインに焦点を当てます。

Bitwise Custom Yield戦略の解明

Bitwise Custom Yield戦略の中核的なイノベーションは、構造化された分業と明確な価値提案にあります。その結果、機関投資家のクライアントは、合理化されたターンキーソリューションにアクセスできます。暗号資産インデックスファンドと投資商品のリーダーであるBitwise Asset Managementは、ポートフォリオ管理と利回り生成手法の完全な責任を負います。同時に、Kraken Institutionalは、確立された取引プラットフォームとセキュリティプロトコルを活用して、カストディ、取引執行、包括的なリスク管理を処理します。この二分化モデルにより、各企業は自社のコア能力内で運営でき、それによって全体的なサービスのセキュリティと効率が向上します。

当初、この戦略はビットコイン(BTC)のみに集中します。利回りを生み出す主なメカニズムはカバードコール戦略です。本質的に、これは投資家が資産(この場合はビットコイン)を保有し、同時にその担保に対してコールオプションを売却(または「ライティング」)することを含みます。投資家はこれらのオプションの売却から前払いプレミアムを受け取り、これが利回りを構成します。しかし、この利回りには義務が伴います。満期前にビットコインの価格がオプションの行使価格を上回った場合、投資家はその所定の価格でビットコインを売却しなければならない可能性があり、上昇余地を制限しますがプレミアム収入を確保します。

機関投資家向け暗号資産の状況と利回り需要

このローンチは、暗号資産採用における重要な瞬間に到来します。2024年初めに米国スポットビットコインETFが承認された後、デジタル資産への機関投資家の資本フローが大幅に加速しています。多くの伝統的金融機関は現在、ビットコインを財務準備資産または長期投資として保有しています。それにもかかわらず、これらの遊休保有資産で受動的収入を生み出すための規制された安全な手段が不足していることが継続的な課題でした。伝統的金融は、債券、配当、現金に対する無数の利回り商品を提供します。Bitwise Custom Yield戦略は、暗号資産ネイティブな世界に類似のインフラストラクチャを構築するための協調的な努力を表しています。

以前は、利回りを求める機関投資家は選択肢が限られており、しばしば分散型金融(DeFi)プロトコルまたは規制されていない貸付プラットフォームに頼っていました。これらは、かなりのスマートコントラクト、カウンターパーティ、規制リスクを伴います。対照的に、Kraken-Bitwiseの提供は、馴染みのある機関投資家グレードのフレームワークを提供します。これは規制された環境内で運営され、実証済みの金融デリバティブ(オプション)を利用し、実績のある2つの確立された名前に支えられています。これにより、年金基金、基金、ファミリーオフィスなどのリスク回避的なアロケーターにとっての参入障壁が大幅に低下します。

市場への影響とリスクに関する専門家の分析

市場アナリストはこのパートナーシップを自然な進化と見ています。「暗号資産市場の成熟は、洗練されたリスク管理ツールと収入戦略の開発によって定義されます」と、このニュースを最初に報じたThe Blockのレポートは指摘しています。「KrakenとBitwiseのコラボレーションは、シンプルな買い持ちと高リスクの投機的活動の間の商品ギャップを直接埋めます。」さらに、カバードコール戦略は、レンジ相場または適度に強気な市場環境に特に適しており、投資家は劇的な価格上昇がない場合でもリターンを生み出すことができます。

しかし、専門家は固有のトレードオフについても警告しています。カバードコール戦略は、上昇利益を体系的に制限します。ビットコインが急速で持続的な上昇を経験した場合、この戦略を使用する投資家は、単に資産を保有している投資家よりもパフォーマンスが低い可能性があります。したがって、この商品は、ビットコイン配分の一部に対する収入創出ツールとして最もよく見られ、ポジション全体ではありません。Krakenのカストディとリスク管理における統合された役割はここで重要であり、オプション契約に関連する義務を管理するためのリアルタイムのモニタリングとセーフガードを提供します。

運用メカニズムと今後のロードマップ

クライアントの運用フローはシンプルさを考慮して設計されています。機関投資家は、Krakenのカストディ下の専用アカウントにビットコインを割り当てます。Bitwiseの管理チームは、事前定義されたパラメータと市場状況に基づいてカバードコール戦略を実行し、規制されたデリバティブ取引所でコールオプションを売却します。生成されたすべてのプレミアムはクライアントに入金されます。Krakenのプラットフォームは、ポジション、パフォーマンス、リスク指標に関する透明なレポートを提供します。このエンドツーエンドの統合は重要な差別化要因であり、クライアントが個別のカストディアン、ブローカー、資産管理者との断片的な関係を管理する必要性を排除します。

初期段階はビットコイン中心ですが、パートナーシップ構造は拡張のために構築されています。業界観察者は、需要と規制の明確性に基づいて、この戦略がイーサリアム(ETH)などの他の主要暗号資産に拡大する可能性があると予想しています。さらに、商品スイートは、カバードコールを超えた他の利回り生成技術、例えばベーシストレーディングまたはプルーフオブステーク資産のステーキングを含むように進化する可能性があります。このフラッグシップ商品の成功は、暗号資産セクターにおけるさらなる機関投資家グレードの金融エンジニアリングの青写真として機能する可能性があります。

まとめ

Kraken InstitutionalとBitwise Asset ManagementによるBitwise Custom Yield戦略のローンチは、暗号資産市場の専門化における重要な前進を示しています。ビットコインで利回りを生み出すための安全で透明性があり馴染みのあるフレームワークを提供することにより、このパートナーシップは機関投資家の主要なニーズに直接対応します。この動きは、洗練された暗号資産金融商品に対する需要の高まりを検証するだけでなく、伝統的な投資戦略をデジタル資産クラスに安全に適応させる方法の新しい基準を設定します。機関投資家の採用が続く中、Bitwise Custom Yield戦略のようなサービスは、従来の金融とデジタル資産の未来の間のギャップを埋めるために不可欠となるでしょう。

FAQ

Q1: Bitwise Custom Yield戦略とは何ですか?
Bitwise Custom Yieldは、Kraken InstitutionalとBitwise Asset Managementが開始した資産管理投資戦略です。機関投資家のクライアントが主にカバードコールオプション戦略を通じてビットコイン保有で利回りを生み出すことを可能にし、Bitwiseがポートフォリオを管理し、Krakenがカストディと執行を処理します。

Q2: ビットコインのカバードコール戦略はどのように機能しますか?
この戦略は、ビットコインを担保として保有し、それに対してコールオプションを売却することを含みます。投資家はこれらのオプションを売却することからプレミアムを獲得し、利回りを生み出します。その見返りとして、満期前に行使価格を超えた場合、所定の価格でビットコインを売却する可能性に同意し、保証された収入のために上昇余地を制限します。

Q3: この商品は誰のために設計されていますか?
これは、ヘッジファンド、ファミリーオフィス、基金、企業などの機関投資家向けに特別に設計されており、ビットコインを保有し、DeFiのような高リスク活動に従事することなく、これらの資産で受動的収入を生み出すための規制された安全な方法を求めています。

Q4: この戦略の主なリスクは何ですか?
主なリスクは機会費用です。ビットコインの価格が大幅に上昇した場合、投資家は低い所定の行使価格で売却しなければならない可能性があるため、戦略のリターンは上限に達します。この戦略は、放物線状の強気相場中ではなく、低ボラティリティまたは適度な成長の市場に最も適しています。

Q5: この戦略は他の暗号資産に拡大しますか?
初期のローンチはビットコイン(BTC)のみに焦点を当てていますが、KrakenとBitwiseのパートナーシップは将来の拡張を可能にするように構造化されています。クライアントの需要と規制の発展に基づいて、この戦略は将来的にイーサリアム(ETH)などの他の主要資産を含む可能性があります。

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